中银研究：后疫情时代全球贸易格局新变化与应对

意见领袖丨中银研究

新冠疫情暴发以来，全球贸易格局出现诸多新变化，以中国为代表的亚太地区份额上升，贸易数字化加快发展，欧盟出台碳关税政策，中美经贸关系有所缓和。展望后疫情时代，全球贸易将稳定增长，贸易区域化进一步增强，贸易数字化进程加快，中国在贸易数字化方面表现将更加突出，碳中和碳关税影响高碳贸易品的出口竞争力，同时也有助于带动新能源产品、低碳产品贸易增长。

一、新冠疫情以来全球贸易格局诸多新变化

从贸易增长来看，由于新冠疫情冲击、全球经济负增长和供应链紧张，2020年全球贸易大幅收缩。2021年以来，随着全球经济复苏，国际贸易快速回暖。从区域格局来看，区域内贸易一体化趋势增强，亚洲尤其是中国在全球贸易中的地位持续提升。从贸易形式来看，跨境电商、数字服务贸易等数字化贸易蓬勃发展。

（一）疫情冲击下全球贸易“一波三折”，全球供需缺口带动亚太贸易占比显著提升

从贸易增长来看，在疫情冲击下，2020年多国采取社交隔离、经济封锁等政策影响经济增长，全球经济萎缩4.3%，发达经济体萎缩5.6%，发展中国家萎缩2.5%[1]。经济活动减少带来全球贸易萎缩，2020年全球贸易萎缩9%。其中，2020年上半年贸易萎缩15%，下半年贸易增长开始反弹，四季度环比增速达到8%[2]，这主要由于中国、东南亚等地区疫情控制较好、供应链修复，替代效应带动出口大幅增长，促进全球贸易增速反弹。2021年以来，在疫情缓和、全球经济复苏下，需求回升带动国际贸易较快增速，货物贸易超过疫情暴发前的峰值[3]。由此可见，随着疫情缓和与经济复苏，全球贸易正持续恢复并超过疫情前水平。

从区域结构来看，以中国为主导的亚太地区贸易表现突出。2020年，亚洲货物出口额占全球货物贸易总额的40.8%（2019年为38.9%），超过欧洲货物出口的全球占比（39.8%），出口份额首次位居第一（图1）；同时，2020年亚太经合组织货物出口占全球的54.8%，也创下新高。中国作为亚太出口的主要引擎，2020年全年出口增长3.62%，出口占全球总出口的份额达到14.7%，创历史新高。2021年上半年，中国出口保持高增长，占全球出口的份额为14.6%[4]；下半年以来，中国出口增速虽有所放缓，但仍保持较高水平。

图1：主要地区货物出口额占全球贸易的比重

资料来源：WTO，中国银行研究院

图2：中国出口额和累计同比增速

资料来源：Wind，中国银行研究院

（二）全球化依赖度高的行业备受冲击，产业链、供应链深度调整强化贸易区域化趋势

近20年来，全球贸易区域化不断发展，形成了东亚、欧洲、北美三大区域性生产网络体系，区域内部贸易依赖度不断提升。截止2019年，东亚-太平洋板块中55%的对外贸易发生在本区域内，欧洲-中亚板块65%的对外贸易发生在本区域内（表1），可见全球三大生产板块的内部循环在逐步增强。新冠疫情冲击下，全球产业链、供应链展现出其脆弱的一面。一是亚太、欧洲和北美三大全球生产网络的供应链和生产出现断裂、暂停和大幅减少，对深度参与全球化分工、产业复杂度高、供应链较长、依赖全球物流网络的行业影响深远，带来关键产品及零部件供应紧张。比如，东南亚在全球芯片封装测试市场的占有率约27%，其中马来西亚的全球份额就占约13%，全球约50家半导体巨头在马来西亚设立了芯片封装测试工厂，带动其成为全球半导体产品第7大出口国。然而，2021年2季度以来受疫情反复影响，马来西亚芯片工厂生产线开工不足，加重了全球芯片短缺。

