摩根大通分析师表示，在CEO埃隆·马斯克公开披露两家公司均已成立专项委员会商讨合并事宜后，该行依然认为SpaceX与特斯拉潜在合并具备强劲战略逻辑。
马斯克是在SpaceX 2026年第三季度财报电话会上披露专项委员会设立一事。资料显示，SpaceX当前估值约2万亿美元，自IPO以来上涨10%，若推进交易，可作为高价值收购对价。
摩根大通列出多项合并的战略理由：双方可以共享工程人才、AI基础设施以及位于德州的Terafab芯片工厂。同时二者存在商业联动：SpaceX采购特斯拉Megapack储能电池与Cybertruck；特斯拉曾向xAI投资20亿美元，而xAI现已并入SpaceX。
2026年6月，马斯克通过行权2018年股权激励，将特斯拉投票权提升至约20%，大幅强化控制权。摩根大通认为，投票权提升是本次合并的关键催化因素。
该行判断交易结构大概率为由SpaceX主导的全股票交易。按特斯拉当前市值，并购交易常见30%–35%的收购溢价；该溢价区间下，交易接近对等合并，马斯克能够维持合并后主体超过50%的投票控制权。
