| 线索Clues | 理性投资 |
（本页面动态更新，刷新可获得最新信息）
《线索Clues》每个交易日汇编、采写的“环球市场综述”浓缩全球主要金融市场要闻，覆盖中国投资者重点关注的股市、大宗商品、外汇等市场，帮助用户高效吸收新近市场动态。
以下为20:00综述：
【市场焦点】
周五，亚太股市普跌。继周四下跌0.52%后，沪指低开低走，午盘报2510.78，跌1.01%，午后跌势延续，最低报2498.69，跌1.48%，收报2516.25，跌0.79%。权重蓝筹上证50跌1.23%，从7月份构筑形成的震荡箱体向下“破位”，创去年5月以来新低。地产、券商等领跌。本周，沪指连续四个交易日收低，累计下跌2.99%。
⭕据17:03新华社消息，中央经济工作会议19日至21日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在会上发表重要讲话，总结2018年经济工作，分析当前经济形势，部署2019年经济工作。
会议强调，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，提振市场信心，增强人民群众获得感、幸福感、安全感，保持经济持续健康发展和社会大局稳定。
会议指出，宏观政策要强化逆周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时预调微调，稳定总需求；积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。
会议指出，打好防范化解重大风险攻坚战，要坚持结构性去杠杆的基本思路，防范金融市场异常波动和共振，稳妥处理地方政府债务风险，做到坚定、可控、有序、适度。
会议确定，明年要抓好七项重点工作任务。
恒指周五低开0.4%，早盘短暂下探后回升，收报25,753.42，涨0.51%，本周累计下跌1.31%。权重股腾讯（00700）今日大幅收涨4.5%，盘中一度冲高至5.6%，因国内游戏行业政策有所放松。
截至北京时间19:50，美股期指涨幅有所扩大，隐含周五道指（DIA）高开约0.4%，标普500（SPY）高开约0.45%，纳指100（QQQ）高开约0.7%。隔夜，美股连续第二日重挫，纳指盘中跌入技术上的熊市。此前一日，美联储宣布加息并将维持缩表步伐。点此查阅关键资产代理行情。
亚太交易时段，截至16:30，在岸人民币（USD/CNY）收报6.9019，较周四官方收盘价贬值49点（pips）。反映境外投资者预期的离岸人民币（USD/CNH）报6.9061。周五人民币中间价报6.8825，调升111点。
截至17:10，美元指数（DXY）报96.55，转升0.1%。基于美东时间周四17:55，上一交易日美元收报96.45，大跌0.6%，盘中最低至96.17，因美欧股市大幅下挫，日元、瑞郎等避险货币兑美元隔夜大涨。此外，欧元兑美元（EUR/USD）周四涨0.6%，意大利与欧盟达成预算协议。
美国10年期国债收益率周四收报2.79%，较上一交易日回升2BP（0.02个百分点），隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报2.67%，回升4BP。债券收益率与价格走势相反。
全球股市持续下挫，叠加需求疲软令国际油价承压重挫。周四，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报55美元，跌4.26%，创去年10月以来新低。NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收报46.22美元，跌4.05%，创去年7月以来新低。本周三，WTI原油期货盘中跌幅一度超过8%。
要闻回顾：周四，道指（DIA）下跌1.99%，标普500指数（SPY）下跌1.58%，纳指下跌1.63%。三大指数延续了上一交易日的大跌走势。
纳斯达克综指（.IXIC）盘中跌入熊市——即较前期高点的最大回撤达到20%。据道琼斯市场数据，纳指上一次进入熊市是在2009年3月3日。
北京时间周五上午消息，美国众议院宣布通过57亿美元的预算案，同意美国总统特朗普提出的边境建墙费用。参议院也将对此预算案进行表决。
据报道，12月21日是美国国会通过预算法案的截止日期，如果共和、民主两党无法达成协议，联邦政府将被迫关门。隔夜，对美国政府关门的担忧情绪令市场承压。
