近期，又两家外资家电品牌股权出售尘埃落定。10月28日A.O.史密斯公司宣布，CPE源峰资本将收购中国业务81%的股权，A.O.史密斯将保留19%的股权并与中国业务保持长期品牌授权合作关系。本次交易预计在2027年上半年完成交割。CPE源峰资本是一家专业的投资机构，投资布局涵盖科技、消费、医疗、基础设施等领域。
而就在一周前，日立(GLS)公布了与日本家电零售巨头野岛合作的承接其白电业务的新公司的商号KADENOVA，并计划2027年3月期(2026财年)内完成手续并正式运营，新公司由野岛控股80.1%，日立(GLS)保留股权19.9%。
这两大品牌的调整在近两年来说并不是个例，我们把视野放至整个外资家电品牌，曾经高端家电代名词正在以不同方式收缩。
外资家电企业进入新一轮调整期
首先我们来看日系品牌，今年1月， TCL电子与索尼达成战略合作意向，3月底签署最终协议，成立合资公司承接索尼家庭娱乐业务，TCL持股51%、索尼持股49%。TCL同时收购索尼马来西亚制造子公司SOEM100%股权；品牌仍保留Sony/BRAVIA，预计2027年4月起运营。
今年4月创维与松下达成深度战略合作，创维将依托自身制造实力、研发资源、全球渠道与高效运营能力，全面负责松下品牌电视在欧洲市场的生产、销售、营销及渠道拓展；松下则专注核心影像技术研发、产品定义与品质把控，延续其一贯的高端视听标准。双方将在高端OLED机型领域开展联合开发。
再看韩系品牌，在今年5月三星公告停止全部家电品类在中国大陆的销售，这份退出公告的跨度极广：从电视、显示器、大型商用显示器，到空调、冰箱、洗衣机、干衣机、洗衣干衣一体机、衣物护理机，再到音响、投影仪、吸尘器、空气净化器——几乎涵盖了三星在中国市场销售的所有家用电器。
LG更是在今年10月关停运营了34年的惠州工厂，这是LG在华的首家制造子公司，近年来，惠州工厂主要生产LG旗下XBOOM音响品牌的扬声器产品，年音响产能约260万台，年产值超过20亿元人民币。工厂同时覆盖影音设备、智能小家电等品类。
还有欧美品牌，去年10月博西宣布将关闭德国两家生产洗衣机和厨房电器的工厂，预计裁员约1400人。
外资家电收缩的底层逻辑
那么问题来了：这些曾经定义“高端家电”的品牌，为什么集体收缩?
核心原因是，家电行业已经进入高度内卷阶段，盈利空间被持续压缩。中国品牌在制造效率、成本控制、供应链响应和市场运营上形成明显优势，外资品牌重资产整机生产运营性价比越来越低。
LG电子惠州工厂停产的直接原因就是工厂盈利能力的持续下滑。财务数据显示，惠州工厂近三年合并净利润连续下降：2023年约125亿韩元；2024年降至109亿韩元；2025年进一步缩减至92亿韩元。
博西在停产裁员通知上也给出理由：一是生产工厂的长期利用率低，即工厂处在严重的“供大于求”局面。二是对于未来市场增长缺乏信心和动力，即作为博西家电主业的洗衣机及厨电增长已经放慢了，竞争优势下滑。2024年财报显示：博西家电大中华区的营收因汇率的不利影响，叠加中国经济增速放缓和消费市场的挑战，出现4.5%的小幅下滑。
于是它们的选择也趋于一致：一方面向高端转型，关停低效产能，降低生产成本；另一方面把资源转向高技术、高附加值业务。
三星在停止在华家电业务后，将把在华业务的重点放在先进产业领域的研究、生产合作及投资方面，并在此基础上继续开展移动终端技术研发，持续运营苏州家电工厂以及西安、苏州半导体工厂。
2026年一季度三星营业利润同比增长约756%，其中半导体业务贡献超过93%，而家电相关业务的利润占比已微乎其微。
换句话说，外资不是完全放弃家电，而是放弃“低利润、重资产、强内卷”的家电整机生产运营环节，转向品牌授权、技术输出、高端产品和高附加值产业。
而对中国家电企业来说，既是承接外资退出的窗口，也是新一轮升级的起点，技术、产品、场景、运营，中国家电企业正在全球市场开启新的篇章。
