| 线索Clues | 理性投资 |
（本页面动态更新，刷新可获得最新信息）
《线索Clues》每个交易日汇编、采写的“环球市场综述”浓缩全球主要金融市场要闻，覆盖中国投资者重点关注的股市、大宗商品、外汇等市场，帮助用户高效吸收新近市场动态。
以下为20:45综述：
【市场焦点】
周三，亚太股市普跌。沪指开盘后跳水，早盘最低报2462.66，持平12月25日盘中低点，午盘报2468.81，跌1.01%，午后跌势有所扩大，最低报2456.42，距离10月19日盘中低点2449.2仅0.3%，截至收盘，沪指报2465.29，跌1.15%，节后首个交易日沪市成交额仍较低迷，全天仅976亿元。行业方面，医药板块跌超3%，银行、白酒跌幅也较大。尽管受权重股拖累大盘承压下行，两市A股下跌家数占比仅约51%。
今日公布的12月财新中国制造业PMI录得49.7，自去年6月以来首次落入收缩区间，这一走势与国家统计局日前公布的制造业PMI一致，显示经济下行压力加大。
恒指今日低开0.08%，收报25,130.35，跌2.77%。“三桶油”重挫，中海油跌6.45%，领跌蓝筹；中石油跌5.12%，中石化跌2.68%。碧桂园、融创中国、中国恒大等内房股也大幅下挫。针对日前中石化子公司联合石化（UNIPEC）被曝“衍生品交易巨亏”及国资委对央企衍生品交易进行风险排查，业内资深人士表示，中石化迟迟不能澄清首要因素是“中石化总部短期内无法算清亏损了多少”。
截至北京时间20:40，美股期指大幅下跌，隐含周三道指（DIA）低开约1.25%，标普500（SPY）低开约1.3%，纳指100（QQQ）低开约2.2%。截至上一个交易日，华尔街的“恐慌指数”Cboe标普500波动率指数（VIX)（VXXB）报25.42，期权定价隐含短期美股市场基准指数的日内波动幅度超过±1.6%。全球主要市场昨日（1日）因新年假期休市。点此查阅关键资产代理行情。
亚太交易时段，截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）收报6.8518，较周五官方收盘价升值140点（pips）。反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报6.8627。周三人民币中间价报6.8482，调升150点。
截至17:35，美元指数（DXY）报96.20，涨0.1%，午后一度跌破96整数关口，至去年11月7日以来低位。基于美东时间周二17:55，上一交易日美元收报96.12，涨0.06%。路透调查预期，美元到年底将下跌5%左右。CME联邦基金期货定价隐含，市场预期美联储（Fed）年内将大概率停止加息。
美国10年期国债收益率报2.666%，接近11个月低点，较上一交易日收盘价2.69%回落近3BP（0.03个百分点）。
国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约报53.1美元，跌1.3%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约报44.8美元，跌1.4%。
COMEX黄金期货（GC）明年2月交割的合约报1290美元，涨0.7%，创去年6月中旬以来新高。
在2018年最后一个季度，因担心经济和利润增长放缓，市场出现普跌。美联储加息和贸易摩擦加剧担忧。美银美林12月调查显示，投资者对全球经济增长形势的看法为2008年金融危机以来最悲观。不过，在CNBC的一项调查中，多数华尔街策略师持乐观看法，认为牛市将再延续一年，标普500指数年底平均目标为3000点，大约有20%预期升幅。
标普500指数和道指2018年分别下跌6.2%和5.6%。两大指数结束连续两年上涨，均录得2008年以来最大年度亏损。纳指下跌3.9%，是十年来表现最糟糕的一年，结束了连续六年上涨。点此查看2018市场盘点：从同步增长到分化调整。
【亚太股市】亚洲市场普跌 沪指逼近前低
A股：收盘，上证综指报2465.29，-1.15%；深证成指报7149.27，-1.25%；创业板指报1288.77，-1.74%；权重蓝筹代表上证50报2262.79，-1.32%。
行业板块方面，沪深市场板块多数下跌。医药跌超3%，银行跌幅较大，5G、军工、创投题材较为活跃。
保健品行业持续发酵的“权健事件”调查取得阶段性进展，公安机关对权健公司涉嫌传销犯罪和涉嫌虚假广告犯罪立案侦查。
今日盘后，据中国政府网消息，今日国务院正式发布了《国务院关于河北雄安新区总体规划（2018—2035年）的批复》。雄安概念股早盘较为强势。
