【市场动态】
国常会重磅部署，推出一批增量政策，提及货币政策、房地产，释放什么信号？
四季度增量政策要来了！9月28日，国务院常务会议研究宏观政策发力提效、促进有效投资有关工作。
会议指出，针对当前经济运行中出现的问题，要加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议还明确指出，推出一批务实管用的增量政策，用好地方政府债务结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。
会议指出，推出一批务实管用的增量政策，优化财政支出安排，用好地方政府债务结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度。
美债市场开启新一轮显著抛售。当地时间周一（9月28日），各期限国债收益率集体大幅上涨，2年期美债收益率涨7.89BPs报4.931%，3年期涨8.16BPs报5.006%，5年期涨8.59BPs报5.070%，10年期涨7.98BPs报5.236%，30年期涨6.06BPs报5.547%。
当日盘中最核心的冲击来自地缘政治层面。美国总统特朗普拒绝了伊朗提出的重新开放霍尔木兹海峡的最新提议，令上周五市场因外交谈判预期升温而积累的乐观情绪迅速逆转。布伦特原油期货随即跳涨逾3%，盘中一度突破每桶108美元，为近两周高位；WTI原油期货同步上涨。【伊朗私下悲观：11月前难达协议，特朗普否认愿给制裁和资产让步】
25年来罕见！10年期美债收益率反超标普500，美债收益率飙升冲击新兴市场
10年期美国国债收益率突破5%，债券相对股票的吸引力攀升至25年来最高。以标普500指数市盈率倒数衡量的股票盈利收益率，目前已低于10年期美国国债收益率，债券在收益层面对股市形成明显压制。Shiller模型警示，未来十年标普500每年跑赢债券或仅约1%。20年来股优于债的投资范式正式终结。
债券与股票之间的收益率差已逆转至25年以来最有利于债券的水平，这一结构性转变正迫使投资者重新审视资产配置逻辑。
10年期美国国债收益率突破5%，使债券相较股票的吸引力达到约25年来最高水平。以标普500指数市盈率倒数衡量的股票盈利收益率，目前已低于10年期美国国债收益率，这意味着债券在收益层面已对股票形成明显压制。
七部门联合发布《新型电池产业发展“十五五”规划》 到2030年长寿命锂电池循环寿命达到15000次
《规划》提出目标，到2030年，我国新型电池产业规模实现稳步增长。全链条创新能力持续增强，先进电极材料、新型电解质、高端辅材等取得新突破，新体系电池研发取得重大进展，全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达到15000次，头部企业产品缺陷率达到PPB级。全场景应用生态加速构建，新型电池技术与清洁能源、用能终端加快融合创新发展，高效赋能智能终端产品迭代升级和汽车、船舶、航空、智能机器人、工程机械、农机装备等领域电动化，满足新型电力系统建设需要，在电源侧、电网侧，以及工业园区、数据中心等储能应用场景进一步拓展。国际贸易投资一体化深入推进，服务全球经济社会绿色低碳发展。
黄仁勋彰显增长信心 英伟达追加创纪录的1500亿美元股票回购授权
此次增加回购授权后，英伟达剩余获授权回购总额达到2350亿美元。总部位于加州圣克拉拉的英伟达周一在一份声明中表示，公司预计将在2028财年结束前完成这项回购计划。
企业争相开发AI模型和基础设施，推动对英伟达图形处理器的需求，并使其成为全球市值最高的公司。不过近来，相对于英伟达的预期利润，其股价估值正在下降，反映出市场对这波支出热潮能否持续的担忧。
超20家公司利好“上新”：回购、增持、并购、药品获批、大单落地⋯⋯
9月28日晚间，沪市（含科创板）超20家上市公司集中发布多项利好公告，内容涵盖股份回购增持、资产重组、药品获批、重大经营合同落地等。其中，多家企业以真金白银彰显对自身长期发展的信心，同时披露业务拓展新进展，向市场传递积极信号。