二是全球产业链供应链深度调整，影响贸易区域化发展进程。短期内各国对东亚-太平洋地区出口商品的依赖加深，也使更多国家意识到供应链安全的重要性，更加重视平衡产业链供应链的效率和安全问题。比如，美、日、法等国提供资金支持本国产业链从其他国家回流，数据显示2020年已有2%的在华美国企业将部分供应链迁至美国，12%的企业已将产业链迁至其他地区[5]。可见，疫情以来的全球产业链供应链调整，带动全球价值链从垂直一体化分工向区域化分工协作转变。

表1：2019年全球价值链三大中心区域的相互依赖度

资料来源：世界银行

（三）全球贸易数字化快速发展

疫情之下，相关封锁措施和贸易中断改变了传统贸易形态，促使企业加快转向数字化运营，加速了全球贸易数字化发展。一是全球贸易数字化转型加快，贸易形态更加多样化。疫情促进了互联网、大数据与传统外贸产业相结合，提高了交易撮合、报关和通关的线上化水平，并通过大数据分析促进了外贸企业精准营销、定制化设计。同时，传统货物贸易数字化发展带来跨境电商等贸易新业态、新模式快速发展。据世贸组织（WTO）统计，2020年全球货物贸易总额下降了5.3%，但全球B2C跨境电商贸易额不降反升，从2018年的6500亿美元左右增长到2020年的约1万亿美元，年均增长约30%（图3）。其中，中国在全球跨境电商中处于领先地位，2020年贸易额为2800亿美元左右，占全球比重达28%左右。

图3：全球B2C跨境电商交易额及其增长率

资料来源：公开资料整理，中国银行研究院

二是全球数字服务贸易快速发展，国际分布不均衡。疫情也加速了服务贸易数字化进程，带动远程教育和医疗、线上金融业务、协同办公、社交媒体等数字服务贸易增长，同时涵盖研发、设计、监测、维修的生产性外包服务贸易也进一步发展。2020年全球数字服务贸易出口高达31900多亿美元，占全球服务贸易总额的比重由2010年的47.3%上升至2020年的52%，2020年全球数字服务贸易出口对全球服务贸易出口增长的贡献率高达98.3%[6]。从结构来看，发达国家在全球数字服务贸易中占据突出优势，远高于发展中经济体、转型经济体数字服务贸易的全球比重。2019年，发达经济体、发展中经济体和转型经济体数字服务出口的全球占比分别为76.1%、22.6%和1.3%（图4）。

图4：2019年分经济体数字服务贸易和服务贸易的国际市场占比情况

资料来源：联合国贸发会议、中国信息通信研究院

三是中国数字服务贸易快速发展，连续3年实现贸易顺差。近年来，我国数字经济蓬勃发展（图5），带动电子、计算机和信息服务等数字服务贸易不断增长（图6）。2020年中国数字服务贸易规模达到2947.6亿美元，较2011年翻了一番；年平均增速达到6.7%，高于我国同期货物贸易增速（2.7%）和服务贸易增速（4.4%）。同时，我国数字服务贸易连续实现顺差，数字服务贸易净出口从2011年的逆差148.2亿美元逐渐转为顺差，2018年到2020年连续3年实现顺差。2020年，我国数字服务贸易顺差为147.7亿美元，贸易竞争力指数（净出口与进出口总值之比）为5%，数字服务贸易规模在105个国家中的排名从2019年的第7上升至第5名，十年来首次跻身全球前五，也是前五位中唯一的发展中国家。

图5：近年来我国数字经济发展情况

资料来源：中国信通院，中国银行研究院

图6：电子信息服务出口占比不断上升

资料来源：Wind，中国银行研究院

（四）全球碳达峰碳中和步伐加快，欧美碳关税影响全球贸易

2020年中国、美国、欧盟、日本等纷纷提出碳中和目标，并在降低碳排放、增加清洁能源使用方面加大政策力度。2021年7月，欧盟提出一揽子应对气候变化方案，并将设立“碳边界调整机制”，对来自碳排放限制相对宽松的国家或地区的进口商品征税或出售碳排放许可证，涉及钢铁、水泥、电力和铝等高碳强度商品，对这类商品内嵌的碳排放量进行收费。同时，美国也计划从2024年开始对未明显降低碳排放的国家征收惩罚性碳关税，征税对象涵盖石油、天然气、钢铁、水泥、铝制品等，适用于美国约12%的进口商品。可见，碳关税正在成为影响国际贸易环境和发展格局不可忽视的因素，这将冲击全球自由贸易体系，导致高碳产品出口国贸易成本的上升，造成不同碳排放强度贸易国的竞争优势变化，影响各国出口。同时这也将倒逼高碳产品出口国加快贸易低碳转型，构建绿色贸易体系。

