瑞信Golub：当债券收益率逼近3.5%时 美股对收益率敏感性降低
新浪美股讯 北京时间2月21日彭博消息，“投资者错误地认为3.5%一个悬崖峭壁，实际上，目前股市对利率最不敏感，” 瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub在一份报告中表示。
股市和收益率的正相关关系将维持到利率达到3.5%，2017年美国国债收益率上涨的日子里，股票回报率为31.2%； 2016年为43.5%。历史上当利率小于5%时，股价与收益率上升呈正相关，当收益率为5-6%时，股票对利率敏感度较低。
在1991年至2014年，当利率上升时，利率小于5%情况下，标普500指数回报率为69.8%；当利率介于5%和6%之间时，该指数回报率为10.5%； 利率大于6%时，股指回报率-18.8%。
