全球科技股抛售加剧推动资金涌入国债市场，美国国债领涨全球债券，10年期美债收益率一度下跌11个基点至5.07%，创三周新低。日本、英国、德国及澳大利亚国债收益率也一度下跌约10个基点。与此同时，纳斯达克100指数期货下跌1.2%，MSCI亚太指数下跌2.8%，美元指数下跌0.3%。尽管美国9月通胀超预期，一度推动美债收益率升至5.33%，但随着股市抛售扩大，避险买盘迅速占据主导。
从通胀抛售转向避险买入，美债收益率急剧逆转
美国9月CPI数据显示，消费者价格创五个月来最大环比涨幅，核心通胀同样高于预期。数据公布后，10年期美债收益率一度升至5.33%，但随后回吐涨幅，并在周四进一步下跌至5.07%。
与此同时，交易员削减了对美联储近期加息的押注。10月会议加息25个基点的隐含概率从周三的33%降至28%，但市场仍完全计入年底前至少加息25个基点的预期。
德国商业银行利率策略师Erik Liem表示，随着科技股持续遭到抛售，避险情绪正在主导市场。
韩国股市大幅下跌进一步加剧了全球风险资产的压力，促使投资者转向美国及其他发达经济体国债。
债市连续反弹，机构对后续走势出现分歧
在此前一轮债券抛售将收益率推升至多年高位后，全球债市近期出现明显反弹。
美国国债回报指数9月下跌2.2%，但10月以来已上涨近0.7%。如果这一涨幅维持至月底，将创下2014年以来美国国债表现最好的10月。
包括太平洋投资管理公司（Pimco）和摩根资产管理在内的机构目前对债券前景持乐观态度。
富兰克林邓普顿固定收益董事Andrew Canobi指出，即使美国CPI表现强劲，债券市场仍展现出明显的买盘支撑，表明此前的抛售压力可能正在减弱。
不过，PGIM认为，美国经济仍保持稳健增长，通胀高于美联储目标，贸易政策也可能使价格压力持续，因此利率未来几年可能维持在较高水平。
美债收益率下跌拖累美元，对冲基金平仓美元多头
随着美国国债收益率快速回落，美元也失去支撑。
彭博美元即期指数周四下跌0.3%，回吐前一交易日全部涨幅。交易员表示，部分对冲基金已开始平仓美元兑欧元等主要货币的多头头寸。
澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril指出，近期美元走强部分来自美国与其他国家之间的收益率利差扩大。当美债收益率相对于其他国家明显下降时，美元也会受到相应影响。
旧金山联储主席戴利近期表示，虽然未来可能需要加息，但目前并不紧迫，也为债券市场提供了一定支持。
当前市场的主要变化是，科技股下跌引发的避险需求暂时压过了通胀超预期带来的利率上行压力，推动全球债券价格上涨，同时拖累美元走弱。