周四公布的12月费城联储制造业指数为9.4，大幅低于市场预估的15.6，创下2016年8月以来最低水平，显示美国经济在第四季度降温。
美国大企业联合会（谘商会）11月领先经济指数（LEI）月率为0.2%，超过市场预期。该指数自5月份以来出现首次增长放缓，10月份下滑0.3%。谘商会经济学家Ataman Ozyildirim认为，尽管最近股价波动很大，领先指标的强势依然广泛存在。但指数显示，经济增长可能在2019年下半年进一步放缓。
北京时间周四20:00，英国央行（BoE）宣布将基准利率维持在0.75%不变。会议纪要显示，整体经济前景将继续在很大程度上取决于英国脱欧。
【亚太股市】亚洲市场普跌 沪指跌0.79%
A股：收盘，上证综指报2516.25，-0.79%；深证成指报7337.6，-1.20%；创业板指报1270.30，-0.61%；权重蓝筹代表上证50报2306.15，-1.23%。
行业板块方面，沪深市场板块多数下跌。地产、券商、白酒、医药领跌。
1、据报道，近日银监部门对部分银行进行了窗口指导，要求他们“适度控制”利润增速，让2018全年的业绩增速“不要放太高”。同时，还要求某些城/农商行降低小微企业贷款利率，四季度末的贷款利率须低于三季度末。甚至，连央行都罕见出手，指导部分区域的银行针对单户授信500万元及以下小微企业贷款，“成本适度降低”。
权重股招商银行（600036）录得连续六个交易日下跌，本周累计跌幅超过10%。
2、国家外汇管理局数据显示，11月银行代客结售汇逆差1394亿元人民币，为2016年12月来最大，较10月数据大幅攀升。
外管局评论称，国际环境错综复杂，外部压力持续存在，但我国外汇市场总体呈现双向波动、基本稳定的格局，没有出现趋势性变化。
港股：恒生指数低开，收报25,753.42，涨0.51%，本周累计下跌1.31%。
权重股腾讯（00700）今日大幅收涨4.5%，盘中一度冲高至5.6%。中宣部版权局副局长冯士新在2018中国游戏产业年会上表示，首批部分游戏已经完成审核，正在抓紧核发版号。
今年3月底，中国暂停网络游戏版号审批，所有新网游无法商业化。腾讯业绩也因政策收紧承压。
其他亚太股市（IPAC）普跌。日经225指数（EWJ）跌1.13%。点此查看亚洲股市行情。
【美欧股市】纳指盘中跌入熊市
美股：周四，道指（DIA）跌464.06点，或1.99%，报22,859.60点；标普500指数（SPY）跌39.54点，或1.58%，报2,467.42点；纳指（QQQ）跌108.42点，或1.63%，报6,528.41点。 点此查看主要资产代理行情。
纳斯达克综指（.IXIC）盘中跌入技术上的熊市——即较前期高点的最大回撤达到20%。据道琼斯市场数据，纳指上一次进入熊市是在2009年3月3日，但不到三周后就脱离了熊市。
华尔街的“恐慌指数”Cboe标普500波动率指数（VIX）12月首周上涨29%，上周又上涨20%，周四收报28.38，盘中读数一度超过30。
分析称，美国大盘股波动率超过了新兴市场股票，这种情况并不常见。事实上，这是有史以来第四次，前三次发生在2月份波动率蹿升的时候。点此查看空袭中的掩体：“低波”如何能表现出色。
从美元上涨，地缘政治不确定性到经济增长乏力，各种担忧情绪使新兴市场股市今年以来下跌17%，标普500指数同期仅下跌7.5%。不过，自9月底美股触顶以来，MSCI新兴市场指数（EEM）下跌7.4%，而标普500指数则下跌16%。新兴市场股票指数连续三周跑赢标普500指数，为1月底以来最长纪录。
知名对冲基金经理David Tepper表示，美联储主席鲍威尔昨日的讲话“基本上告诉你现在持有现金不是个坏的投资策略。”他称：“只要标普500指数没有下跌400点，美联储就不在乎股市。”
Tepper称，“美联储看跌期权已死”（原话：[T]he Fed put is dead）。
看跌期权（put）的持有者可以在标的资产价格下跌时获得保护。市场人士所谓的“美联储看跌期权”，是指美联储在货币政策决定过程中会“照顾”股市，在市场大幅回调时会缓行紧缩性政策。这在伯南克、耶伦担任美联储主席时均有所体现。
美国财政部长姆努钦（Steven Mnuchin）周四表示，美联储主席鲍威尔周三宣布加息后，股市的暴跌“完全过度了”。
Mnuchin称，他“仍然乐观”认为美国经济在2019年将以3％的速度增长，但他指出美联储对通胀的预测对股市来说是更重要的事。
