核心要点
- 截至周三，苏格兰抵押贷款投资信托将 SpaceX 仓位占总资产比重从 9 月 30 日的 15% 下调至 11.1%。
- 该基金由巴利・吉福德（Baillie Gifford）管理，在周五发布半年报时表示，已于 4 月清仓剩余全部特斯拉股份，原始投资获得 13 倍回报。
一家重要早期投资者已经全部卖出特斯拉股票，并大幅减持 SpaceX，从这两笔长期重磅押注中落袋为安。
伦敦上市封闭式基金苏格兰抵押贷款投资信托（SMT‑GB）周五披露，截至本周三，SpaceX 占其总资产比例为 11.1%，9 月 30 日该比例为 15%。
这笔持仓助力该信托在截至 9 月底的六个月取得 31.5% 的资产净值回报率。在半年业绩公告中，苏格兰抵押贷款投资信托同时表示，已于今年 4 月卖出全部剩余特斯拉持仓，结束始于 2013 年的这笔投资。
SpaceX 投资收获巨额收益
苏格兰抵押贷款投资信托 2018 年 12 月首次投资 SpaceX，当时马斯克这家火箭公司估值约 310 亿美元；到 2021 年，该基金累计投入约 2 亿美元。
随着 SpaceX 火箭发射业务与卫星网络规模扩张，这笔投资价值大幅飙升。在今年 6 月 SpaceX 上市之时，其市值一度占到该信托投资组合的四分之一左右。
此后，随着上市后的锁定期分阶段解除，该信托陆续减持，但表示仍然非常看好 SpaceX 的发展前景。
“在企业上市后选择减持，但依旧保留大额仓位，这体现了坚定看好赛道与纪律化组合管理之间平衡的重要性。” 苏格兰抵押贷款投资信托表示。
SpaceX 是报告期内拉动信托业绩的主要力量，为组合贡献 8 个百分点的收益。
截至 9 月 30 日的六个月，该信托资产净值总回报率达31.5%；对比基准 ALLW‑GB 同期回报率 16%；信托份额价格回报率为 33.8%。
减持 SpaceX 获得的资金，也帮助该信托偿还借款、降低杠杆水平。
彻底退出特斯拉
清仓特斯拉，为这家全球投资公私混合高成长企业、奉行长期主义的信托又画上一笔高收益投资句号。
该基金 7 月的组合更新报告显示，累计向特斯拉投入约 4.7 亿美元，13 年间实现已兑现利润约 62 亿美元。
“自 2013 年首次投资以来，这笔投资取得 13 倍的资本回报。但我们认为，当前股价已经很大程度上反映出其在自动驾驶、机器人业务层面的成长预期。” 该信托周五称。
信托同时指出，特斯拉汽车主业面临的竞争持续加剧，尤其是来自中国市场的竞争。
周四，特斯拉、SpaceX 股价分别大跌约 9%、11%，两家企业合计市值较周二收盘蒸发超 4200 亿美元。投资者担忧，中期选举过后马斯克或将面临国会新一轮调查，旗下公司可能迎来更严格监管。
苏格兰抵押贷款投资信托是英国多家早期押注 SpaceX 的投资信托之一，这类产品相当于美国市场的封闭式基金。
巴利・吉福德旗下另一只基金 EDIN‑GB，曾在 2025 年遭到对冲基金 Saba 资本的做空攻击，其在 SpaceX 上的超高收益也成为这场持续多轮博弈的焦点。
