新浪美股讯 北京时间20日下午消息，德意志银行(Deutsche Bank)首席国际经济学家Torsten Slok指出，投资者可能在重蹈1994年债券市场大崩溃的覆辙。
1994年1月-9月间，美国30年期国债收益率飙升大约200基点，给投资者造成了高达1万亿美元损失。《财富》杂志当时将这一事件称之为“债券市场大屠杀”。
联储被认为是这场灾难的主要推手，因为当时加息步伐要快于市场的预期。那一年联储共加息2.25%。
周三公布的联储4月会议纪要显示，如果劳动力市场和通胀数据继续走强，联储可能在6月份加息。
但德银指出，市场预期向来是与联储的预期亦步亦趋的，现在仍然如此。
“我们的基准判断是未来几个月市场将会跟上联储的前瞻，尽管路上可能有一些颠簸，但这个过程可能是平滑的，”Slok在报告中写道。
不过他也警告称，如果市场继续忽略联储的观点，包括美国经济很快将处于充分就业从而薪资和通胀即将全面上升的事实，那么债券市场重演1994年灾难的风险就会上升。
德银指出，目前固定收益投资者与联储看待经济数据的方式不同，联储主要关注其充分就业和物价稳定的双重使命，这两者都有所进展；相比之下，市场认为企业盈利和雇佣增长才是判断利率上升正当性的依据，而这两者都有所放缓。投资者还关注一些超出联储掌控的因素，比如中国经济、美国大选、英国6月份退欧公投等。
“当经济达到充分就业，我们将开始看到薪资和通胀出现非线性上涨，联储现在加息正是要试图跑在这个拐点前面，”德银报告指出。
但如果市场继续与联储唱反调，债市可能会出现崩溃走势。（Tony 编译）
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