雷刚 发自 副驾驶
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“卡车界特斯拉”，正式冲刺IPO！
5月28日，江苏零一汽车科技股份有限公司（以下简称“零一汽车”）正式向香港联交所递交上市申请，拟于香港主板挂牌上市，冲刺港股IPO。
零一汽车于2022年6月创办，4年时间完成新能源重卡造车的从0到1，而且造车只是起点，其创始人黄泽铧作为全球AI自动驾驶领域成功创业老兵，零一汽车创业剑锋所指——是新能源智能重卡及无人重卡解决方案，更希望致力于“开创全球公路运输机器人新时代”。
在全球范围内，马斯克治下的特斯拉，正在通过Semi展现这样的方向和趋势。
但零一汽车因聚焦和中国供应链优势，跑出了比特斯拉Semi更快的速度和商业化飞轮。
现在，被业内冠以“卡车界特斯拉”的零一汽车，正式提交招股书，面向香港联交所，冲刺IPO！
稍早之前，零一汽车在今年3月和5月密集获得大额资本加持，两个月内累计完成4亿美元融资。
投资方集结了宁德时代、淡马锡、Momenta、蔚来资本、紫金矿业、兖矿资本、茅台投资、三花控股等顶尖产业与国际资本阵容。
“卡车界特斯拉”，车辆和AI大脑原生融合
零一汽车创业出发点大道至简，概括来说就是面向AI打造商用卡车。
但与传统商用车在既有平台基础上叠加智能化方案的后装模式不同，零一汽车自成立之初就坚持垂直集成（Vertical Integration）和正向开发（Forward Engineering）的核心整车系统全栈自研。
招股书披露，援引弗若斯特沙利文的资料显示，零一汽车是全球首家同时具备智能重卡垂直集成和正向开发能力，以及端到端无人驾驶技术能力的公司。
公司旗下的零一自动驾驶系统，作为行业首个自动驾驶端到端多模态大语言模型（MLLM），可以实现从传感器输入到行驶轨迹生成的全流程自动化。
相比传统模块化架构，其关键系统复杂度降低了约95%，数据标注成本较行业平均水平降低约95%。
而在车辆核心技术层面，零一汽车通过全栈自研，创下了多项行业第一。
基于“第一性原理”，零一汽车对电子/电气架构、整车控制逻辑及能源供给体系进行了全面重构。
招股书披露了公司在多项核心技术方向的突破：
在核心技术层面，零一汽车坚持垂直集成和正向开发的全栈自研能力。公司自研的“矩石”四合一电驱桥，将电机、变速箱、驱动桥及取力器集成为轻量化且高效的单元，首次在驱动桥上集成取力器、首次在重卡应用油冷扁线电机、率先实现分段式桥壳架构量产，通过取消传动轴减重200kg以上，系统最高效率提升至94%。
同时，零一汽车是业内首家且唯一一家实现多源热泵整车级热管理系统集成化量产应用的公司，在-20℃工况下相较传统PTC加热至多节能70%以上。
在自主研发的整车电子控制系统协同优化下，在整车层面进一步释放电驱桥性能、优化能效表现及提升运营安全性。
根据弗若斯特沙利文数据显示，零一汽车的四合一电驱桥在量产电驱桥中具备最高的传动效率，多源热泵热管理系统在量产热管理系统中具备最高的能效比。
在额定载重条件下，公司车辆在空载及重载综合运营工况中的平均能耗，相较部分竞品最高可降低15%，在量产纯电动重卡中展现出极高的综合能效。
全球发展最快的智能重卡，商业飞轮闭环
作为造车为基础的创业公司，零一汽车此番IPO冲刺，最重要的是商业飞轮完成闭环，规模化效应正在最大程度铺开，其车辆量产和销售，已经获得公开认可，创造了全球智能重卡最快发展纪录。
招股书显示，得益于“车辆 + 自动驾驶系统”的双轮驱动，零一汽车在商业化上展现出极强的爆发力。
公司2025年交付新能源智能重卡1,176辆，已实现规模性交付，是全球最快实现年销量突破千辆的新兴新能源重卡企业。
按2025年的年销售增长率计，零一汽车是全球发展最快的智能重卡公司。
