就在欧洲央行为应对伊朗战事一致决定加息仅仅三周后，对于下一步该采取何种行动，其内部已无法达成共识。
随着过去几天官员们齐聚葡萄牙辛特拉参加欧洲央行年度论坛，关于是否需要进一步提高借贷成本以使通胀重回2%目标的分歧浮出水面。市场也开始怀疑年内是否还会再次加息。
一方是以首席经济学家Philip Lane为代表的决策者，他们警告称，伊朗冲突爆发之初引发的通胀压力仍在持续发酵，其影响可能体现在各个方面，包括更强烈的工资上涨诉求，以及食品和服务成本的滞后上涨。
然而，另一方则对伴随和平谈判取得进展而大幅回落的油价感到欣喜，而且认为不会出现显著的第二轮通胀效应。欧元区6月通胀率的大幅回落支持了这一观点，彭博经济研究也认为通胀已经见顶。
在欧洲央行7月的下一次政策会议上，似乎不太可能出现剧烈的分歧，投资者普遍预期届时不会采取任何行动。不过，到了9月的会议时，包括薪资在内的更多数据将会出炉。届时，关于货币政策后续举措的分歧很可能升级。
爱沙尼亚央行行长Ulo Kaasik和希腊央行行长Yannis Stournaras最能体现分歧双方的观点。
Kaasik称，他认为至少再加息一次的看法是“合理的”。而Stournaras则在另一次采访中表示，就目前情况而言，“在一段时间内维持现状或许是好事。”
如此巨大的意见分歧在近期的政策讨论中已久未出现。欧洲央行行长拉加德在葡萄牙的年度论坛行将结束时也承认，近期的局势变化非常迅速。
她在论坛闭幕前的小组讨论会上表示，通胀的上行风险与增长的下行风险“相比几周前或许已变得大体更加平衡，原因是我们目前观察到的情况，而且这些情况发生得非常迅速。”美联储主席凯文·沃什也参加了这一小组讨论。
这一迅速的局势变化在很大程度上归因于油价回落至战前水平，远低于欧洲央行一个月前所做的假设。当时的预测显示，通胀率将持续高于2%的目标，并一直持续到2027年很长时间。
芬兰央行行长Olli Rehn在接受采访时淡化了伊朗冲突引发严重通胀后果的可能性，并暗示再次加息的意愿有限。他表示，并未看到“任何重大的第二轮通胀效应显现”。
与此同时，奥地利央行行长Martin Kocher在另一次采访中表示，通胀威胁“无疑已经减弱，至少在短期内是如此”。
来自斯洛文尼亚和拉脱维亚的欧洲央行管委、同时也是两国央行行长的Primoz Dolenc和Martins Kazaks均认为，7月没有采取行动的紧迫性。而比利时央行行长Pierre Wunsch则暗示，甚至可能根本没有理由采取第二步行动。
负责在利率会议上向同僚提出政策建议的Lane试图保留所有选项，他表示，决策者致力于“不将自己局限”在特定的利率路径上。
德国央行行长Joachim Nagel也表达了同样的观点，尽管他也承认油价的回落“确实令人意外”。
“随着再次加息的紧迫性减弱，前景的改善可能会扩大欧洲央行管理委员会内部的分歧，”彭博经济研究欧元区首席经济学家Simona Delle Chiaie表示，“尽管我们的基准预测仍包含最后一次加息，但我们认为这一预测面临的下行风险正变得日益显著。”
