导读：财经撰稿人达斯(SATYAJIT DAS)在MarketWatch撰文指出，尽管许多投资者目前都处于乐观状态，但是放眼全球经济2015年的前景，他们的这种乐观实在太过盲目。
以下即达斯的评论文章全文：
2009年以来，全球金融市场的投资者已经进入了一种奇妙的状态，他们很大程度上是无视风险，一味强调各种有利事件和涨势，按照自己的想法去解读市场环境。
可是现在，伴随各种经济面和非经济面的风险都在强化，这种日子恐怕再也过不下去了。
2014年当中，发达国家整体表现只能说是令人失望。欧洲徘徊在衰退边缘。日本虽然有安倍经济学这样的反常规举措，但该国经济依然陷入了近六年时间当中的第四次衰退。美国和英国已经是矮子群里的将军，但即便这两国，增长速度其实也低于历史平均水准。
全球范围内，就业和收入层面的复苏都黯淡无光。企业支出依然疲软。全球贸易增长迟缓。低利率造成了投机色彩浓重的房地产繁荣。
与此同时，低通货膨胀率还让问题进一步复杂化了。无论在日本还是欧洲，人们都对通货紧缩忧心忡忡。大量的流动性并没有带来预期中的价格上涨。这就说明货币的流通速度是缓慢的，银行系统是疲软的，产能是过剩的，定价权是缺乏的。
萎靡的经济增长，低通货膨胀甚至通货紧缩，再加上高债务水平，三者的结合简直就是一杯毒酒。收入下滑，偿付债务的能力就被削弱。经济缩水，债务对国内生产总值的比例就进一步膨胀。
新兴市场也丧失了前行的动力。中国和印度的经济脚步明显放缓。目前的增长速度低于峰值水平，同时还必须能够保证劳动力市场对新增就业人口的吸纳能力，维持脆弱的社会和经济平衡。巴西、俄罗斯和南非都止步不前，成为了商品价格疲软的牺牲品。
中国的减速给复杂的全球供应链带来了多重影响，造成了从东南亚到东欧的多米诺效应。澳大利亚、新西兰和加拿大曾经靠着商品出口的高价格和大成交量独立于世外，没有受到大衰退的冲击，但是现在面对这一趋势，却再也无法免疫了。
同时，债务水平也在增长。尽管许多国家都在努力控制财政支出，但是公共债务还在持续增加。日本、意大利和法国的债务水平距离颠覆性的临界点都已经不远了，而且还看不到他们能拿出任何可行的政策来削减，至少是稳定债务规模。
家庭债务也开始增长，这在一定程度上正是因为房屋价格上涨，迫使购房者更多举债。企业也在大举借贷，将资金用于股票回购、企业重组，以及并购等。新兴市场的债务也在增加，以举债的手段来支持消费和投资，达到维持增长的目的。
哪怕一些重量级央行都推出了规模惊人的刺激举措，全球经济依然一片疲软。央行银行家们已经在对几乎再没有任何其他政策选项表示忧虑了。日本过去二十五年的历史其实明确告诉了世人，政府的大规模财政和货币刺激并不是万用万灵的。
新一轮货币战争正在展开之中。日本、欧洲和中国都试图通过贬值操作来强化竞争力。可是，货币甲的弱势必然意味着货币乙的强势。美元走强必然会影响到美国出口商和企业的海外盈利。标准普尔五百强有40%的销售额是来自海外市场，这影响不可谓不重大。在2014年第三季度当中，美元的强势抹去了标普500指数大约8%的销售额。
这是一场争抢最低点的战斗，其他国家将不得不采取降息和向货币市场倾泻流动性的措施来回应，以避免自己的货币升值。面对日本的挑战，中国和韩国都已经在应战了。
货币贬值，再加上由中国债务支撑的过度投资造成的产能过剩，客观上也造成了巨大的通货紧缩压力。
商品价格，尤其是原油价格已经大幅度下跌。这无疑反映了需求的疲软和供应的过剩，同时也反映了美元的强势和市场对美国加息的预期。
疲软的商品价格将直接影响到商品生产商，尤其是那些新兴市场国家的企业，削弱这些高度依赖杠杆手段的企业的偿债能力。依赖商品的债款遭到损失，无论是全球银行系统还是普通投资者，都将因此利益受损。事实上，低价格现在已经在打压若干项目的投资，因为当前条件下，这些项目将变得毫无经济意义可言，而这就意味着未来经济活跃程度的降低。
可是，许多投资者现在还在对这些风险和恐惧选择性失明，继续投资于那些能够支撑自己幻觉的领域。等待着他们的，会是什么呢？(子衿)
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