经济学家料美联储下周释放9月降息信号 预计大选不会影响降息时间
调查显示,美联储可能在下周发出9月降息的信号,并认为此举将拉开每个季度降息的序幕,一直持续到2025年。
近四分之三的受访者表示,美联储将利用7月30-31日的会议为9月的下一次会议降息25个基点做铺垫。不过,他们对决策者具体将如何实现这一目的存在分歧。
半数受访者认为,在政策声明和30分钟后的美联储主席杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会上,美联储都会发出降息临近的信号,但其他受访者预计,美联储只会两者选其一。所有受访者都预计,美联储将在下周的会议上维持利率在逾二十年高位不变。
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这项调查于7月22-24日进行,有47位经济学家参与。早前,乔·拜登退出总统竞选。
近三分之二的美联储观察人士预计,联邦公开市场委员会(FOMC)将在会后声明中表示,官员们获得了一些额外的信心,相信通胀正在朝着目标迈进,进而距离降息更进一步。
然而超过四分之一的经济学家认为,7月会议不会释放调整利率的信号。相反,这一信息可能会在接下来的几周内得到巩固,包括主席8月下旬在怀俄明州杰克逊霍尔的年度讲话中。
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经济学家对9月和12月降息预期的中值没有市场观点激进,市场认为今年降息75个基点的概率大于50%。一些投资者甚至押注,首次降息的幅度将达到50个基点,但经济学家认为,这种情况的可能性只有20%。
只有当目前被认为强劲但没有过热的劳动力市场状况出现恶化,才有可能激发这一举措。
尽管失业率仍保持在4.1%的较低水平,但在过去三个月中,失业率已逐月走高。从2023年初的低点3.4%上升,引发了一些对经济衰退风险的担忧。7月就业报告将于下周发布。
首席美国经济学家Anna Wong表示,“劳动力市场降温已有一段时间 —— 这种恶化并不突然。鉴于美联储有双重任务,可能在降息方面会落后于曲线。因此,我们预计到2024年底,失业率将达到4.5%。”
9月存在的一个复杂因素是其临近11月的美国总统大选。如果在大选前不到两个月启动降息,很可能会被批评存在政治动机。
三分之一的经济学家表示,这将提高降息的门槛,意味着数据需要逐步变得更有说服力,但其余的经济学家表示,他们同意鲍威尔的观点,即大选的时间不会对利率决策产生影响。
虽然总统大选以及对国会控制权的争夺给2025年美国财政政策的结果带来了不确定性,但经济学家们表示,拜登退出竞选的决定并没有改变他们的经济展望。绝大多数经济学家表示,他们没有因为拜登的决定而改变对利率或经济增长的预测。
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不过,仍有三分之一的美联储观察人士表示,今年大选带来的政治不确定性已经提高了经济增长的下行风险。税收政策和支出的变化将影响2025年的经济,并可能影响利率。
“如果2025年联邦赤字恶化,货币政策将不得不收紧,经济增长将减速,”德克萨斯大学埃尔帕索分校经济学教授、调查对象之一Thomas Fullerton说。