订单方面，截止2025年底累计交付近1500台，创下了以正向开发方式实现新能源智能重卡批量交付的最快纪录；2026年1-4月，公司新能源重卡销量达778辆（新签订单总数达1,002辆），同比实现334.6%的爆发式激增。
财务结构上，零一汽车收入由2023年的116.3万元增至2024年的1.24亿元，并于2025年进一步增至5.22亿元。毛损率由2023年的287.2%大幅收窄至2025年的2.5%，接近达到毛利平衡。
值得注意的是，据公开信息显示，零一汽车已于2025年第四季度实现经营性现金流转正。
在造车公司、AI公司或者机器人公司维度来看，这种4年创业现金流转正的案例，并不常见。
这或许也是零一汽车持续获得顶级产业资本认可的关键原因。
研发投入占比高达24%，面向智驾、充换电和无人驾驶
招股书表明，2023年至2025年，公司研发费用分别为7142万元、1.16亿元及1.26亿元；其中2025年研发费用占收入比例高达24.1%，体现了极强的科技创新属性。
本次IPO前，零一汽车已引入宁德时代、淡马锡、Momenta、蔚来资本等多家全球顶尖的战略投资者与国际长线资本，在智能驾驶技术、核心供应链及充换电补能网络等方面形成了多维度生态协同。
招股书披露，面向未来，零一汽车已制定了清晰的长期发展战略，将加速整车技术的正向开发及持续推进无人驾驶算法迭代，提升产品竞争力和技术领导力。
同时，推进公司新能源智能重卡及无人重卡解决方案的商业化并建立可规模化生态系统。
实际上，零一汽车招股书也是卡车和公路运输领域的“未来路书”。
在零一汽车招股书中，清晰表达了卡车和公路货运领域的变革可能性和可行性。在AI技术突破之下，卡车正在实现新能源化、智能化、无人化的三步走——也是零一汽车首创的“三级火箭”模式。
而更大未来，则是在物理AI的时代趋势合流之下，卡车完成新物种蜕变，具备具身智能能力，面向运输机器人进化。
零一汽车起于造车，但愿景明确：“开创全球公路运输机器人新时代”。
而4年时间，兵贵神速，第一性原理展现的巨大力量，零一汽车创始团队的聚焦和专注，翻开了卡车领域新的篇章。
零一汽车创业之路
最后，关于零一汽车的创业之路，也颇有戏剧色彩，短剧一样，电影级故事。
零一汽车的故事，始于一次小酒馆的相遇。
创始人兼CEO黄泽铧，是一名典型的“90后”技术天才。
他本科毕业于北京航空航天大学，硕士则前往全球机器人学的殿堂——卡内基梅隆大学深造。
在美期间，他联合创立了自动驾驶卡车公司图森未来，并带领团队研发了全球首个全无人自动驾驶卡车项目，亲身经历了公司从技术研发到商业化落地，直至登陆纳斯达克成为“全球自动驾驶第一股”的全过程。
然而在2021年，自动驾驶创业财务自由的黄泽铧选择了离开图森未来。一个深刻的洞察促使他做出了再创业的决定：
自动驾驶不缺算法，缺的是“躯干”。
他发现，传统重卡行业长期处于零部件采购与组装的“拼装机”模式，缺乏像特斯拉一样的原生智能驾驶平台。如果不对底层硬件进行重构，再好的算法也只是“空中楼阁”。
带着这个想法回国后，黄泽铧遇到了他创业路上最重要的合伙人——张红松。
这位“70后”是名副其实的“造车老兵”，拥有超过30年的商用车行业经验，曾担任三一重卡总经理、北京福田戴姆勒副总裁。
张红松解决了黄泽铧关于造车成本、周期和供应链的所有困惑，而黄泽铧则为这位行业老将描绘了重卡电动化与智能化的未来图景。
二人一拍即合。
2022年6月，零一汽车在江苏苏州正式成立。
不久后，另一位行业元老——拥有25年商用车运营管理经验、曾任北汽福田集团副总裁、中国重汽执行董事的张伟也加入团队，担任联合创始人兼COO，负责夯实营销渠道与服务体系。