记者梳理发现，回购增持成为当日晚间公告的重头戏，共有12家公司发布相关方案或实施进展，其中2家公司抛出全新回购预案。华勤技术公告称，计划于2026年9月29日至2027年3月28日，使用自有资金开展股份回购，回购总规模3亿元至4亿元，回购价格上限100元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。四方股份公布回购方案，拟斥资1亿元至1.5亿元回购股份，回购价格上限50元/股，同样用于员工持股及股权激励计划。
央企这样做好“顶梁柱”“压舱石”！“十五五”央企高质量发展施工图出炉
编制中央企业发展“十五五”规划，是今年国资央企工作的“重头戏”。庞骁刚介绍，规划目前已正式印发。整体来看，规划在系统谋划、价值创造、产业引领、执行落地等方面进一步强化了要求。
指标设置上，规划围绕增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业增加值、品牌价值五个维度设置定量指标。“特别是将增加值凸显出来，弱化营业收入等规模类指标，引导企业切实把工作重心转到高质量发展上来。”庞骁刚说。
产业布局上，规划明确，到2030年央企战略性新兴产业增加值占比再提升5个百分点，引导国有资本向国家安全、前瞻性战略性新兴产业、公共服务领域集中。
为确保规划落地，监管部门进一步强化刚性约束。庞骁刚表示，国资委已打造产业维度的穿透式监管信息系统，精选80项重点产业实物量指标，提出“国资央企新动能百舸行动计划”，明确106项产业发展行动，并探索建立重大项目库，切实把规划转化为可量化、可落地的任务安排。
创业板“摘帽”进程迎来密集落地期 ST易联众、*ST亿通、ST应急相继获批“摘帽”
9月28日，创业板“摘帽”进程迎来密集落地期，三家此前被实施风险警示的公司相继完成撤销程序：易联众信息技术股份有限公司于当日开市起复牌并撤销其他风险警示；江苏亿通高科技股份有限公司将于9月29日开市起撤销退市风险警示；中国船舶重工集团应急预警与救援装备股份有限公司将于9月30日开市起复牌并撤销其他风险警示。
分析认为，美国与伊朗之间的僵局推高了油价，拖累股市和债市走低。市场担心，持续高企的能源成本可能进一步推升通胀，并迫使美联储继续加息。
随着市场对中东冲突短期内取得外交突破的乐观情绪消退，布伦特原油大涨。标普500指数抹去了本月以来的全部涨幅，美国10年期国债收益率升至近20年来高位。货币市场进一步加大了对美联储10月加息的押注。美元上涨，黄金大跌。
国常会再提稳楼市 上海也有大动作！最新绩优+高股息地产股名单出炉
9月28日，国务院常务会议在研究宏观政策发力提效有关工作时指出，要加大宏观政策逆周期调节力度，推出一批务实管用的增量政策，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。
同日，上海四部门联合印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，即日起施行。《意见》涵盖提高预售门槛（新出让项目单体建筑主体结构封顶方可申请预售）、有序实施现房销售、推行现房销售定金制、实行主办银行制度、竣工备案后发放按揭贷款及土地价款分期缴纳等六方面举措。
值得注意的是，上述政策并非孤立事件。8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》，9月24日，北京率先落地实施细则，上海此次跟进，后续或有更多城市“接力”。
【话题公司】
三星电子正在加快其位于平泽第五园区（P5）的首条量产生产线（Ph1）的建设。据悉，三星电子正与主要设备供应商商讨将Ph1设备安装的目标时间从原定的明年第三季度提前至明年第二季度。此举被解读为三星电子为应对人工智能（AI）领域对高价值DRAM和NAND闪存的激增需求，迅速确保产能的决心。
上交所向5连板新华传媒下发关于上海新华传媒股份有限公司有关股价波动事项的监管工作函，涉及对象为上市公司。
李想谈电池自研：“去宁德化”思维狭隘，自研是为了更好的用户体验
9月28日，理想汽车董事长兼CEO李想发文表示，“最近有一种说法，认为自研就是要‘去XX化’，就是要跟供应商搞对立。我认为事实恰恰相反。”李想强调说，“去XX化”是零和博弈的思维，理想汽车从来不会用这种思维来定义自研战略，相信优秀的中国智能电动车企业，都不会用这样狭隘的思路来定义自己的战略。
近日，随着越来越多的车企开启电池等核心零部件自研自制工作，“去宁德化”等观点引发了不少争议。