1月2日公布的12月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得49.7，低于11月0.5个百分点， 2017年6月以来首次落入收缩区间，显示经济下行压力逐渐加大。
这一走势与官方制造业PMI一致。国家统计局本周一（12月31日）公布的12月制造业PMI录得49.4，较11月回落0.6个百分点，为2016年8月以来首次落入收缩区间。
财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，2018年12月制造业内需下滑、外需仍受压制，企业去库存意愿增强，工业品价格趋于下行，制造业生产或将受到拖累，经济下行压力有进一步加大的迹象。
📕编者注：同样作为月频数据，统计局官方PMI调研样本超过3000家，以大中型企业为主。财新PMI问卷调查样本企业共430家，偏向于反映中小企业情况。一般来说，50为PMI指数临界点（“荣枯线”），高于50表示扩张，低于50表示收缩。
2018年11月，在基建补短板的推动下，固定资产投资增速连续第三个月回升，但工业生产和消费增速放缓超出预期。中央经济工作会议对经济形势的判断，在“经济运行稳中有变”、“经济面临下行压力”的基础上，增加了“变中有忧”。
近期瑞银、野村、高盛等多家机构对2019年中国经济增速的预测都在6.5%以下，抢出口透支效应与房地产投资快速回落的负面影响相叠加，个别季度甚至有跌破6%的可能。点此查看中国部分经济指标最近两年走势。
中国部分经济指标最近两年数据，叠加基于各月末点位的中证全指（000985）走势（图片来源：新浪财经《线索Clues》）
中金公司（CICC）更新的《2019年十大预测：守正待时》分析认为，中国2019年增长在国际周期及国内因素共同作用下可能继续下行，加大改革挖潜力、提效率、促活力存在紧迫性和必要性。虽然2018年下半年至今市场预期已经在调低，但考虑到增长下行风险仍未体现充分，2019年风险资产仍可能承受一定压力。该报告由中金公司市场策略团队王汉锋等人执笔。
今日下午，中国人民银行公布了2018年12月份货币政策工具开展情况。
12月，央行对金融机构开展常备借贷便利（SLF）操作共928.8亿元，其中隔夜1亿元、7天643.8亿元、1个月284亿元。12月末SLF余额为927.8亿元。
对金融机构开展中期借贷便利（MLF）操作共4735亿元，期限1年，利率为3.30%。12月末MLF余额为49,315亿元。
央行中期借贷便利（MLF）开展情况（来源：PBoC、新浪财经《线索Clues》整理）
对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等三家政策性银行净增加抵押补充贷款（PSL）共429亿元，12月末PSL余额为33,795亿元。
中国公募基金年度“成绩单”显示，2018年表现最好的是债券型基金，此外混合型基金也有不少取得正收益，而主动股票型基金全线录得负收益，表现最好的收益率为-4.34%。
得益于相对宽松的货币环境，2018年纯债基金表现突出。951只中长期纯债基金平均收益率为6.15%，其中超过97%取得正收益；同时，15只短债基金平均收益率为5.17%。2018年纯债基金冠军是定开型的鹏华丰融（000345），以16.79%的收益率领先，超过第二名2.98个百分点。
286只主动股票型基金平均收益率为-24.49%。股基全部亏损，少则亏损10%以内，多则接近-50%。上投摩根医疗健康（001766）位列第一，收益率为-4.34%，从该基金的三季报看，其主要配置龙头医药股。
指数基金跟随市场回落，在投资内地和香港的指基中，两类表现领先，分别是纯投资港股蓝筹的和内地银行为主的基金。查看更多维度的基金表现。
港股：恒生指数微幅低开0.08%，收报25,130.35，跌2.77%。
《中国证券报》报道，恒指2018年收报25,845.7，累计下跌4073.35点，跌幅达13.61%，为2011年之后最大年度跌幅。2018年恒指先扬后抑，1月17日刷新2007年10月30日所创历史高位后，便多次刷新记录；直至1月29日创下33,484.08点的历史新高后，恒指开始走弱，截至12月31日收盘，恒指较最高位重挫逾7000点。
展望2019年，市场分析人士表示，引发恒指走低的风险因素仍在，但是相比其他新兴市场股市（EEM），港股仍相对稳健，机构普遍对2019年港股走势谨慎乐观。
其他亚太股市（IPAC）普跌。日本股市今日休市。点此查看亚洲股市行情。
