新浪美股讯 北京时间12月16日，整体来看，美股2018年仅小幅下跌，但对投资者来说，这个微小跌幅其实掩盖了市场剧烈动荡的一年。
国际贸易紧张关系、科技行业的疲软、对全球经济增长放缓的担忧，以及对美联储加息的担忧，都令投资者保持警惕。
标准普尔500指数今年的日波动幅度大幅飙升，保持在一年高点附近。
一个月的历史波动率——衡量股票在一个月内每日波动幅度的指标——已经从一年前的7%上升到21%。
标准普尔500指数的日波动
这一涨幅推动了期权交易员对未来股市波动的预期。恐慌指数VIX是反映股市近期预期波动的指标，受到投资者的广泛关注。该指数在2018年迄今的日均收盘点位为15.8，高于去年的11.2。
华尔街恐惧指数
同时期权交易员预计，股市的震荡将持续下去。描述不同到期日合约价格的波动率指数期货曲线非常平稳，这表明，在可预见的未来，波动率指数期货曲线将徘徊在当前水平。此外，该曲线不仅变得比去年平坦得多，而且总体上也反映出更高水平的波动性。
波动率指数期货曲线
投机者在波动率指数期货中的头寸也发生了巨大变化。构成所谓买入方的资产管理公司、杠杆基金和其它报告类别是净多头VIX期货。一年前，它们明显是净卖空。
波动率指数期货的买方头寸
美股投资者在2017年过得很安逸，在经历了历史上最平静的时期之一后受到了波动性回归的冲击。这种冲击是如此极端，以致于一些使用波动率指数期货的产品脱轨。
一些在2017年平静时期蓬勃发展的与指数挂钩的产品出现了崩盘，VIX期货未平仓合约数量出现了10年来的最大百分比跌幅。
波动率指数期货
与此同时，股市动荡刺激了期权交易热潮，并将美国股票期权交易量推高至纪录高位。