他举例说，“苹果的A系列芯片、英伟达和高通的旗舰芯片，大都是厂商自研+台积电代工。特斯拉的自研电池，同时和宁德时代、LG和欣旺达合作生产。这种模式不仅没有让台积电、宁德时代和欣旺达变弱，反而让他们越做越强。”
万亿龙头失守！ 中际旭创暴跌9%，“易中天”单日市值蒸发近1700亿元
9月28日，A股科技阵营集体回调，其中CPO概念集体重挫尤为抢眼。消息面上，近日有报道称，美国参议院一跨党派小组提出一项法案，主张禁止联邦政府为涉及国家安全的敏感系统采购指定中企生产的光模块。短期情绪冲击下，板块风险偏好也有所压制。
股价大幅回落，巨额市值瞬间蒸发。从“易中天”组合来看，作为市值龙头，中际旭创（300308）全日大跌9.03%，总市值跌破万亿元关口至9599.96亿元，单日蒸发约953亿元，为三家公司中损失最大者。
公司股票将于9月29日开市起复牌。一汽丰田由一汽股份与丰田汽车合资组建，与广汽丰田形成南北双合资格局。一汽丰田布局天津、长春、成都整车基地及配套发动机工厂，具备整车与核心零部件自研自制能力。本次交易将推动南北丰田协同运营，稳固合资业务盈利基本盘。
9月14日，上交所停复牌信息显示，广汽集团因重要事项未公告，9月14日全天停牌。截至当天港股收盘，广汽集团港股涨超8%，今日截至收盘，广汽集团港股涨逾4%。
【行业热点】
国务院国资委最新发声！2026年国资央企“六张网”年度计划投资约2万亿元
【市场策略】
虽然节前市场习惯性低迷，但不少机构认为，当前A股已经进入布局良机。
东吴证券分析，结合“国庆效应”的季节性规律，当前市场已经进入了情绪面的修复期，反弹将持续。若后续AI或宏观层面出现重磅利好，则可以上修反弹的预期。
华金证券首席策略分析师邓利军认为，短期做多窗口可能已开启，可持股过节。他分析，短期政策仍可能偏积极，外部风险可能较小；流动性可能维持宽松；经济和盈利基本面可能继续回升。
银河证券则指出，展望节后，前期压制市场的交投因素缓解，市场预期有望逐步修复，但海外扰动因素偏多，行情更偏向结构性轮动，重点可关注以下三大方面：
资金层面，节前出于避险考虑而观望的资金将逐步回流，这将在边际上改善市场的成交活跃度。不过，海外扰动因素偏多，居民储蓄向权益市场的迁移需要更明确的赚钱效应来催化，短期内增量入场的条件尚需时间观察。定价逻辑层面，10月市场进入三季报业绩验证窗口。
政策层面，四季度稳增长、稳市场政策预期升温，央行货币政策委员会三季度例会中，货币政策基调删除“跨周期”表述，更加强调“逆周期”调节。该例会首次提出加强对“六张网”建设的金融支持，当前政策重要增量聚焦六张网布局。地产端政策信号密集催化，关注后续细则的落地节奏与核心城市政策的放松空间。
外部风险方面，需重点跟踪扰动变量：一是美债收益率高位将持续扰动全球高估值成长资产；二是海外地缘冲突反复带动国际油价波动，同时通过通胀预期间接强化美债利率的上行压力；临近美国中期选举，海外政治不确定性或将放大市场短期波动。
“整体而言，A股有望呈现修复行情，但行情重心或仍在于结构性、轮动式修复。”银河证券表示。
从配置方向上来看，东吴证券认为，AI硬件即期景气度坚实、远期增长并未证伪，叠加股价调整相对充分，依然是获取超额收益的重要抓手。此外，伴随着AI产业发展以及大模型渗透率不断提升，需要重视AI中下游的机会，可以关注AI应用渗透带来的配套工具、AI中间层赛道，以及具备扎实原生SaaS底座的 Workflow/Agent编排平台。
【今日新股申购】
无
【公告速递】
【停牌】
600363 联创光电
600293 三峡新材
300527 ST应急
【复牌】
605303 园林股份
601238 广汽集团
300211 亿通科技
【品大事】
鼎阳科技：发布SNA6000A系列高性能矢量网络分析仪新品
鼎阳科技公告称，公司发布测量频率最高可达67GHz的SNA6000A系列高性能矢量网络分析仪SNA6064A、SNA6062A。该系列产品搭载自研67GHz毫米波射频前端芯片组，采用直接数字合成激励源架构。公司表示，本次发布体现了技术创新能力，是自研核心芯片战略的重要突破。但新品尚处市场推广及客户导入阶段，未确认营收，且与国际领先产品在更高频率覆盖能力方面仍存在差距，敬请投资者注意投资风险。