（五）中美贸易恢复性增长，贸易关系出现缓和迹象

疫情暴发前，中美经贸摩擦严重冲击中国外贸增长，2018年至2019年，中国出口同比增速从9.9%（以美元计）下降至0.5%。同时经贸摩擦也带来部分外资和产业向东南亚等地区转移。然而，新冠疫情以来，中美贸易关系出现新变化。一是中美贸易呈恢复性增长。2020年中美经贸摩擦并未缓解、特朗普政府还对中国发起病毒溯源舆论战，中美政治关系仍然十分紧张。而在贸易领域，中国对美国出口却呈现恢复性增长。2020年中国对美国出口4518亿美元，同比增长7.9%；同时据美国统计，2020年中国商品占美国进口商品总量的19%，占比居首位。这一变化主要是由于疫情下美国防疫物资短缺，居家办公和生活用品需求增长，在供给紧张情况下不得不大量进口中国产品。2021年1月-10月，受美国经济恢复、供需缺口较大等要素影响，中国对美国出口累计同比增长31.7%，中美贸易延续增长态势（图7）。二是中美经贸争端出现缓和迹象。2021年6月以来，两国高层领导在经贸领域多次进行沟通，10月4日，美国贸易代表戴琪首次阐述美国对华贸易政策主张，指出中美停止贸易并不现实，中美经贸不应“脱钩”而是要“再挂钩”。

图7：中国对美国出口累计同比及贸易顺差规模

资料来源：Wind，中国银行研究院

二、后疫情时代全球贸易格局发展新趋势

后疫情时代，随着全球经济复苏和需求进一步回升，全球贸易将保持稳定，但增速将有所放缓。同时，部分国家经历供应链中断后更加强调产业链安全，未来产业链调整、区域贸易合作增多将强化贸易区域化发展趋势。疫情带动了外贸数字化，未来全球数字贸易将继续增长、结构逐步优化。碳关税成为影响国际贸易格局的重要变量，可能削弱我国出口竞争优势，或将发达国家低碳技术优势转变为产业和贸易竞争优势。中美经贸关系仍面临政治博弈、产业打压、关税争议等不确定性。

（一）全球供应链本地化和区域贸易协定增加，国际贸易区域化进一步增强

区域贸易协定不断强化贸易区域化。后疫情时代，大国博弈、贸易保护主义将使经贸问题进一步泛政治化，不同国家主导建立的区域贸易协定，将密切区域内经贸联系，或削弱与他国的经贸关系。2018年以来，美日欧主导的CPTPP、EPA、USMCA等超大规模、跨区域的自贸区协定相继生效，并呈现出高标准、全方位、广覆盖以及强排他性的特征。2020年11月RCEP协定签订，涵盖东亚、东盟在内的15个区域成员国，协定生效后将实现区域内90%以上货物贸易零关税，逐步实现区域贸易一体化。在诸多区域经贸协定框架下，预计全球贸易格局将逐步形成东亚太平洋、欧洲和北美三大贸易板块“三足鼎立”之势，贸易板块内部相互投资和继续扩大贸易，区域产业链协作水平提升，区域贸易网络将更加密集。RCEP协定签署后，中国与各成员国的贸易额快速增长。2021年一季度，中国与14个RCEP成员国合计贸易额达2.67万亿元，同比增长22.9%，占中国外贸进出口总值的31.5%。

（二）全球贸易数字化进程加快，发展中国家数字服务贸易份额将有所提升

后疫情时代，贸易数字化将持续发展，较早推进贸易数字化、网络化、智能化转型的国家将有力改变贸易模式、贸易对象和贸易结构，从而吸引多样化消费群体、减少贸易中间环节、降低成本，提升在全球价值链中的地位。

