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预计网易有道下周IPO 拟融资超2亿美元

美股100分时图

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原标题:预计网易有道下周IPO 拟融资超2亿美元 创始人有意参与认购

本文来自微信公众号“雷帝触网”

网易有道(DAO.US)今日向美国SEC更新招股书,在此次IPO发行同时,网易有道同步进行私募配售,网易(NTES.US)最大机构股东Orbis基金承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。此外,网易创始人、CEO丁磊也有意参与认购2000万美元。

据此测算,网易有道此次IPO融资规模将超过2亿美元。预计下周进行IPO。

网易有道是一家中国领先的智能学习公司,专注于提供学习产品和服务。早期有道词典的成功为有道奠定了大量的用户基础,建立了强大的品牌。

网易有道已形成完善的产品矩阵:其中包括在线学习工具类应用,形成的词典、翻译和写作工具集合;有道精品课、中国大学MOOC等在线课程。

其中,有道精品课作为旗舰在线课程品牌,将重点服务于K-12阶段用户;以及有道智能笔、有道字典笔和有道翻译蛋等学习型智能硬件设备,能够进一步提高用户的学习体验和效率;以有道数学为代表的内容互动课能够让学生在移动设备上与虚拟老师进行互动学习。

招股书显示,网易有道2019上半年营收5.48亿元,同比增长67.67%,其中,包括在线课程、智能硬件和会员订阅服务为组成的智能学习业务营收3.14亿,同比增长58.12%。

网易有道2019上半年,智能学习业务收入3.1亿元,同比增长58.1%,占总营收的57.4%;在线广告收入为2.3亿,同比增长82.5%。

截至2019年6月30日,有道研发人员共373人,约占总员工数33%。

以下是网易有道路演PPT实录(雷帝网精编处理):

网易有道上市地点为纽交所,发行区间为15到18美元/ADS,其中,网易最大机构股东Orbis承诺要买1.25亿美元的A类股,这批股票有180天的禁售期。网易有道预计在10月21日这一周公布发行价格。

摩根斯坦利、瑞士信贷花旗、中金、汇丰担任此次公开招股联席承销商,享有总计84万股ADS的超额配售权。

网易有道的使命

网易有道的商业模式

早期有道词典的成功为有道奠定了大量的用户基础,建立了强大的品牌。

有道扩展出一系列产品和服务,以满足学前、中小学、大学生及成人的终身学习需求。截至2019年上半年,网易有道学习工具产品的MAU(平均月活跃用户量)已经超过1亿,支撑起有道在学习获客中的优势。

网易有道已形成完善的产品矩阵:包括在线学习工具类应用,在领先技术驱动下形成的词典、翻译和写作工具集合;有道精品课、中国大学MOOC等在线课程。

其中,有道精品课作为旗舰在线课程品牌,将重点服务于K-12阶段用户;以及有道智能笔、有道字典笔和有道翻译蛋等学习型智能硬件设备,能够进一步提高用户的学习体验和效率;以有道数学为代表的内容互动课能够让学生在移动设备上与虚拟老师进行互动学习。

巨大的在线教育市场发展空间

快速增长的中国在线学习市场

当前,网易有道的核心数据

网易有道的发展历程

网易有道是做搜索起家,网易有道词典也是基于搜索技术的应用。用户的搜索行为,本质上是为问题寻找答案,而有道就是问题与答案之间的道路。这个名字还暗含了“君子爱财,取之有道”之意。

此次上市后网易有道的股权架构,网易将直接持有58.4%股权,依然为控股股东,周枫持股为18.2%,为第二大股东。Orbis及丁磊均有意参与认购。

网易有道的6大投资亮点

AI、直播等技术在在线教育中的使用

不同场景的技术使用

网易有道有庞大的用户基数

网易有道目前已经形成完善的产品矩阵

硬件产品销售与学习场景相互结合

有道课程覆盖K-12

拥有很强的内容提供能力

关于有道产品的介绍

有道高质量的商业模式

有道的富有经验的团队

周枫1996年以无锡市理科状元的身份考上了清华大学计算机系,拿到清华大学计算机科学学士和硕士学位,后又进入美国加州大学柏克莱分校计算机科学拿下了博士学位。

在清华期间,周枫担任清华大学科协主席,和他的同学在9号楼建立的局域网是国内最早的一批局域网。

有道高管中的苏鹏为前纽交所北京首代,今年上半年加盟有道。

苏鹏在纽交所工作时间不少于9年,这些年里,苏鹏见证了阿里、360、搜狗、蔚来等多家中概股在纽交所上市。

网易有道如何达到未来目标

网易有道的财务亮点

网易有道多样化的收入增长驱动

网易有道良好的财务表现

网易有道还对小学和初中的用户群体进行Cohot分析,总结了同一时期用户群体的行为和消费特征。

六条曲线分别对应着在2018Q1-Q4以及2019年Q1-Q2注册的用户,其消费总金额随着时间迁移的变化

在这张图表中,起始点表现出明显的上移趋势,说明我们的用户会在初期消费更多金额,包括更的课程和更高的课单价。

同时,年比年斜率显著提升体现了用户一方面通过拓科或复购累计购买更多课程,另一方面课单价也有提升。

网易有道的毛利润情况

网易有道的成本费用开支情况

网易有道的收入及现金情况

网易有道2018年全年营收达7.3亿,同比增长60.5%,2019上半年营收5.48亿元,同比增长67.67%。

网易有道的现金流情况

网易有道的Non-GAAP及净收入情况

随着网易有道上市,网易有道也将成为网易旗下首家上市子公司。

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