汇丰看好2027年六大新兴股市：巴西、南非、阿联酋、土耳其、匈牙利及哥伦比亚

汇丰银行在10月6日发布的新兴市场策略报告中，列出了其看好的2027年新兴股票市场。六个获得“超配”评级的市场分别为巴西、南非、土耳其、匈牙利、阿联酋和哥伦比亚。其中，阿联酋和哥伦比亚的评级由“中性”上调至“超配”。汇丰认为，在油价高企、食品通胀压力、美国国债收益率上升以及人工智能技术快速发展的背景下，投资者将更加青睐具备资源、技术、融资及国际市场准入优势的经济体。

全球投资环境变化，汇丰提出“自主性溢价”

汇丰指出，新兴市场正面临四项主要挑战：国际油价处于高位、厄尔尼诺现象引发的食品通胀、美国国债收益率上升，以及人工智能技术快速发展带来的产业变化。

在这一背景下，汇丰预计，投资者将更加重视经济体抵御外部冲击的能力，特别是资源供应、技术能力、融资渠道以及进入国际市场的独立性。

汇丰将这种投资偏好称为“自主性溢价”（Autonomy Premium），认为具备更强经济韧性和战略自主能力的市场，可能获得更高的估值和资金配置权重。

巴西、南非：货币宽松与大宗商品价格提供支撑

巴西：货币宽松与油价上涨带来投资机会

汇丰维持对巴西股票市场的“超配”评级，认为货币政策宽松及国际油价高企将为当地企业提供有利条件。随着巴西进入总统选举周期，汇丰认为该市场的潜在收益与风险之间仍具有吸引力。

南非：贵金属价格上涨与结构性改革改善企业盈利

汇丰同样维持南非股市的“超配”评级。南非拥有较大的贵金属采矿产业，较高的国际大宗商品价格有助于改善矿业企业现金流。与此同时，南非正在推进的结构性改革，有望提高企业经营效率并改善盈利能力，使其成为汇丰看好的资源型新兴市场之一。

阿联酋、哥伦比亚：双双获得评级上调

阿联酋：基础设施投资与外籍人口经济活动支撑增长

汇丰将阿联酋股票市场评级从“中性”上调至“超配”。该行认为，阿联酋的主要优势包括外籍居民及相关经济活动保持韧性、基础设施投资持续推进，以及国际投资者目前对该市场的配置程度相对有限。这些因素使阿联酋具备进一步吸引国际资金的潜力。

哥伦比亚：财政整顿与能源行业改革提供上涨空间

汇丰将哥伦比亚股市评级从“中性”上调至“超配”。汇丰认为，财政整顿、石油和天然气行业放松监管，以及与重建活动相关的出口增长，可能为哥伦比亚企业创造新的增长机会。

土耳其、匈牙利：经济政策正常化与欧盟资金成为主要催化因素

土耳其：经济政策正常化推动国防、航空及AI领域投资

汇丰维持土耳其股市的“超配”评级，认为随着经济政策逐步正常化，当地企业有望受益于经营环境改善及相关投资增长。汇丰重点关注国防、航空、人工智能以及重建相关投资领域，认为这些行业可能成为推动土耳其股市表现的重要因素。

匈牙利：欧盟冻结资金释放预期带来增长机会

汇丰同样维持匈牙利股市的“超配”评级。该行认为，如果此前被冻结的欧盟资金获得释放，将为匈牙利经济和企业投资提供支持。此外，改革进展及投资增加，也可能改善当地企业的盈利前景。不过，汇丰同时指出，匈牙利仍面临汇率波动和政治风险。

下调墨西哥、智利和埃及评级，对四个亚洲市场维持低配

在上调阿联酋和哥伦比亚评级的同时，汇丰将墨西哥、智利和埃及的股票市场评级下调至“中性”，主要原因是这些市场缺乏足够强劲的上涨催化因素，同时经济风险有所增加。

此外，汇丰继续维持对印度、泰国、印度尼西亚和菲律宾股市的“低配”评级。

汇丰认为，在全球投资环境发生变化的背景下，新兴市场投资需要更加注重选择性配置。未来，经济韧性、资源保障能力、技术优势及战略自主性，可能成为影响不同市场股票表现的重要因素。