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踩雷城投后投资人该怎么办?本文为您来支招

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  来源:固收预警

从2018年开始,已经有很多城投产品发生了延期的现象,不过其中有一些很快就兑付了,今天我们分析一下具体的案例。

第一个案例就是上周刚刚发生的苏信川政1号这个产品,该项目于3月7日到期,到3月23号已经是第11个工作日了,融资方仍然没有兑付,超过了合同规定的10个工作日。

3月24日早上有媒体发表了一篇文章,题目是“首例:成都金堂某定融项目疑似违约”,迅速在金融圈发酵,各大群互相转发,不得不说,金堂县反应也是很迅速的,融资方的控股股东金堂县国有资产监督管理和金融工作局下午就发出声明进行澄清。

经过核实,投资人当天下午确实收到了兑付款。

这是一个很典型的案例,为什么在媒体报道了之后,融资方马上兑付了呢?小编觉得有两方面的原因:

1、谁也不想做第一个违约的,这篇文章的标题起的非常好,直接点出这是成都区域,首例城投项目违约事件,戳中了要害,如果不兑付,城投公司的负责人肯定要被问责,这个是他们不愿意看到的结果;

2、目前金堂还有大量的信托和定融在发行,现在这个项目被媒体曝光了,如果不马上澄清并进行兑付,后续资金很有可能就募集不到了,势必会造成更多的产品延期,甚至影响到整个成都区域的再融资的环境,这个责任谁也承担不了!

当某个区域发生第一例违约的时候,媒体曝光会取得不错的效果,毕竟谁也不想做第一个违约的。

第二个案例是今年年初东海资管的一个产品,该产品于2020年1月10日到期,规模不大只有3950万,融资方是遵义道桥建设集团。

产品到期后,东海资管发布公告称只收到182万元,连十分之一都不到

融资方遵义道桥是遵义市最大的一个融资平台,总资产超过1600亿,发债主体评级达到AA+,然而就这样城投公司竟然也违约了,确实出乎很多人的意料。

在产品违约后,东海资管并没有像其他资管公司和遵义道桥签署延期协议,在1月14号直接把这个延期公告挂到了官网上面,第二天遵义道桥就完成了兑付。

而这个项目之所以能快速兑付,一方面是管理人没有隐瞒,将延期公告立即发到官网上,引起媒体的重视,纷纷报道;另外一方面是当时遵义道桥正处在发债的关键时刻,遵义道桥2020非公开发行公司债券(一期)于2020年1月14日在上海证券交易所正式挂牌,募资规模10.58亿,在这个时间点是不能出现负面舆情;所以才能迅速解决,而另外一家资管机构金元百利当时选择了签署延期协议,一直拖到今天,也没有兑付。

现在贵州违约已经遍地都是了,一般的手段已经很难起作用,这个案例非常值得大家去学习,其中最关键的一点是管理人抓住了融资人发债的这个关键时刻点,1月14号是融资方发债的第一天,而管理人选择这个时候把延期公告挂出来,非常具有针对性,最后也取得了非常好的结果。

第三个案例是一些非公开案例,小编和很多信托公司的项目经理交流过,他们有些政信产品发生逾期,通过诉而不讼的手段,把资金拿回来了。

什么是诉而不讼?就是进行了起诉,但并未真正打官司。

譬如上面那个四川金堂项目,庆汇融资租赁公司和成都宜居水城因合同纠纷于2019年2月14日立案,经过调解,双方在诉讼之前达成了和解,融资方偿还了资金。

这个案例告诉我们不要怕诉讼,关键在于能不能让城投公司妥协,如果城投公司有合同纠纷,发债和再融资会受到很大的影响,所以这个方法比较适合那些还没有发生诉讼纠纷而又在融资的城投平台。

第四个案例比较特殊,大家也可以琢磨一下,小编有个朋友,主要是做城投定融的,他们之前有个产品,规模大概几个亿吧,产品到期后,城投公司实在找不到接盘的资金,无法兑付。

他们就给当地政府出了个主意,让当地政府召集当地银行开会,让他们给所有公务员发放信用贷款,同时行政命令要求公务员来购买政府的定融产品,最终顺利解套。

这个方法确实不一般,管理人的头脑非常灵活,寻找一切可能接盘的资金。

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