金・波斯内特表示，如果利率长期维持高位，AI 项目将无法实现预期回报。
高盛全球投行联合主管金・波斯内特周二在 The Information 的 WTF 峰会上表示，随着资本成本持续走高，整个 AI 市场内部开始暴露出薄弱环节。波斯内特称，尽管她整体对 AI “极为看好”，但投资者正变得越来越挑剔。
“当前市场并非对 AI 的整体情绪发生反转。站在投资者角度，我看到的是 AI 投资赛道内部正在出现重新洗牌，标的开始分化。” 波斯内特说道。她补充，如果利率长期居高不下，AI 项目就难以达成预期收益。“AI 本身并非泡沫，但 AI 领域内部却可能滋生局部泡沫。”
波斯内特还提到，投资者开始青睐垂直一体化企业，也就是同时自研前沿大模型、软件以及 AI 芯片的公司。本周多家头部 AI 企业公布重大交易，高盛均担任核心投行角色，相关企业包括 Anthropic、SpaceX、Meta 等，涉及 Meta 拟通过股权发售募集 950 亿美元 AI 资金、Anthropic 递交 S‑1 招股书（披露巨额算力采购承诺与复杂限售条款）等事件。
当被问及 AI 生态圈内的循环融资现象时，波斯内特表示自己更多从需求端看待该问题，但也承认英伟达这类科技巨头向自身供应商、客户提供资金存在潜在风险。“企业希望彼此建立更紧密的合作关系，这合乎商业逻辑。但与此同时，这也会带来更高风险，这两点客观并存。”
