2026年11月10日 14:21:23
【盘面分析】
海外市场开启反攻模式，海外科技股更是在本周不断拉升冲高，A股也明显出现跟风的情绪，只不过资金扰动的走势下，这里只能当做反弹来看，真正的反转契机还要等待。A股市场在外围连续反弹的走势下，出现了缩量反弹的走势，远比上周2万亿元的成交量要逊色很多，这也说明机构资金并未大肆抄底，反而是且战且休息的态势，这也是大家需要注意的。现阶段属于是磨底阶段，很多变数会出现在开盘和盘中，大涨大跌仍然是近期的常态，切莫追涨杀跌忘了“痛”！
骑牛看熊发现市场迎来AI视频板块集体走强，多只个股盘中大幅拉升，成为当日市场主线热点。底层视频生成模型持续突破，解决行业核心痛点。此前 AI 视频普遍存在人物形象漂移、镜头时序断裂、物理逻辑失真等短板，限制商用大规模落地。近期国内多款原生视频大模型持续迭代，在角色一致性、长镜头生成、画面可控度上明显提升，AI 视频不再只能制作碎片化短视频，已经可以支撑漫剧、短剧完整叙事创作。伴随模型能力升级，配套的 AI 智能体工作流逐步成熟，剧本、分镜、画面生成、配音剪辑可以实现流水线化生产，影视工业化效率大幅提升。同期行业论坛同步释放产业信号，国产多模态视频模型进入全球第一梯队，进一步强化市场对技术落地的信心。
三大指数集体高开，沪指高开0.58%，深成指高开1.51%，创业板指高开2.44%，两市个股开盘下跌个股不足500只，题材板块方面影视院线、通信设备、元器件等板块表现较强，油气开采、白色家电、航运港口等板块表现较差。AI漫剧概念震荡拉升，文投控股2连板，掌阅科技、欢瑞世纪等纷纷跟涨，市场研究机构QuestMobile发布《中国移动互联网秋季大报告》。2026年9月，短剧视频、短视频APP行业总使用时长净增量分别达到133.29亿小时、57.17亿小时，分别位列时长增长赛道Top 1、Top 2，断层式领先位列Top 3的AIGC。
冰雪经济概念反复活跃，龙江交通9天5板，冰山冷热2连板，晶雪节能、雪人集团等等多股跟涨，随着11月北方多地滑雪场陆续开板，新一轮冰雪旅游季正在启动。旅游平台数据显示，今冬冰雪游预订热度已提前释放，热门冰雪航线、亲子机票及度假酒店预订均出现增长，旅游企业也反映，游客咨询时间较往年明显提前。物理AI概念反复活跃，福莱新材走出6天3板，续创历史新高，凡拓数创、汉威科技等等多股涨超5%，来自美国加州硅谷、学术底座源自加州大学伯克利分校的全球物理智能开源平台 Hitch Open，在进博会临港展示区举行全球发布会，正式面向全球开源发布物理智能平台。
煤炭板块震荡拉升，安泰集团2连板，郑州煤电、云煤能源等等纷纷跟涨，2026年第三季度煤炭板块盈利同比增长19.8%，吨煤毛利环比增长27%，经营现金流增长32.9%，ROE温和修复。安监约束下供给弹性受限，动力煤冬储+低库存支撑价格向上。电网设备板块震荡走高，杭州柯林20%涨停，大烨智能、智洋创新等等纷纷跟涨，10月中旬，国家电网“一交两直”三项特高压工程集中获得核准，总投资约591亿元，标志着十五五特高压建设节奏进一步加快。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周二高开后震荡，盘中冲击多条均线之上，两市迎来久违的普涨修复行情，只不过成交量明显减少。特朗普淡化对伊朗发动新一轮大规模军事打击的可能性，国际油价大幅下跌，叠加市场对民主党延缓数据中心建设的担忧缓解，美股大幅反弹，贵金属和有色等品种跟随反弹。接下来注意上证指数能否在3670点之上稳住。
创业板指数周二再度高开震荡，科技股出现集体反弹的态势，机构和游资仍然是暗流涌动，盘面仍然不是闭眼赚钱的阶段。AI叙事是整个风险资产走势的最大驱动因素，但仍需要注意美国两党之争对AI板块走势的影响，建议稳健投资者耐心等待市场波动率稳定后再行参与。接下来注意创业板指数能否在2500点之上稳住。
