作者 | Brian Gilmartin,CFA
编译 | 华尔街大事件
鉴于众多的危险信号和相当丑陋的趋势，Snowflake(NYSE:SNOW)还会进一步下跌。Snowflake允许公司将数据放入云中的巨大数字文件柜中。与标准文件柜不同，Snowflake可以根据实体的需求来增大和缩小。组织可以存储大量信息，而不需要大量的处理能力来检索它们。这使得企业能够扩展规模来执行大型任务，例如分析海量数据，而不会影响日常任务。
Snowflake还打破了组织数据不同部分（例如销售记录和客户反馈）之间的障碍。这使得公司中的每个人都可以共同处理相同的信息，这相当于访问共享文件夹中的文件。
Snowflake还可以集成ChatGPT等工具，它可以充当超级研究助手。使用ChatGPT，用户可以用简单的英语询问有关其数据的问题。Snowflake软件将这些问题翻译成计算机可以理解的语言，然后分析结果并以清晰的方式解释它们，从而帮助弥合差距。
简而言之，Snowflake使组织的数据保持井然有序且易于访问，使ChatGPT等工具更容易从中获取有价值的见解。
但需要注意的一个关键点是Snowflake的软件是专有的，也就是说，它不是开源的。
收入保留率下降对于企业来说是一个危险信号，特别是基于订阅或软件即服务的公司。它通常表明保留现有客户收入的能力正在减弱。或者，公司可能遇到追加销售和交叉销售的问题。如果发生这种情况，则表明客户没有看到扩展关系的足够价值。
对于Snowflake投资者来说，收入保留趋势的下降趋势并不是一个美好的景象。
收入保留率的下降可能会以多种方式对公司的财务健康产生负面影响。首先，它可能会导致收入增长下降，因为无法保留现有客户收入使得实现整体增长变得更加困难。
如上所述，保留率下降可能会导致公司增长轨迹下降，如下表所示。
当然，人们预计收入增长百分比会随着时间的推移而下降。尽管如此，这一趋势的可怕方向是显而易见的，特别是当将2023年第四季度与2024年第四季度进行比较时。
当然，许多投资者特别关注客户保留指标和产品收入增长数字。毫不奇怪，这些数字的下降会导致股东们陷入不稳定，其影响通常反映在股价暴跌上。
收入和保留率的负面趋势也可能意味着竞争对手正在蚕食市场份额。Snowflake有一个令人印象深刻的竞争对手，那就是私营的Databricks。
截至今天，Snowflake的网站称该公司在全球拥有9,437名客户，而Databricks最近宣布他们拥有超过10,000名客户。事实上，Databricks注册的客户数量在两年多一点的时间里增加了约100%！（2021年将超过5,000个）。
鉴于Databricks是私人控股公司，收入数据的详细信息并不容易获得。不过，一些报告称，Databricks 2022年的年度经常性收入预计约为12.75亿美元，预计2023年将达到19亿美元，增长率为55.3%。
Snowflake成立于2012年，而Databricks于一年后的2013年成立。两者都是云数据领域的主要参与者，但方法略有不同。
Databricks在许多重要方面与Snowflake不同。首先，Databricks采用开源工具，例如Apache Spark，这是一种可以处理大量数据的超快引擎。Databricks通过整理技术设置使Spark更易于使用。
Databricks还提供自己的开源工具来帮助数据团队。Delta Lake就像一个文件柜，使所有数据井井有条且可靠。MLflow是另一种工具，用于构建和管理人工智能项目，例如教机器识别模式等。
专有工具和开源工具之间经常存在争斗。我们都熟悉Windows操作系统在桌面领域战胜Linux的情况。然而，Linux已成为服务器和网络托管领域的主导力量。它以其稳定性、安全性和可定制性而闻名，可与Windows Server等专有选项相媲美。
通常，选择开源解决方案有很多优点。例如，由于许可费用减少，开源通常会降低前期成本。然后通常会有一个大型的开发人员社区，他们可能能够更快地识别和修复错误，或者促进更快的创新。
毫无疑问，两家公司都提供高质量的产品，Gartner关于云数据库管理系统魔力象限的报告就证明了这一点。
最近，Databricks与人工智能领域的一家关键参与者建立了牢固的关系，并进行了一项收购，这将使该公司相对于Snowflake具有显着的优势。
2023年7月，Databricks宣布可以完成对MosaicML的收购。如果你看一下MosaicML的网站，你很快就能了解到Databricks比Snowflake获得了显着的优势。虽然ChatGPT和MosaicML都涉及大型语言模型，但它们有不同的用途。MosaicML软件平台旨在协助训练ChatGPT等大型语言模型。此外，该平台致力于让想要创建自定义模型的组织更容易、更高效地进行培训过程。也就是说，MosaicML并不与ChatGPT竞争，而是易于使用。
9月14日，英伟达宣布投入一大笔资金参与Databricks的I轮融资，该轮融资筹集了超过5亿美元。从公告中可以看出，英伟达计划尽一切努力确保他们的投资获得丰厚的回报。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“企业数据是生成式AI的金矿。”Databricks正在利用英伟达技术开展令人难以置信的工作，以加速数据处理和生成AI模型。
Snowflake面临着许多严峻的挑战。他们的收入保留率正在下降，这可能会损害未来的增长。此外，竞争对手Databricks正在迅速发展，并且最近获得了可以给他们带来优势的技术。