【美欧股市】2018年美股冲高回落、震荡收跌
美股：2018年，道琼斯工业平均指数（.DJI）(DIA）收报23,327.46，跌5.6%；标普500指数（.INX）(SPY）收报2,506.85，跌6.2%；纳斯达克综指（.IXIC）收报6,635.28，跌3.9%。点此查看主要资产代理行情。
美股三大股指1月26日以来走势（收盘线)（来源：新浪财经）
据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块去年多数下跌。
以代表性基金表征，标普500指数及构成板块2018年涨跌幅。注：XLC的业绩统计起始于2018年6月18日（图片来源：新浪财经）
美国联邦政府依然处于部分停摆状态，因美国总统特朗普与国会关于美墨“边境墙”预算问题形成僵局。ABC News记者Katherine Faulders发布推文称，据消息人士透露，特朗普邀请国会领袖周三前往白宫，参加有关“边境安全”的简报会。
民主党议员佩洛西（Nancy Pelosi）的助手Drew Hammill此前表示，等1月3日新一届国会就位，民主党占据众议院主导权后，将采取行动“迅速结束特朗普导致的政府停摆状态”。
高盛首席经济学家Jan Hatzius上周六在发送给客户的报告中，将美国今年上半年经济增速预估从2.4%下调至2%，依然预计下半年增长1.75%。预计2019年全年加息1.2次，之前的预估是1.6次。不过这个预测仍然高于市场定价所反映的水平，市场交易暗示2019年联邦基金利率保持稳定。
CME网站FedWatch工具显示，截至北京时间周三14:30，联邦基金期货隐含美联储今年加息1次及以上的概率仅13.7%，即市场认为美联储将大概率停止加息。
CME网站FedWatch工具显示，截至北京时间2日14:30，联邦基金期货隐含美联储今年加息1次及以上的概率仅13.7%（来源：CME、新浪财经《线索Clues》整理）
📅本周将公布的重要数据、事项及提示有：周四，12月美国ADP非农就业人数变化，ISM制造业PMI，11月新屋销售年化总数；周五，12月欧元区CPI，12月美国非农就业报告（NFP），美联储主席鲍威尔出席会议。
欧洲股市：周一，德国DAX 30指数（513030)（DAX）涨1.71%，英国富时100指数（02847）跌0.2%，法国CAC 40指数涨1.1%。德国股市是去年表现最差的市场之一。
当地时间12月29日，意大利预算修正案以327票赞成，228票反对赢得众议院信任投票。上周，意政府与欧盟达成协议，将2019年赤字率从2.4%降至2.04%，由此免于被处罚，也平息了市场情绪。
截至北京时间周三19:20，反映该地区金融市场风险偏好的意大利十年期国债（BTP）收益率创近四个月新低。在投资者担忧意大利局势时期，市场会推升这一基准利率。
最新民调显示，意大利联合政府的支持率约为60%。民粹主义和极右翼联合政府上台迄今已有7个月时间。
【汇率】美元指数跌破96
周三，美元兑人民币（CYB）中间价报6.8482，调升150点。
截至北京时间14:37，美元指数（兑6种货币的贸易加权指数)（DXY)（UUP）报95.87。
周二，贸易加权美元指数收报96.12，涨0.06%。
北欧联合银行（Nordea Bank）分析师日前撰文称，随着美国财政部被迫在3月1日前减持其在美联储（Fed）的现金头寸，目前的债务上限暂停期也即将结束，美元流动性过剩的趋势很可能至少会暂时发生改变。
当前美国财政部在美联储的现金缓冲区中持有约4000亿美元流动性。在3月1日截止日期前的1至1.5个月，这一缓冲区将至少减少2000亿美元。
分析师称，这可能会改变美元、高风险资产和新兴市场的游戏规则（至少暂时如此），因美元流动性的稀缺可能是美元走强、风险资产走软和新兴市场陷入困境的共同原因。
因此，2019年第一季度的市场走势会让人想起2017年第一季度的行情，当时美国财政部也持有大量现金缓冲，以应对债务上限暂停执行的最后期限。
据美银美林（BofAML）日前发布的12月全球基金经理调查（FMS），做多美元已取代做多“FAANG+BAT”成为“最拥挤交易”。“最拥挤交易”通常被认为是反向指标，预示着未来或遭遇平仓踩踏。
编者注：新浪外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17:55的买方出价（bid）计算获得。
【利率】美国国债收益率大幅回落
据新浪财经互联网货基数据，截至1月1日，全市场互联网货基的平均7日年化收益率为3.13%。
