高盛集团策略师对 2027 年美股持乐观态度。大型科技股遭遇抛售之后，其估值跌至历史低位，机构预测未来一年标普 500 指数将上涨 14%。
由彼得・奥本海默领衔的研究团队，明年对美国、日本股市给出增持评级。在面向客户的研报中，团队预测未来 12 个月标普 500 将触及 8700 点，同时也预计该指数成分股盈利增速将大幅放缓。2026 年迄今为止，标普 500 累计上涨 11%。
受 AI 资本开支担忧、英伟达丑闻（CEO 黄仁勋本周因此卸任）拖累，纳斯达克 100 指数较 10 月初高点回落 9%。策略师表示，本轮下跌之后，所谓的超大规模云厂商估值已经远低于历史中枢。
研报写道：“我们认为科技板块，尤其是超大规模云厂商，具备相对防御属性。诚然，头部大厂已经出现现金流转负的情况，但净债务权益比等整体资产负债表指标依旧稳健。”
机构预计 2027 年全球盈利增速将降温，该团队建议配置美、日股市，以及在债券收益率下行、通胀缓和、油价回落环境中通常表现向好的行业。 高盛预测每股收益（EPS）扩张速度会快速下滑：标普 500 成分股 EPS 增速将从 2026 年的 36% 回落至明年 11%；欧洲斯托克 600 指数 EPS 增速由 18% 降至 7%。
高盛认为，在这样的大环境下，市场会给能够维持高速增长的企业更高估值溢价。
“当增长机会变得稀缺，投资者会追逐可以持续成长的公司。” 高盛策略师称，“长周期成长股正在浮现投资机会；整体增速放缓环境下，这类资产的价值会进一步凸显。”
该行对欧洲股市给出减持评级。奥本海默团队认为欧洲市场估值回调幅度不及其他地区，叠加政府债务问题、密集的政治日程，整体风险更高。受益于财报季向好、资金从 AI 主题板块流出轮动，欧洲斯托克 600 指数本周创出历史新高。
