收评：深成指、创指均跌超2% 沪指再度失守4000点大金融板块领涨

申万宏源发布研报称，2026年下半年，市场处于从“J曲线”左侧向右侧过渡的关键时期。短期需警惕地缘政治与美元流动性扰动带来的波动风险；中期则应着眼于AI产业红利的扩散趋势，以及中国资产在全球配置中性价比的提升机遇。策略上需战术灵活与战略定力相结合，跨越周期，布局未来。战术配置层面，考虑到油价与美元流动性扰动风险，分析意见：短期(1-3个月)增加现金配置，保持商品和能源头寸的对冲，继续低配美债，权益配置上降低前期涨幅过大的韩国市场与基本面受油价压力较大的东南亚市场；中期(3-6个月)根据美元流动性变化择机增配中美科技股优质权益资产。战略配置层面继续看好大宗商品、中国优质资产、AI产业趋势机会。最新一期量化资产配置“五星模型”分析意见：2026年Q3超配大宗商品、中国权益、现金；标配美股、中债；低配美债、其他新兴市场。