一个懂算法和未来趋势，一个懂造车和供应链，一个懂市场和运营。这个“铁三角”组合，为这家初创公司注入了罕见的技术基因与产业深度的双重优势。
公司取名“零一”，带着黄泽铧鲜明的程序员底色。
它有两层含义：一是创业从0到1；二是源于计算机的二进制，0和1是最简单的数字，却能定义复杂世界。
这个名字也隐喻了公司的创业哲学：用极简、底层的逻辑，去重构一个复杂而传统的行业。
创业之初，团队面临的首要难题是定位。他们讨论过几乎所有车型和技术方向，最终将目光锁定在大宗物资的中短途运输场景。
这是一个被主流乘用车智能化浪潮忽视，却规模巨大、痛点明确的“硬骨头”市场。
早期的资金有限，每一分钱都要精打细算。但团队从一开始就选择了一条“难而正确”的路：拒绝做供应链的“组装工”，坚持核心技术的全栈自研。
与传统车企的“油改电”或集成商模式不同，零一汽车走的是和特斯拉类似的“垂直集成”理念，从底层重构整车——这也是为什么零一汽车被称为“卡车界特斯拉”。
2024年5月，零一汽车在太仓举办了首场发布会，正式推出“惊蛰”与“小满”两款纯电重卡产品。
产品的命名也颇具匠心，取自二十四节气，意在让最务实的卡车司机感到亲切：“惊蛰”寓意万物复苏、一鸣惊人；“小满”则强调轻量化和经济性，寓意小而圆满。
有意思的是，零一汽车今年的两轮融资时间点，也分别恰逢“惊蛰”与“小满”两大节气，和产品名称形成呼应。
公司自主研发了行业首款量产的四合一集成电驱桥“矩石”，将电机、变速箱、车桥、取力器集成，取消了传统传动轴，系统综合效率提升至94%以上。
同时，公司还自研“晶核”整车控制系统和“星环”多源热泵系统，其核心部件自研比例高达68%。
这种深度自研带来的直接效益是，车辆每公里电耗可低至0.95度，单车减重400公斤以上，为客户带来了真金白银的“降本增效”。
不过，零一汽车的终极目标并非仅仅是卖车。黄泽铧认为，智能重卡的终局是“运输机器人”。
公司的战略，是通过销售新能源重卡积累真实的运营数据和现金流，反哺其L4级自动驾驶技术的迭代。
公司计划在2026年第二季度，实现固定场景下的常态化无人运输，构建“车辆（躯干）+大脑（智驾）+数据（场景）”的闭环飞轮效应。
而市场则用订单和复购率，回应了零一汽车的坚持。
截至2025年底，零一汽车累计交付量已接近1600台，其中2025年下半年销量环比增长近300%，成为新能源重卡赛道增长最快的企业之一。
当然，零一汽车能快速崛起，离不开其背后强大的“朋友圈”。
这支“90后天才”与“70后老兵”组合起来的队伍，从创立之初就备受资本青睐，公司成立当年就拿到了天使轮，至今已斩获5轮融资。
本轮融资之前，今年3月，公司刚刚完成由宁德时代旗下溥泉资本、Momenta、蔚来资本等联合领投的12亿元融资。
更早的2025年7月，公司完成了5亿元人民币的A轮融资，股东阵容出现了Momenta、阿里CEO旗下的元璟资本、以及不少地方资本的身影……
成立不到四年，零一汽车累计融资额已超20亿元。
随着本轮融资完成，零一汽车股东阵容中已经汇聚宁德时代、紫金矿业、山东能源集团、国内消费品龙头企业等多家“万亿俱乐部”成员。
这些股东带来的远不止是资金，更是覆盖研发、供应链、应用场景和全球市场的强大生态资源，为零一汽车构建了宽阔的护城河。
而在新能源重卡的赛场上，老牌巨头正在转身，更多的跨界者也在赶路。
拿到船票的零一汽车，需要证明的已不仅是技术的可能性，更是规模交付的稳定性、持续盈利的商业模型，以及在漫长周期中穿越波谷的耐力。
作为“卡车界特斯拉”被认知的零一汽车，开始要在公众市场，展现零一吸引力了。
传送门：
零一汽车招股书
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108588/documents/sehk26052802579_c.pdf
