摩根大通首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）认为，过去三周美国股市的下跌只是一场更大规模抛售的开始，随着美国国债收益率上升、美元走强和油价上涨等宏观经济风险的加剧，抛售可能会加深。
科拉诺维奇在周一的一份报告中说，尽管美国企业本周公布的业绩可能会暂时稳定市场，但这并不意味着股市已经脱离困境。
他表示，对股市估值的自满情绪、通胀居高不下、对美联储即将降息的预期减弱，以及盈利预期过于乐观，这些因素都加剧了下行风险。
科拉诺维奇写道：“回调可能还会继续。市场集中度非常高，仓位扩大，这通常是危险信号，有逆转的风险。”
美国股市周一上涨，标普500指数上涨0.9%，本周将迎来繁忙的财报季。该指数中约180家成分股公司将公布财报，它们占标普500指数总市值的40%以上。
微软、谷歌母公司Alphabet、Meta和特斯拉都将公布财报。此前，由于投资者担心美联储将在更长时间内维持高利率，以科技股为主的纳斯达克100指数在上周创下了17个月来最大单周跌幅。
科拉诺维奇认为，近期的交易模式和当前的市场叙述与去年夏天类似，当时通胀意外上升和美联储的鹰派修正刺激了风险资产的下跌。不过现在投资者的仓位似乎更高了。这位策略师建议，在股市看起来“有问题”的情况下，保持防御态势。在他的模型投资组合中，防御性方法包括对冲波动性较长的风险资产和大宗商品敞口，不包括黄金。
另外，科拉诺维奇周一告诉客户，是时候考虑买入日本消费相关股票了，因预期实际薪资增长将刺激个人消费。
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