3连板金辰股份：投设的“半导体装备研发及制造项目”内容所涉及设备处于研发阶段尚未实现对外销售
金辰股份发布股票交易风险提示公告，近日，据相关媒体信息，公司被列入玻璃基封装概念。经公司自查，公司在江苏南通苏锡通科技产业园区投资设立的“半导体装备研发及制造项目”，项目整体建设周期3年，尚未进入土地招拍挂和工程建设阶段，项目内容所涉及设备处于研发阶段，尚未实现对外销售。
5连板新华传媒：公司最新滚动市盈率显著高于同行业水平
5连板新华传媒披露股票交易异常波动暨风险提示公告称，公司股票价格短期波动较大，可能存在非理性炒作等情形。公司所属的行业分类“R86新闻和出版业”最新滚动市盈率为17.88倍，公司最新滚动市盈率为190.25倍，显著高于同行业水平。截至目前，公司及相关各方正在积极推进重大资产重组相关工作，未发生影响工作推进的重大事项。本次交易尚需要履行股东会审议等必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可实施，最终能否实施尚存在不确定性。
博纳影业：《三星堆：未来往事》尚未正式上映影片票房收益存在不确定性
博纳影业发布股票交易异常波动公告，公司关注到近期市场及公共媒体对公司电影作品《三星堆：未来往事》关注度较高。该电影已获得国家电影局公映许可证，现已定档。截至公告披露日，该影片尚未正式上映，影片票房收益存在不确定性。
国轩高科：拟与大众汽车集团共同投资约32.22亿欧元建设三家合资公司投建年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目等
国轩高科公告称，公司及全资下属企业与大众汽车股份公司及其全资下属企业拟签署《投资协议》，在西班牙瓦伦西亚、斯洛伐克苏拉尼、摩洛哥肯尼特拉组建三家合资公司，预计项目总投资约32.22亿欧元，其中国轩方合计投资约15.98亿欧元。瓦伦西亚合资公司建设年产29.1GWh锂电池项目，总投资约22.62亿欧元，国轩方持股49%；苏拉尼合资公司建设年产8.4GWh锂电池项目，总投资约4.8亿欧元，国轩方持股51%并控股；摩洛哥合资公司建设年产10万吨磷酸铁锂正极材料项目，总投资约4.8亿欧元，国轩方持股51%并控股。本次投资构成关联交易，尚需提交股东会审议并取得境内外政府审批。
园林股份：拟收购存储芯片及模组公司华澜微93.5%股份股票复牌
园林股份公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式，向杭州华澜创企业管理咨询合伙企业（有限合伙）等98名股东收购华澜微93.5031%股份，并募集配套资金。标的公司主营国产存储控制器芯片及模组、阵列控制器芯片及模组的研发、设计及销售。本次交易构成重大资产重组，不构成关联交易及重组上市。发行价格为19.20元/股。交易价格尚未确定，审计评估工作完成后将在重组报告书中披露。公司股票将于2026年9月29日复牌。
紫金矿业：签署补充协议延长赤峰黄金收购交割期限
紫金矿业公告称，公司全资子公司紫金黄金与赤峰黄金控股股东李金阳及浙江瀚丰签署《股份转让协议》补充协议，将股份转让交割先决条件满足期限延长至2026年11月30日；同时与赤峰黄金签署《战略投资协议》补充协议，将H股定向增发截止日期延长至同日。除期限调整外，原协议其余内容不变。本次交易能否最终完成交割仍存在不确定性。
光迅科技：控股股东变更为芯珂技术
光迅科技公告称，公司控股股东烽火科技拟将持有的2.91亿股股份无偿划转至芯珂技术。完成后，公司控股股东变更为芯珂技术，实际控制人仍为中国信科集团。本次划转尚需深交所合规性确认及股份过户登记等程序。
ST佳缘：在某项目采购活动中存在串通投标违规行为被禁止3年内参加网络空间部队采购活动
佳缘科技公告称，公司近日收到网络空间部队采购管理部门出具的《违规处理决定书》，因公司于2023年11月3日在参加某项目采购活动中存在串通投标违规行为，被禁止3年内参加网络空间部队采购活动，公司法定代表人王进控股或管理的其他企业被禁止3年内参加网络空间部队采购活动，项目代理人刘智丽3年内禁止代理其他供应商参加网络空间部队采购活动。处罚时间范围为2026年9月24日至2029年9月24日期间。公司自上市以来未与网络空间部队发生过上述物资工程服务采购业务，公司在手订单也不涉及上述范围业务。本次事项预计不会对公司生产经营产生重大影响，亦不会对公司财务状况产生重大影响。
