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中融信托境外子公司被列入负面信用观察

21世纪经济报道

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4月18日,标普全球评级宣布,将中融国际信托有限公司(简称中融信托)的子公司——中融国际控股有限公司(简称中融国际)的长期主体信用评级“BB-”和短期主体信用评级“B”以及该公司担保债券的长期债项评级“BB-”列入负面信用观察名单。撤销对上述债券的违约追偿评级。

4月18日,标普评级表示,中融国际获得的母公司中融信托注资的规模和进展均不及预期,支持的可能性面临下降的压力,该公司担保的将于2019年6月到期的债券也面临再融资风险。中融国际在过去两年中,未收到来自母公司中融信托的任何注资,中融信托向境外子公司的注资规模受到监管的限制。

4月18日,标普全球评级宣布,将中融国际信托有限公司(简称中融信托)的子公司——中融国际控股有限公司(简称中融国际)的长期主体信用评级“BB-”和短期主体信用评级“B”以及该公司担保债券的长期债项评级“BB-”列入负面信用观察名单。撤销对上述债券的违约追偿评级。

原因是,中融国际获得的母公司注资的规模和进展均不及预期。中融国际获得母公司支持的可能性面临下降的压力,该公司担保的将于2019年6月到期的债券也面临再融资风险。

中融国际在过去两年中,未收到来自母公司中融信托的任何注资,中融信托向境外子公司的注资规模受到监管的限制。标普仍将中融国际视为中融信托的高度战略重要子公司,而且对中融国际的评级仅较中融信托的集团自身信用状况“bb”低一个等级,预计中融信托在几乎所有可预见的情形下均将为中融国际偿债提供及时支持。

标普预计,中融国际将对其担保的将于2019年6月21日到期的4.15亿美元债券进行再融资。虽然在此再融资过程中,该公司受益于中融信托的业务范围和客户关系网,但再融资能否成功也将取决于市场状况和投资者的风险偏好。中融国际需要依靠再融资或母公司的支持才能完成现有债务的偿付。虽然该公司手握大量现金,但仍不足以偿还6月到期的债券。而且该公司回收应收账款也需要一些时间。该公司的财务杠杆较高但资本充足率较低。2018年财报显示该公司的盈利能力出现严重下滑,这使其难以从容应对投资损失和投资组合的价值变动。

撤销中融国际担保债券的违约追偿评级,是因为将中融国际视为一家非银行金融机构。与中融信托主营的信托业务不同,该公司的主营业务为融资、投资和证券业务。

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