尽管受到中东战争的影响，德国4月工业生产略有回升，这可能是得益于近期新订单的增长，因企业提前积累库存，以应对战争导致的能源价格大幅上涨。
德国联邦统计局周二公布的数据显示，4月工业产出环比增长0.4%，为自去年11月以来首次增长。3月份数据经上修后为下降0.1%。机构对经济学家进行的一项调查原本预计4月数据将为零增长。
凯投宏观首席欧洲经济学家表示，由于企业预期战争可能导致供应链问题或工业能源成本上升而进行库存重建，这可能在某种程度上支撑了经济活动的增长。
他在给客户的一份报告中指出：“尽管制造业在3月和4月表现出了相当强的韧性，但我们怀疑这种趋势能否持续……需求似乎正在走软。”
在经历了可追溯至疫情前的长期疲弱产出之后，德国工业部门原本预计今年会有所回升。德国政府去年承诺将释放超过1万亿美元用于国防和基础设施投资。
过去八个月中，有六个月工厂新订单出现增长，表明德国商品需求持续逐步回升。然而，联邦统计局周一表示，4月份新订单环比下降3.8%，为自1月以来首次下滑，表明冲突正在抑制需求。
荷兰国际集团全球宏观研究主管在一份报告中指出，订单数据印证了相当悲观的局面，国内国防订单以及为应对潜在供应链摩擦而进行的库存积累的动能似乎已经消退。
德国联邦统计局表示，4月产出的增长主要来自建筑业以及化工和金属行业，但关键的汽车行业产出则出现大幅下滑。若剔除建筑和能源行业，工业产出持平于上月。
另一项数据显示，4月出口环比增长0.9%，延续了第一季度的增长势头。随着能源成本飙升，德国从美国的进口增长了7.6%。
出口帮助德国经济在第一季度环比增长0.3%，为一年来最快增速，但随着战争持续，经济活动预计将放缓。
市场预计欧洲央行在周四召开会议发布最新经济预测时，将下调欧元区的增长前景。与此同时，由于5月通胀率升至2023年9月以来的最高水平，投资者预计欧洲央行将在此次会议上提高借贷成本。
