完善量化交易的监管，或深化细化高频量化交易监管这件事情，有必要尽快提上监管的工作日程。
在近日召开的中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上，就市场高度关注的程序化交易（即“量化交易”）话题，证监会主席吴清表示，将深入调研，持续完善程序化交易监管的机制安排，更突出公平和规范，加强针对性监管，切实防范滥用技术优势，坚决打击操纵市场、扰乱市场秩序等违法违规行为。
完善量化交易的监管，这其实是吴清主席对待量化交易的一贯态度。比如，在今年全国两会期间，吴清主席也曾明确表示，2026年要“突出公平性原则，深化细化高频量化交易监管”。如今，2026年已经走过了5个月的时间，因此，完善量化交易的监管，或深化细化高频量化交易监管这件事情，有必要尽快提上监管的工作日程。
这其实也是资本市场非常牵挂的一件事情。毕竟近年来，量化交易在A股市场取得了长足的发展，正如吴清主席表示的那样，近年来，程序化交易已成为包括我国在内的全球各主要资本市场的重要交易方式。除了大家熟知的量化私募外，外资、公募及其他专业机构投资者，甚至一些个人投资者，都不同程度采用程序化交易的方式。
但另一方面，市场上呼吁取消与限制量化交易的呼声也从未停止过。毕竟量化交易是一种极度的投机炒作行为，它不仅加剧了市场的短期波动，破坏了市场正常的交易秩序，而且还损害了广大中小投资者的利益。更何况量化交易也有违公平公正的原则，因此，中小投资者呼吁取消与限制量化交易的呼声络绎不绝。
并且目前的量化交易允许每秒申报/撤单不超过300笔，也即每秒可以交易299笔，这属于典型的短线过度投机炒作，这种行为也是与管理层长期提倡的价值投资、理性投资、长期投资也是背道而驰的。所以，从监管部门的角度来说，也确实有加强对量化交易监管的必要，通过深化细化高频量化交易监管来进一步完善程序化交易监管的机制。那么，如何将这一举措落到实处呢？个人以为，至少可以从这样几个方面着手。
首先，是要全面清退量化交易专属设备，维护证券市场的公平原则。岁末年初，有关清退量化交易专属设备的传闻在市场上盛传。根据传闻，广大中小投资者这才知道了一个真相，原来，高频量化机构为提高交易速度，通过将服务器部署在交易所机房，将交易延迟压缩至0.3毫秒以内，而普通投资者通过券商APP下单延迟普遍超过200毫秒，由此形成600倍的速度差。这对于广大中小投资者显然是不公平的。因此，清退量化交易专属设备有利于改变中小投资者与量化机构之间这种不公平的局面。
但上述消息终归只是传闻，直到最近上交所向券商下发了强化参与者交易业务单元管理的通知，明确要求券商对交易单元使用情况开展自查，存在不合规情形需在3个月内完成整改。此举通过加强对交易单元的统一管理，严禁为个别投资者提供特殊便利。这也意味着券商向客户提供“独占交易单元”的服务被叫停。因此，有必要全面清退量化交易专属设备，不仅券商要进行自查，而且交易所方面也需要牵头组织专项的清查。
其次，进一步深化细化量化交易的监管规则。虽然量化交易目前已成全球各主要资本市场的重要交易方式，但在量化交易的监管方面，不同市场之间存在很大的区别。比如，美国股市将量化交易账户的交易控制在每秒的申报或撤单笔数不超过15笔，并且单日撤单率不得超过申报总量的15%，并且有的交易所还要求订单至少停留500毫秒后才能撤单。而A股却允许每秒交易299笔，而单日交易可达19999笔，而且撤单并无时间限制。很显然，A股的规定，更纵容量化机构的投机炒作。因此，在对量化交易的监管上，A股有必要借鉴美股的做法。
此外，要限制公募资金与国有投资机构参与量化交易。不论是公募资金还是国有资金都是维护A股市场稳定的重要力量，这些资金必须坚守价值投资、理性投资与中长期投资的投资理念。而量化交易是一种短线的极度投机炒作，与监管部门倡导的主流投资理念完全不符。因此，作为股市稳定器的公募资金与国资资金都应远离量化交易，不得从事量化交易。
(本文作者介绍：财经评论员，二十年的股市磨练，练就了对股市独到的眼光与见解，著有《轻轻松松炒股票》一书。)