他说：“美联储降低了对通胀的预期，这是一件好事。我们看到通货膨胀率下降，我们已经看到石油市场下跌。所以我认为明年的投资市场将非常有吸引力。”
美股三大股指1月26日以来走势（收盘线)（来源：新浪财经）
据“ETF精选”数据，由标普500成分股组成的板块周四全部下跌。能源（XLE）、可选消费（XLY）领跌。
标普500指数及构成板块涨跌幅（以代表性基金表征)（图片来源：新浪财经）
美股大盘自12月初以来数度跳水，不过施罗德（Schroders）分析师David Brett表示，未来全球股市很有可能将迎来一波圣诞行情，在过去30年中圣诞行情的发生几率近八成。他指出，圣诞行情背后的逻辑是投资者在接近圣诞节的时候心情比较好，因此股市通常在年末上涨。
自1987年起的30多年中，全球股指（富时100指数、标普500指数、MSCI世界指数、EURO STOXX 50）在12月份上涨的概率高达79%。
12月是股市上涨频率最高的月份。排名第二的是4月，上涨概率为74.3%。第三是10月，上涨概率为68.6%。6月是最差的月份，上涨概率约三分之一。
1987年后全球股指月份上涨频率（图片来源：施罗德）
12月还是股指上涨幅度最高的月份。自1987年以来，全球股市在12月平均上涨2.1%。8月则是行情最差的月份，平均跌去1%。
1987年后全球股指月份平均涨跌幅（图片来源：施罗德）
📅本周将公布的重要数据、事项及提示有周五的三季度美国GDP（第三次读数），11月美国核心PCE价格指数。
耐克（NKE）周四盘后公布的财报显示，季度营收93.7亿美元，高于市场预期的91.7亿美元；每股收益0.52美元，高于预估的0.46美元。耐克盘后股价上涨近8%。
欧洲股市：周四，德国DAX 30指数（513030)（DAX）跌1.45%，英国富时100指数（02847）跌0.72%，法国CAC 40指数跌1.74%。
【汇率】美元从97上方快速回落
周五，美元兑人民币（CYB）中间价报6.8825，调升111点。
截至北京时间10:20，美元指数（兑6种货币的贸易加权指数)（DXY)（UUP）报96.39。
周四，贸易加权美元指数收报96.45，跌0.6%，盘中最低至96.17。北京时间周四午后，美元转跌并走出二次探底行情。分析指出，投资者担心美国政府部分关停，纷纷涌入“避风港”，日元和瑞郎兑美元汇率创数月新高。
主要货币近期涨跌幅（以交易所交易产品表征)（图片来源：新浪财经）
据美银美林（BofAML）日前发布的12月全球基金经理调查（FMS），做多美元已取代做多“FAANG+BAT”成为“最拥挤交易”。
编者注：新浪外汇货币对行情的“收盘价”基于美东时间17:55的买方出价（bid）计算获得。
【利率】美国国债收益率回升
据新浪财经互联网货基数据，截至12月20日，全市场互联网货基的平均7日年化收益率为2.86%。
投资者也可以通过沪深交易所逆回购如GC001（204001）、R-001（131810）进行短期现金管理；通过交易型货币市场基金（511990)（511880）进行场内交易。在香港离岸市场，CSOP货币市场ETF（03053）跟踪3个月港元Hibor。
截至10:20，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报2.4%。点此了解回购利率。
投资者可通过查阅上海同业拆借利率（Shibor）了解更多国内市场利率。
美东时间周四22:21，对全球金融市场影响广泛的美国10年期国债收益率（IEF)（TLT）报2.801%。
周四，美国10年期国债收益率收报2.79%，较上一交易日回升2BP（0.02个百分点），隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报2.67%，回升4BP。债券收益率与价格走势相反。
截至周四收盘，美国10Y-2Y国债收益率利差收窄至12BP。本月上旬，这一用于监测长、短期利差的重要代理曾收窄至9BP，为十一年来最低水平。
前美联储“三号人物”、曾任纽约联储主席的William Dudley周四表示，美联储的职责“不是减轻市场的痛苦”，而是采取其认为最好的货币政策来实现其目标（充分就业和物价稳定）。他说， “人们应该认识到，美联储并不在意市场价格本身。他们只关心市场价格对经济、失业率和通胀的影响。”
但Dudley认为，“如果美股持续下跌，经济也开始走软，美联储肯定会暂停加息。”
许多机构在展望2019年时均表示“现金为王”，现在德意志银行（DB）也加入了这一阵营。