数字经济基础较好的国家将占据贸易数字化领先地位。传统货物贸易数字化离不开大型数字平台的载体作用，比如亚马逊、eBay、淘宝、京东、Shopee等，能够跨越地理空间便捷、高效地进行贸易。同时，贸易数字化也需要B2C、C2C的高效支付结算体系，以及数字化海关、智慧物流体系从而实现货物运输流通高效透明、可追溯化。目前中国、美国拥有规模领先的电商平台，中国持续提升海关数字化、通关便利化水平，加快智慧物流、跨境物流体系建设；美国海关也全面取消纸质单证，并采用区块链技术等验证进口商品信息。未来，中美贸易数字化优势将进一步发挥，在利用数字平台和优质产品吸引更多跨境消费者同时，也通过高效、透明的海关、物流服务占领更多市场份额。

表2：2020年全球主要电商平台及月访问量

资料来源：雨果跨境互联网服务平台

数字化带动发展中国家数字服务贸易份额上升。后疫情时代，随着发展中国家和地区互联网应用进一步普及，全球数字鸿沟逐步缩小，预计以中国为主的发展中国家数字服务贸易将快速发展，改善全球数字服务贸易发展不平衡的局面。一是后疫情时代，中国继续扩大对外开放范围、完善数字服务贸易发展制度体系，以及充分利用中国数字技术优势、数字贸易平台运营经验，这将带动中国数字贸易继续快速增长，成为全球数字服务贸易增长的重要动力来源。二是全球加快向发展中国家推广数字技术，带动发展中国家数字服务贸易份额提升。进入后疫情时代，随着数字技术在全球的普及、数字鸿沟逐步缩小，更多发展中国家将融入全球数字贸易，促进双边、多边数字服务贸易发展和发展中国家贸易份额提升。根据世贸组织的全球贸易模型测算，到2040年，如果能够采用数字技术，发展中国家在全球服务贸易中的份额可能增加15%。

（三）碳中和将影响全球贸易格局，重塑中国出口竞争优势

展望后疫情时代，碳中和对全球贸易影响更加深远。一方面，碳关税影响高碳贸易品成本和国际比较优势，影响中国相关产品出口规模和全球贸易份额；另一方面，碳中和带来新能源设备、低碳产品贸易增长，促进技术先进国家占据贸易优势地位。

碳关税将冲击中国高碳产品竞争力，相关产品出口份额或下降。碳关税主要通过成本上升机制影响贸易国出口竞争力。中国作为最大的贸易国和碳排放国，同时也是欧盟主要的钢铁进口国，欧盟碳关税落地将造成中国钢铁出口成本增加约25%。如果每吨二氧化碳征收60欧元碳关税，以2019年对欧盟的出口47亿欧元钢铁为基数，则中国将被征收2.65亿欧元的碳关税。具体来说，碳关税将冲击焦炭、石油冶炼、钢铁、纺织业、服装等产业，可能冲击中国传统贸易品的竞争力，造成相关商品出口减少。相比之下，欧盟等发达国家的低碳产品国际竞争力将有所上升，利好其出口增长。

图8：2020年全球主要钢铁出口国出口规模（百万吨）

资料来源：世界钢铁协会、中商产业研究院

全球清洁能源设备、新能源产品贸易将大幅增长。其一，全球能源转型对光伏、风电等清洁能源设备需求增加。据国际能源署预测，到2050年全球近90%的发电量将来自可再生能源，其中风能和光伏发电合计占近70%。由于中国光伏产业链完整、技术水平高、产业规模大，预计未来光伏产品出口将保持较快增长。其二，全球新能源汽车产业发展提速，新能源汽车零配件及整车贸易大幅增长。近年，越来越多的国家设定了电动汽车目标，比如美国政府计划2030年将新能源汽车销量占比提升到40%-50%；欧洲的英国、丹麦、葡萄牙等国均提出未来新能源汽车普及率达到100%的目标。新能源汽车革命将有力带动中国、美国等新能源汽车先进国家出口增长。

