作者丨JR Research
SoFi Technologies, Inc.（SOFI ）自3 月中旬以来表现良好，而当时正值近期银行业危机最严重的时候。
SoFi 计划于 5 月 1 日公布其FQ1'23 收益报告。然而，由于投资者评估了金融行业的不利因素，SOFI 仍比 2 月初的高点低 30% 以上。
诺托在最近3 月的一次会议上强调，尽管最近发生了动荡，但管理层预计不会修改本季度或本年度的指导方针。
因此，我们认为这给愿意在 3 月份大幅逢低买入的 SOFI 投资者带来了极大的信心，而忽略了 First Republic Bank (FRC) 股价在公布近期业绩后跌破 3 月份低点的灾难。
值得注意的是，FRC 报告的存款外流情况比分析师预期的要严重。彭博社还报道称，该银行正在考虑出售长期证券和贷款，以减轻其资产负债不匹配的风险。
Noto 提醒投资者，他预计“存款增长将达到或高于前几个季度的水平”，这表明 SoFi 预计不会面临迫在眉睫的流动性风险。
考虑到这一点，我们评估投资者的注意力可能已经回到 SoFi 能否在即将发布的报告中跑赢华尔街的预期。
提醒一下，SoFi 在第四季度发布了一份强劲的报告，导致收益飙升，但投资者保持谨慎。此外，我们强调 SOFI 股票在收益前后往往表现出更高的波动性。
因此，投资者必须谨慎追逐有利报告导致的盈利后飙升，因为势头可能会消散。值得注意的是，这种情况也出现在上一季度。
尽管如此，即将发布的财报并没有如此明显的乐观情绪，这表明投资者可能对 SoFi 是否能达到预期更加谨慎。
市场普遍预计SoFi的营收将达到4.374亿美元，同比增长36%(中值指引为4.35亿美元)。此外，SoFi预计调整后的EBITDA为4860万美元，远高于公司4250万美元的中间值指导。
考虑到该行对存款稳健增长的信心，分析师显然为该行管理层设定了更高的门槛。此外，SoFi将其联邦存款保险公司对支票或储蓄账户的保险范围提高到200万美元。鉴于最近的银行业危机，SoFi高达4.2%的年利率可能会吸引更多在当前利率环境下寻求收益的储户。
因此，它可以为SoFi的个人贷款部门提供更多的推动力，该部门在第四季度经历了显着增长，同比增长50%。
然而，苹果公司 ( AAPL ) 进军金融服务领域必须密切关注。在与高盛 ( GS ) 的合作中，Apple试图以 4.15% 的报价颠覆数字银行的高收益优势，最高余额为 25 万美元。因此，SoFi 较高的保险范围目前应该会继续吸引高收入人群。
然而，必须仔细评估 Apple 庞大的消费者生态系统及其提供储蓄账户以外更多服务的潜在能力。我们注意到，Apple 在 3 月份推出了BNPL 计划，紧随其后的是 4 月份的高收益储蓄账户。
像SoFi这样的数字金融公司以其较高的利息来吸引储户吸引储户在他们那里存更多的钱。然而，苹果已经向投资者表明，从长期来看，这样的“护城河”可能是站不住脚的。
因此，我们评估 SoFi 可能面临让投资者相信它有实现可持续盈利能力的可行途径以证明大幅上调估值的压力。
SOFI 量化因子评级
晨星提醒投资者，SoFi 独特的个人理财模式推动了强劲增长，但盈利能力仍然难以捉摸。
有分析师将 SoFi 的盈利能力评为 F 级（最差）。因此，希望投资 SoFi 的投资者应考虑到 SoFi 的商业模式尚未得到证实，该公司的任何护城河都需要定期评估。
SOFI 价格走势图（每周）（TradingView）
自 3 月份触底以来，SOFI 买家已经回归。在 SOFI 中增加投机头寸的风险/回报状况仍然有利。
