继纽约和伦敦原油期货主力合约在2日均出现超6%的涨幅后，3日早盘继续大幅走高，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格盘中一度接近每桶78美元，5月交货的伦敦布伦特原油期货价格一度突破每桶85美元。
战争打响 布伦特原油期货暴涨
伊朗是全球主要的石油供应国之一，同时扼守全球能源运输要道霍尔木兹海峡。鉴于伊朗拥有300多万桶/日的原油产量和霍尔木兹海峡的地理条件，这将对原油市场产生重大影响。
霍尔木兹海峡作为沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，运输着约占全球石油运输总量五分之一的石油。
隆众资讯原油分析师李彦表示，霍尔木兹海峡封锁，理论上意味着1500万~1850万桶/日的供应量出现中断，相当于全球供应的10%左右。若航企选择绕道其他航线，必然意味着成本的抬升，对航运和供应的实际影响，还需观察其关闭的时长能持续多久。
作为波斯湾海运原油的必经之路，霍尔木兹海峡关闭，将对全球原油约20%的供应量和30%的出口量造成直接威胁，这是支撑国际原油风险定价的核心逻辑。
受此影响，国际油价3月2日开盘后迅速拉升。盘中，布伦特原油期货价格一度上涨13.04%，报82.37美元/桶；WTI原油期货价格一度上涨12.40%，报75.33美元/桶。
受中东地缘政治局势骤然升级影响，A股油气板块迎来历史性行情。3月2日、3日，中国石油、中国石化、中国海油三大石油巨头连续两个交易日集体涨停，创下A股市场历史纪录。
国际应对 欧佩克国家紧急出手
为应对地缘局势突变，8个欧佩克国家已就日产量提高20.6万桶达成原则性协议，而且从高频贸易数据上看，沙特等国的出口增量可能已经开始释放。
3月1日石油输出国组织（欧佩克）发表声明说，8个主要产油国决定4月日均增产20.6万桶。
沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。
声明说，鉴于当前全球经济预期平稳，石油库存处于低位，8国决定调整产量。为维护石油市场稳定，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏。
上述8国2023年4月宣布日均约165万桶原油的自愿减产措施，并于2023年11月再次宣布日均220万桶原油的额外自愿减产措施。此后，这两大减产措施多次延期。但在此期间，美国、加拿大等国原油产量增加。
2025年3月，上述8国决定自同年4月1日起逐步增加原油产量。此后，8国每月保持增产直到12月。2026年1月至3月，8国宣布由于季节性因素暂停增产。
展望后市 国际油价将走向何方
目前多家机构看好油价后市上涨空间。一些市场分析人士甚至大胆预测，如果霍尔木兹海峡的所有交通受到严重影响且长时间中断，可能将油价推高至每桶100美元以上。
对此，李彦表示，由于美国和以色列对伊朗的军事打击仍在进行中，供应风险推动下，短期内国际油价仍存上涨空间。据高盛估计，目前原油市场的地缘政治风险溢价约为每桶5~6美元，按照这一预期，布伦特原油期货价格高点有望达到79~80美元/桶，而80美元/桶是公认的高油价门槛。目前市场机构的主流预期是，布伦特原油期货价格高点有望达到85~90美元/桶，除非局势全面失控，否则突破100美元关口难度较大。
对外经济贸易大学国际经贸学院教授董秀成认为，如果在“有限冲突+海峡快速复航”情景下，国际油价可能升高到80~100美元/桶，短期冲高后逐步回落到供需基本面；“全面封锁+冲突外溢”情景下，部分海湾产油国被迫卷入冲突，国际油价可能大涨至120~150美元/桶，甚至更高，全球通胀跳升1~2个百分点。
若本次地缘冲突影响超预期扩大、波及霍尔木兹海峡的油运贸易和其他中东产油国的供应，可能引发类似于2022年俄乌冲突初期的油价大涨情形。”中金公司研究员李林惠表示，若伊朗原油生产及出口直面冲击，可能将导致全球石油过剩格局提前结束。
回顾2022年俄乌冲突下的国际油价，可谓坐上过山车，价格在年初一度飙升至接近140美元/桶，临近2022年的尾声，又陡然下挫至70美元/桶附近，波动率近100%。
短期油价的波动率将随着中东局势的变动而增加，油价也会随着断供预期的变动、油轮市场的紧张而得到推升，地缘溢价大概率在5~10美元/桶的范围内波动。但长期油价的走势，仍存在较大的不确定性。从历史的推演角度来看，油价仍是以冲高回落的走势为主。
相关
中东战事或令日本 经济增长接近停滞
由于美国和以色列对伊朗实施的军事打击不断升级、霍尔木兹海峡通行受阻，日本各界对中东地区战事长期化的担忧加剧。此间媒体和专家认为，高度依赖从中东进口石油的日本经济或遭受重创，最极端情况下经济增长可能接近停滞。
根据日本经济产业省数据，截至今年1月，日本对中东石油的依赖度仍高达95.1%，绝大部分需经霍尔木兹海峡运回日本。鉴于伊朗已宣布霍尔木兹海峡禁止航行，这一局面长期化将对全球能源运输产生巨大影响。日本即便有石油储备，仍面临较大供应风险。上游财经综合新华社、央视新闻等
