Sequence 首席执行官迈克尔・李；红杉资本帕特・格雷迪、阿尔弗雷德・林。
据知情人士透露，红杉资本将向成立仅一年的Sequence 控股集团投入数亿美元。该公司刚刚宣布一笔 77 亿美元保险行业收购案，迈克尔・戴尔家族办公室为该收购的联合牵头方。
这是红杉第二笔投向新型控股公司赛道的已知投资。这类新型控股公司的模式，是收购会计、保险、业主协会管理等成熟行业企业，借助 AI 替代部分人工工作。知情人士表示，来自红杉的这笔新资金，有望帮助正在四处寻找收购标的的 Sequence 完成更多并购交易。
此前红杉已经投资过合伙人拉维・古普塔创立的伊萨卡控股（Ithaca Holdings），后者曾公布一笔规模 13 亿美元的交易。
这笔尚未对外披露的 Sequence 投资发生的背景是：这家老牌风投机构在去年 11 月由阿尔弗雷德・林与帕特・格雷迪接棒主导之后，正在进行内部大调整。近几周，红杉完成早期投资团队和成长期投资团队合并；关闭伦敦办公室，把重心放回美国本土投资；还重新调整了原负责人鲁洛夫・博塔设立的永久存续基金（evergreen fund），该基金原本用于长期持有已上市初创企业的股权，持有周期长于红杉常规标准。
在博塔执掌时期，红杉错过了不少 AI 领域重大投资。林与格雷迪上任之后，红杉今年大举布局 AI 项目。它在 5 月联合领投 Anthropic 融资，对应估值 9650 亿美元；自去年 11 月以来已经完成数十笔 AI 相关投资。
红杉资本与 Sequence 控股集团的代表均拒绝置评。
戴尔的合作
Sequence 控股成立于 2025 年，已经从 8VC、Lux Capital、Conviction 等机构至少融资 7500 万美元。上个月，该公司联合戴尔旗下家族办公室 DFO Management，以现金加承担债务的交易形式，将保险经纪商鲍德温集团（Baldwin Group）私有化。
近些年，风投机构持续向这类永续型控股公司砸钱，目标依靠 AI 工具改造服务行业与传统企业。四位业内人士表示，这类投资的回报水平更接近私募股权，投资回报倍数大约 4 倍，和风投追求的 10 倍回报相比要低。但投资者认为，这类项目收益可预测性更强，也为风投提供另一种向出资方返还现金的渠道。
过去一年，这批有风投注资背景的 AI 控股公司都完成了大额收购。
乔希・库什纳的 Thrive Capital 在去年设立 Thrive Holdings，从 Altimeter、D1 资本、软银等机构拿到融资。上个月，这家企业敲定收购拥有 152 年历史的安防企业 ADT，全现金交易（含债务）总规模 153 亿美元。
General Catalyst 则在 2024 年投资控股企业 Long Lake。今年早些时候，Long Lake 以 63 亿美元将美国运通全球商务旅行公司私有化。
Sequence 控股已经对非上市社区银行 BankSouth 进行少数股权投资。Sequence 首席执行官迈克尔・李在与 Conviction 合伙人郭 Sarah（Sarah Guo）的播客访谈中提到：自 3 月起，AI 已经将消费贷风控审批周期缩短 94%，企业贷审批从 30 天压缩至 11 天。
李还表示 Sequence 走出了和传统私募不同的路线：每年只完成一笔重大交易，而非批量收购；并且让工程师参与企业重大决策。