德银宏观分析师Alan Ruskin近期发表报告称，根据其对全世界40余个主要经济体今年货币发行量的研究，全球大多数国家已经进入了相对紧缩的模式。同时货币指标作为有效的先行指标，暗示着全球经济在2019年上半年仍将继续放缓。
目前全球M1同比增速已经达到了2008年次贷危机以来的低点，同时全球主要经济体央行缩减资产负债表的走势也十分明显。
2018年全球M1增速和央行资产增速均出现明显下滑（图片来源：德意志银行）
【贵金属】期金升至5个月新高
美东时间周四22:25，COMEX黄金期货（GC)（GLD)（518880）19年2月份交割的合约报1264.1美元。
该期金合约周四收报1263.4美元，涨0.56%。点此查看上海黄金交易所（SGE）贵金属行情。
凯投宏观（Capital Economics）在其2019年展望报告中表示，黄金在今年12月处于强劲复苏之中，预计在2019年末将达到1300美元，然后在2020年升至1400美元水平。
经济学家称：“过去一个季度的走势标志着金价（XAU）的逆转，也预示着金价未来的走势。我们预计美联储将在明年年中结束紧缩政策。事实上，过去六周市场对美联储收紧政策的预期大幅下降，是金价回升的一个关键因素。”
凯投宏观专家们解释说，金价上涨的另一个主要推动因素是美元在2019年走软。强势美元在今年大部分时间里抑制并压低了金价。
【大宗商品】国际油价再挫4%
周四，国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收报55美元，跌4.26%，创去年10月以来新低。NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收报46.22美元，跌4.05%，创去年7月以来新低。
根据路透周四援引信件内容，石油输出国组织（OPEC）秘书长巴尔金都（Mohammed Barkindo）表示，OPEC计划发布一份表格，详细列出其成员国与俄罗斯等盟国的减产配额。之前OPEC和其它主要产油国同意减产以支撑原油价格。
巴尔金都表示，要达到120万桶/日的计划减产水平，成员国的有效减产幅度应为3.02%。
由于伊朗、利比亚和委内瑞拉被允许不受减产要求限制，这一数字高于最初讨论的2.5%。巴尔金都赞扬沙特承诺从1月开始减产至1020万桶/日，减产幅度高于配额。
消息人士最初曾表示，OPEC不会公布各国的减产配额。
“为了开放和透明，并支持市场情绪和信心，将这些产量调整公之于众是至关重要的，”巴尔金都在信中告诉各成员国。
据路透社报道，11月印度原油进口量创下近四年来最大同比降幅。与此同时，普氏能源资讯的数据显示，在沙特下调了在亚洲地区的油价后，亚洲买家报告称，1月份沙特原油采购量大增。
能源信息署（EIA）数据显示，上周美国原油库存下降49.7万桶，低于预期的下降250万桶，但仍录得连续三周下降。此前，美国石油协会（API）公布，上周原油库存增加345.2万桶至4.413亿桶。
周五，INE中国原油期货主力合约SC1901收报389.6元，跌2.14%，本周累计下跌7.63%。周四夜盘，该合约低开震荡。
周四，波罗的海干散货运价指数（BDI)（BDRY）报1318点，较上一日（19日）跌4.35%。
BDI是散装原物料的运费指数，可衡量钢材、谷物、煤、矿砂等资源的海运费用。该指数由波罗的海交易所（Baltic Exchange）综合海岬型（Capesize，40%）、巴拿马型（Panamax，30%），及超灵便型（Supramax，30%）船运价指数编制而成。
编者注：1）《线索Clues》行情数据的NYMEX WTI原油期货、COMEX黄金期货合约“收盘价”基于交易日美东时间17:00前最后成交价；国际基准ICE布伦特原油期货“收盘价”基于交易日美东时间18:00前最后成交价。2）根据交易所规则，COMEX黄金期货、NYMEX WTI原油期货合约的结算价（settlement price）分别产生于交易日美东时间13:30、14:30；国际基准ICE布伦特原油期货合约结算价产生于交易日美东时间15:30。
【加密货币】比特币在4000美元附近震荡
交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间10:30，比特币（BTC）现货价格报4001美元。
（线索Clues / 李涛）
👉编辑精选：
