宏观：“去美元”的趋势与反复

贵金属：宏观仍有东风 贵金属价格向好

铜：过剩vs虹吸 估值震荡为主

铝：产业缺乏一致性，跟随宏观和需求震荡为主

锌：过剩兑现进行时 远期供应脆弱 锌价波幅收窄

锡：平衡暂不悲观 锡价尚有韧性

镍&不锈钢：过剩加深 行情或围绕矿端利润演绎

铅：波澜难兴 区间波动

工业硅：政策预期vs供给弹性，工业硅震荡加剧

碳酸锂：产能出清进程缓慢 锂价底部震荡僵持

黑色：钢需走弱原料垒库 黑色估值承压