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全球最大的基金公司之一领航（Vanguard）于美国当地时间2日宣布，将在其平台上为大部分交易所交易基金（ETF）提供免佣在线交易，8月份生效。
领航的公告显示，自2010年起，该公司已对旗下ETF实行免佣交易，这次包括自身管理的77只低成本ETF在内，投资者可以在其平台实现接近1800只ETF的免佣交易。这意味着，除了不符合领航价值倡导的杠杆、反向产品，几乎涵盖了全美市场所有ETF，包括贝莱德（BLK）、道富环球顾问（SSgA）等公司旗下ETF产品。
美国市场ETF数量、规模变化（图片来源：ICI、新浪财经整理）
据美国投资公司协会（ICI）数据，截至2017年末，美国市场ETF总数为1832只，总资产管理规模（AUM）达到3.4万亿美元，这比2016年末上升了接近1万亿美元。
权益市场的水涨船高起到重要推动作用，此外，成本优势驱动投资者持续从传统共同基金（尤其是主动管理型）转移到ETF。据ICI数据，以权益类基金为例，截至2017年末，ETF的整体费率水平大约是传统共同基金的1/3。
美国市场权益类共同基金费率水平趋于下降，截至2017年末资产加权平均费率为0.59%（图片来源：ICI、新浪财经整理）
美国市场股票指数ETF费率趋于下降，截至2017年末资产加权平均费率为0.21%（图片来源：ICI、新浪财经整理）
嘉信（SCHW）今年6月发布的一份调查显示，年龄段在25-37岁的“千禧一代”对ETF达到“狂热”（mad）状态，无论当前配置比例还是未来投资意愿，均显著高于其他年龄段投资者。嘉信报告认为，技术应用（如：智能投顾）和成本是主要驱动因素。
美国投资公司协会指出，对于那些寻求指数暴露，尤其是板块、地域，或基于特别规则投资策略的投资者，ETF是一种便捷的、有成本效益的工具。
截至7月2日收盘，领航管理的ETF总市值接近9000亿美元。该公司创始人鲍格尔（Jack Bogle）以倡导低成本指数化投资闻名。随着规模化带来的成本优势，在资管巨头带动下，美国市场ETF正朝着免佣交易方向发展。
ETF是一种可以像股票一样在二级市场交易的基金，投资者向经纪商（如券商)（IAI）支付交易佣金（commission），具体金额视乎经纪商的佣金政策。
目前，美国券商嘉信、E*TRADE（ETFC）、TD Ameritrade（AMTD）平台可为200多到300多只ETF提供免佣交易。华人券商第一证券（Firstrade）也在今年4月份宣布对700多只ETF免佣。当然，“免佣”往往附带一定限制条件，最普遍的是买卖频率。
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（线索Clues / 李涛）
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