（四）中美经贸发展仍面临多重挑战

第一，贸易问题政治化趋向长期化，影响中国出口和关键贸易品进口。拜登政府上台以来将中国定位为“美国最严峻的竞争对手”，并在人权、军事、高科技产业、国家安全、外交等领域全面布局、围堵中国。比如，新疆棉花事件，封杀中兴、大华等电信企业，限制关键芯片对华出口等。随着美国《2021年战略竞争法案》出台，后疫情时代美国对中国的竞争策略将常态化、机制化、联盟化，中美经贸关系将面临重重挑战。一是中美科技竞争加剧，冲击中国正常外贸发展和产业链安全。美国《2021年战略竞争法案》提出增加科技创新投资，在半导体、人工智能等领域遏制中国发展，并保持美国科技领先，这意味着未来中国可能面临更多的高科技封锁、进口限制，进而影响产业链完整性，以及相关产品的生产和出口。二是通过贸易规则和国际舆论，形成“价值观联盟”对华进行贸易制裁。2021年发布的拜登国安战略指南提出，美国将加强与北约、澳大利亚、日韩等国家盟友合作，建立更有效的国际规范让中国承担责任；同时，美国将资助大量媒体用于遏制“中国的全球影响力”。这些举措可能造成中国外贸面临更多规则限制和国际负面舆论冲击。

第二，中美贸易关系仍面临多种不确定性。一是中美在关税削减方面或产生分歧。美国对中国企业征收关税政策是阻碍两国经贸往来的关键。中国一贯坚持取消全部加征的关税，但拜登政府只承诺取消部分关税，不会轻易放弃全部关税，这一分歧将增加双边贸易沟通难度，或损害双边贸易关系。二是美国将施压中国加快履行第一阶段贸易协议承诺，双方诉求的冲突或产生新的贸易紧张。美国贸易代表戴琪声称不排除使用新关税来促使中国履行第一阶段协议中所做的承诺，但预计中国履行承诺是建立在美国合理豁免关税的基础上，如果双方无法达成一致，或带来新的关税和贸易摩擦。

三、后疫情时代中国稳定外贸发展的应对策略

（一）继续维护和完善世界多边贸易体制，推进区域自贸协定

积极推动世贸组织多边贸易谈判，促进贸易和投资自由化便利化；积极参加WTO改革和推动贸易创新，做全球自由贸易体系的维护者。以RCEP协定为契机，扩大市场开放、加强区域产业合作。试点建设RCEP先行示范区，对照协定标准加快改革开放，提高贸易投资便利化水平。为企业拓展RCEP市场搭建合作平台、提供服务支持，结合当地产业特色梳理RCEP贸易潜力商品、服务和投资行业目录，带动企业充分挖掘与RCEP成员的合作潜力。

（二）加强传统贸易数字化进程，促进数字服务贸易发展

加快传统货物贸易数字化转型。支持在跨境电商综试区深入试点跨境线上零售等贸易新业态，建设和完善线上电商平台与线下跨境电商贸易园区。同时，大力发展“市场采购+电商”“市场采购+外贸综合服务企业”等贸易模式，推进外贸新业态融合发展。继续促进数字服务贸易发展。通过国际合作参与数字服务贸易规则制定。在北京、深圳等数字经济发达城市打造数字服务贸易示范区。

（三）加强国际和区域低碳合作，加快发展绿色贸易

加强中国与欧美国家的对话合作，积极参加双边、多边绿色贸易协定谈判，参与探索建立国际贸易中的碳排放标准和规则，防止碳边境税扩展为绿色贸易壁垒。推动高耗能的行业实现绿色升级，鼓励建立绿色智慧能源基础设施，加强低碳工业材料创新、生产工艺创新，推动产业链与工业布局再造，推广可持续生活方式等。

（四）加强中美经贸关系沟通协调，推进中美在更多领域合作

继续通过与美国对话推动关税豁免、取消对华企业制裁，协调执行第一阶段贸易协议中存在的问题，建立问题管控清单，做好分歧管理。抓住中美关系缓和的有利时机，在多个领域推进中美合作。结合美国基础设施投资计划，加大双方在海上风力发电、经济绿色转型方面的合作。加强在应对气候变化、抗击疫情等领域的合作。

[1] 联合国《世界经济形势与展望》。

[2] 联合国贸易和发展会议。

[3] 2021年10月4日，世界贸易组织《贸易统计及展望》报告。

[4] 数据来源：WTO。

[5] 《上海美国商会2021年中国商业报告》。

[6] 数据来源：联合国贸易和发展会议。

（作者：中国银行研究院  周景彤 王梅婷）

(本文作者介绍：中国银行总行一级部门。研究领域涵盖全球经济、国际金融、宏观经济与政策、金融市场、银行业发展等。)