核心要点
美联储最新银行信贷调查显示，美国各大银行在 2026 年第三季度收紧了面向小企业以及主要商业地产类别的放贷标准。 信贷机构指出，经济前景转弱、不确定性上升，部分行业困境加剧，是信贷收紧主要诱因。 该美联储调查统计的是银行上报的放贷标准、贷款条款与贷款需求，并非实际贷款投放规模。
美联储一份最新调查显示，随着市场愈发担忧经济基本面健康状况，美国各家银行开始收紧放贷标准。
美联储于 11 月 2 日发布 10 月最新版《高级信贷官意见调查（SLOOS）》，报告反映第三季度信贷环境分化：小企业、高风险家庭群体以及商业地产领域尤其面临信贷收缩压力。
这份 10 月季度调查，收集了 61 家本土银行与 18 家外资银行美国分支机构的反馈，统计第三季度放贷标准、贷款条款以及贷款需求的变动情况。
该调查统计银行对外披露的放贷规则、合同条款与市场贷款需求，不代表实际放款金额，用以直观反映信贷环境与机构情绪的变化。
小企业遭遇信贷挤压
面向大中型企业的工商业贷款标准和上一轮调查相比基本维持不变，但银行收紧了针对小企业的信贷条件。
报告指出：“各家银行均提高了高风险贷款的风险溢价。” 放贷机构表示，经济前景不容乐观、不确定性加大，叠加部分行业问题持续恶化，是政策转向的核心原因。
商业地产同样成为风险痛点。银行对建筑开发用地贷款、非农非住宅物业贷款、多户住宅公寓贷款全部收紧审批标准，并且上述全部商业地产品类的贷款需求均出现走弱。
美国银行同时收紧了对非银金融机构的信贷标准，对象包括私募股权基金、商业信贷中介、抵押贷款中介等机构。尽管私募股权基金、商业信贷中介的流动性融资需求上升，但银行仍然收缩放贷；机构再次提到经济不确定性，以及非银借款主体财务状况恶化带来的风险。
家庭信贷投放开始择优审批
家庭端信贷情况喜忧参半。 整体抵押贷款标准大体保持不变；大额高额按揭（巨额抵押贷款）审批略有放宽，但次级贷款标准收紧。所有住宅地产类贷款的综合需求均有所回落。
报告补充：“银行更愿意向资质最优、优质信用等级的借款人发放信用卡，但对次级借款人审批更加审慎；次级贷审批收紧主要由小型银行推动；近优级借款人的信用卡审批通过率基本没有变化。”
信贷收紧发生的同时，第三季度美债市场剧烈波动。作为房贷、车贷、信用卡基准利率锚点的 10 年期美债收益率，受美国债务风险担忧推动，在 10 月 5 日盘中冲高至 5.349%，创下 2002 年 4 月以来最高。
品浩（PIMCO）董事总经理、经济学家蒂芙尼・威尔丁表示，AI 投资热潮挤占美国经济其他领域资源，小企业、房地产业、高负债企业正面临信贷收紧、借贷成本抬升的局面。
她在 10 月 28 日的研报中写道：“美债收益率走高，引发信贷风险的全面重定价，低资质借款人受到的冲击尤为明显。”
高风险家庭信贷承压，也和近期住房负担相关调研结果相互印证：五分之一租房或背负房贷的美国人，住房支出占到税前收入的一半及以上；49% 人群住房开支占收入比例介于 25%‑49%。而信贷机构的参考建议是住房支出占收入比重控制在 28%‑30%。
美联储另一份报告显示，过去三年美国家庭债务偿还能力持续恶化。10 月 9 日发布的最新消费者财务调查显示，截至 2025 年末，出现贷款逾期的家庭占比接近 20%，而 2022 年上一轮调查该数值仅约 12%。