中信证券：选举邹迎光为董事长并代为履行总经理职责
中信证券公告称，公司董事长张佑君因到龄退休辞任，总经理邹迎光因工作调整辞任。董事会选举邹迎光为董事长、法定代表人，并在总经理空缺期间由其代为履行总经理职责。
联创光电：因控股股东资金占用被实施其他风险警示 9月30日起股票简称变更为ST联光
联创光电公告称，公司控股股东电子集团存在非经营性资金占用，尚有16.92亿元占用资金未退回。公司股票将于2026年9月29日停牌一日，9月30日起复牌并被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST联光”。
河钢股份：拟投资13.02亿元建设节能降碳优化项目
河钢股份公告称，公司董事会审议通过议案，同意承德分公司投资建设低效能源系统设备更新节能降碳优化项目，总投资13.02亿元。项目主要包括低效能源系统节能降碳设备更新优化、8号风机汽改电设备更新升级改造及供配电系统设备更新节能降碳优化三部分，实施后可显著提升承德分公司能源利用效率。
【做回购】
四方股份：拟1亿元至1.5亿元回购公司股份
四方股份公告称，公司董事会审议通过以集中竞价交易方式回购股份的议案，拟使用自有资金回购部分A股股份，回购价格上限为50元/股，回购资金总额为1亿元至1.5亿元，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。
艾芬达：拟5000万元-1亿元回购股份用于股权激励
艾芬达公告，公司拟以集中竞价方式回购A股股份，用于股权激励或员工持股计划。回购资金总额不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过30.00元/股，预计可回购股份数量约166.67万股至333.33万股，占公司总股本的1.3736%至2.7471%。回购实施期限为自董事会审议通过回购方案之日起不超过6个月，资金来源为自有或自筹资金。截至公告披露日，公司董监高、控股股东及一致行动人、实控人、持股5%以上股东未来6个月暂无减持计划。本次回购存在股价超回购价上限、资金筹措不足等无法顺利实施的风险。
【增减持】
岳阳兴长：兴长集团拟500万元至1000万元增持公司股份
岳阳兴长公告称，公司持股5%以上股东之一致行动人湖南长炼兴长集团有限责任公司（简称“兴长集团”）计划自公告披露日起6个月内，通过集中竞价方式增持公司股份，合计增持金额不低于500万元，不超过1000万元，增持股份数量不超过公司总股本的1%。
【签大单】
蜂助手：签署57.17亿元算力服务协议同时签署39.6亿元算力服务器采购协议
蜂助手公告称，公司近日分别与C公司签署算力服务器采购协议、与D公司签署算力服务协议。采购协议总金额39.6亿元，服务协议金额57.17亿元（不含机柜服务费）。服务合作期限为60个月。公司拟通过自有资金、融资租赁及银行授信方式筹措资金，其中采购协议自有资金支付预计占比5%至20%，融资租赁占比80%至95%。本次交易不构成关联交易及重大资产重组，采购协议尚需提交股东会审议。
万德斯：中标神东煤炭矿井水提标治理二期项目EPC
万德斯公告称，公司近日收到中标通知书，与煤炭工业合肥设计研究院联合中标神东煤炭大柳塔煤矿活鸡兔井矿井水提标治理二期项目EPC，中标总金额约1.43亿元，其中公司涉及合同额约9300万元。项目采用EPC模式，工期699天。公司尚未签订正式合同，合同签署及履约安排存在不确定性，对2026年业绩影响待评估。
佳电股份：控股子公司中标6.2亿元反应堆冷却剂泵设备
佳电股份公告称，公司控股子公司哈尔滨电气动力装备有限公司近日收到中广核工程有限公司《中标通知书》，确认为AU项目LOT120F反应堆冷却剂泵设备中标单位，中标金额6.2亿元。
海波重科：中标1.27亿元钢箱梁项目
海波重科公告称，公司近日收到《中标通知书》，确认为武汉枢纽直通线工程白沙洲公铁两用长江大桥三四线铁路及公路接线工程（武昌段）公路接线工程施工总承包（第一标段）项目-主体钢箱梁（标段一）的中标单位，中标价1.27亿元（含税）。
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