市场已从影响欧美部分银行的流动性危机开始复常。展望未来，针对新兴市场银行的不确定性仍然有限。新兴市场监管机构迅速采取行动，彰显了他们银行系统的稳健和对受影响银行的有限敞口。我们认为，鉴于资本水平更高和监管力度更为严格，新兴市场的银行具有较高的弹性，存款挤兑风险较低。
新兴市场对其银行的严格监管体现于其财务状况上充沛的盈余资本。中国、印度及巴西的银行一般高于一级资本要求约 3-6 个百分点，持有的资本水平也高于《巴塞尔协议 III》的最低资本要求。除此之外，我们在投资方面的全面尽调程序强调了企业收益的弹性和可持续性。为此，在我们的投资组合中，我们偏向于商业模式稳健、金融产品在其相应市场的渗透率不断提高的本地领先银行。
我们持续分析被投资公司如何应对这些短期问题。我们也将继续关注能形成具有吸引力的投资机会的长远结构化趋势，包括数字化、城镇化和消费化。除了表现卓著的大型银行外，我们也偏向于科技赋能公司，例如半导体、信息技术服务、电池和可再生能源相关的公司。我们认为这些公司从颠覆、数字化和新能源趋势中获益。
虽然自银行危机开始以来，投资情绪已有所恢复，但我们仍密切关注可能改变我们整体前景的进展，特别是可能外溢至新兴市场的风险。我们的本地化团队将通过公司管理层、商界领袖和渠道及时和持续了解他们的睿见。这种积极的互动帮助最终形成高置信度、充分多元化、低方向性偏向和着眼于长期的投资组合。
同时，我们看到新兴市场重大趋势及发展。新兴市场和发达市场的股市在 今年第一季度有所提升。在一月强势开局后，市场在三月经历波动，而流动性危机冲击发达市场个别银行后造成月中疲软，但随后在月末有所反弹。美元债券收益率的持续下滑提振了新兴市场和发达市场科技公司的收益。 新兴亚洲股市在第一季度收盘走高，在重开边境、明确监管和重视刺激内需等激发投资情绪的带动下，中国股市在当季收盘报高。由于消费放缓和影响发达市场个别银行的流动性危机存在蔓延的风险，印度股市承压。
另外，拉丁美洲的新兴市场也有所上升。通胀是大部分国家的热点话题，其中巴西和秘鲁下调 今年的经济增长预测。加息对消费的影响可能拖累巴西的增长，而秘鲁的疲态主要源于国内的动荡。墨西哥是该地区表现最为出色的国家，其央行官员保证即将收紧货币政策。欧洲、中东和非洲地区的新兴市场普遍下滑。卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋的央行分别加息，但石油价格的回升提振了沙特阿拉伯的股票。
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