投资者也可以通过沪深交易所逆回购如GC001（204001）、R-001（131810）进行短期现金管理；通过交易型货币市场基金（511990)（511880）进行场内交易。在香港离岸市场，CSOP货币市场ETF（03053）跟踪3个月港元Hibor。
中国人民银行2日以利率招标方式开展了400亿元逆回购操作，因当日有1100亿元逆回购到期，净回笼700亿元。
为稳定年末资金面，2018年最后两个工作日，央行共开展4800亿元逆回购，净投放4500亿元流动性。年前最后一个交易日的短期利率仍明显走高，当日上海银行间同业拆借利率（Shibor）显示，隔夜拆借利率（O/N）为2.554%，较此前一个交易日上行108.4个基点。
而2019年第一个工作日，银行间市场利率普遍回落。2日发布的Shibor利率显示，隔夜利率为2.3%，较上一个交易日下行25.4个基点；7天、14天和1个月期利率分别较上一个交易日下行26.9个、59.7个和27.2个基点，分别为2.634%、2.802%和3.2%。
截至10:40，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报2.62%。点此了解回购利率。
周一，美国10年期国债收益率收报2.69%，较上一交易日回落3BP（0.03个百分点）。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报2.52%，回落4BP。债券收益率与价格走势相反。
截至周一收盘，美国10Y-2Y国债收益率利差为17BP。去年12月上旬，这一用于监测长、短期利差的重要代理曾收窄至9BP，为十一年来最低水平。经济学家认为，美债收益率曲线趋平是经济衰退的一个预警信号。
【贵金属】期金站上1280美元
COMEX黄金期货（GC)（GLD)（518880）19年2月份交割的合约周一收报1284.1美元，涨0.13%，处于半年来价格高位。点此查看上海黄金交易所（SGE）贵金属行情。
期金12月累计上涨60.17美元，涨幅4.92%，收获两年来最佳月度涨幅，但2018全年仍下跌20.43美元，跌幅1.57%。
DailyFX首席外汇策略师John Kicklighter在最新展望报告中称，在当前市场环境下，2019年的主要交易之一是做多黄金，因预计美国股市将步履维艰。随着对衰退的担忧开始加剧，金价可能会升至1400美元高位。
高盛分析师近期发布报告称，要看到金价（XAU）进一步走低会“很难”，一旦“强势美元趋势开始消退”，黄金应该就会反弹。该行将未来3个月、6个月和12个月金价预测分别维持在1250美元/盎司、1300美元和1350美元不变。
高盛已经将黄金纳入其2019年大宗商品（GSG）的十大推荐交易策略之一。该行看到向投资组合加入黄金的多元化价值，并表示央行的需求可能会为金价提供额外支撑。
【大宗商品】国际原油期货小幅上涨
周一，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报54.15美元，涨1.77%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收报45.8美元，涨1.06%。
能源信息署（EIA）称，美国10月原油产量增加7.9万桶/日至1153.7万桶/日，10月原油出口增至232.6万桶/日。分析称，美国产量居高不下，出口仍在增加，或持续令油价承压。
油服公司贝克休斯（BHGE）12月29日公布，当周美国活跃原油钻井设备（OIH）总数量为885台，较此前一周增加2台。这项数据可为美国的未来产量提供线索。
截至收盘，INE中国原油期货主力合约SC1903报370.9元，较上周五结算价跌1.85%。
编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17:00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18:00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13:30、14:30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15:30。
【加密货币】比特币在4000美元下方震荡
交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间11:12，比特币（BTC）现货价格报3805美元。
（线索Clues / 李涛）
👉编辑精选：