【淘金计划】
11月以来，稳市场的政策“组合拳”持续发力，互换便利操作、股票回购增持再贷款、两融逆周期调节、引导主动ETF加快建仓等举措协同推进。与此同时，A股市场主要宽基指数估值回落至历史偏低区间，股息率相对无风险利率的性价比突出，筹码压力有所缓解。多家机构表示，正以更重盈利质量、更重业绩兑现的思路强化逆周期布局，通过均衡配置，把握估值修复与基本面改善带来的投资机会。“政策的持续完善，呼应的是经济转型升级中不断积累的长期动能。在全球格局深刻变化、科技创新加速演进的背景下，中国完备的产业体系、超大规模市场优势及政策统筹协调能力，正在为资本市场提供越来越坚实的基本面支撑。”
题材板块中的影视院线、元器件、数字媒体等概念是资金净流入的主要参与板块，油气开采、航海装备、油服工程等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现第三方数据显示，短剧赛道用户使用时长保持高速增长，AI 漫剧市场规模预期持续上调。对于手握 IP、内容制作能力的企业，AI 不再只是降本工具，而是打开海外增量收入的核心抓手，三季报里部分内容公司已经体现出 AI 带来的成本优化，让资金看到真实盈利潜力。
AI短剧出海兑现商业价值，业绩预期得到验证。AI 视频最成熟的落地场景集中在微短剧、AI 漫剧赛道。国内厂商依托 AI 降本优势，批量生产多语种短剧内容，持续抢占海外付费市场。海外榜单数据显示，头部短剧平台大量爆款内容由国内团队出品，付费转化模型跑通。AI 技术将短剧制作周期大幅压缩，制作成本相比传统真人拍摄下降显著，小团队就可以批量产出剧集。
资金轮动切换，AI 主线从硬件端向应用端转移。前期市场资金大量聚焦算力、光模块等上游硬件赛道，经过持续上涨之后，资金开始寻找估值相对合理、能够兑现收入的 AI 应用方向。AI 视频作为多模态大模型最重要落地场景之一，成为资金布局的优选方向。硬件是 AI 产业底座，但应用端才是价值兑现环节。在市场风险偏好边际回暖的环境下，资金选择布局已经跑通商业模式的 AI 内容赛道，带动板块整体估值修复。各大内容平台也推出流量、算力补贴计划，加大 AI 内容供给扶持，平台端真金白银投入，进一步增强产业景气预期。
内容供给爆发，应用场景持续向外延伸。当前 AI 视频应用，已经从短剧、漫剧向外拓展，广告短视频、数字人宣传片、互动影视、短片创作都在逐步普及。AI 生成内容相关规范逐步完善，行业告别野蛮生长，进入规范化商业化阶段。过去 AI 更多停留在 demo 演示阶段，而现在大量商业项目落地，广告、短视频营销企业批量采购 AI 视频工具，需求从 B 端开始持续放量。市场预期，未来 AI 会重塑整个影视与短视频生产链条，具备 IP 储备、内容运营、AIGC 全链路生产能力的企业，长期竞争力会显著增强。
当然也要理性看待本轮行情，板块短期快速上涨之后，波动会明显加大。AI 视频行业依然存在不确定性：模型迭代速度快，技术路线存在竞争；海外短剧市场竞争加剧，流量成本抬升；多数企业目前 AI 业务营收占比依旧偏低，业绩兑现仍需要持续验证。技术进步不等于企业利润自动兑现，板块内部会持续分化，后续行情会更多聚焦于真正具备 IP、渠道、完整 AIGC 生产能力的标的。
整体来看，这一轮 AI 视频板块上涨，标志 AI 产业进入应用兑现阶段。短期行情受资金情绪驱动，中长期投资逻辑则要看 AI 内容商业化能否持续放量，海外短剧收入、B 端视频工具订单，会是后续跟踪行业景气度的核心指标。
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