【要闻盘点】
降息25基点！美联储“放鹰”，道指跌超千点，特斯拉暴跌超8%，比特币狂泻超6000美元，黄金跳水
美国联邦储备委员会18日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，并预计2025年降息幅度或收窄至50个基点。这是美联储今年9月以来连续第三次降息。美联储在当天发表的声明中说，美国经济继续稳健扩张。今年早些时候以来，劳动力市场紧张状况普遍有所缓解，失业率有所上升但仍保持在低位。通胀率朝着2%的长期目标取得进展，但“仍然有些高”。
点评：美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，截至目前联邦基金利率已从峰值下调一个百分点，货币政策立场已经“明显减少了限制性”。因此，在考虑进一步调整政策利率时，美联储“可以更加谨慎”。由于通胀风险和不确定性很高，联邦公开市场委员会预计来年放慢进一步调整政策利率的步伐“是合适的”，“与更为坚挺的通胀预期相符”。
近期，知名外资机构联博集团举行2025年全球及中国市场投资展望。联博集团固定收益资深投资策略师黄庆丰，联博基金副总经理、投资总监朱良，联博基金资深市场策略师黄森玮分别分享了关于全球债市、中国A股以及美股的观点。他们认为，中国股市估值合理，是全球最具吸引力的市场之一。伴随一系列超预期的支持政策，A股投资者信心将提升，看好价值风格股票的长期前景。对于美股市场，投资者要留意科技股盈利不及预期的风险，以及美国通胀拉高太快的风险。联博集团认为，今年年底到明年上半年，美联储最少还有三次降息。
点评：最近A股市场出现了反弹，但这次反弹的波动比较大，系市场情绪宣泄所致，与基本面没有太大关系。这种反弹难以持续。市场最终将回归基本面。未来3至6个月，”主题炒作“、没有基本面支撑的股票，价格会回归。价值风格的股票长期前景良好。
截至12月18日，在有业绩记录的4500只（只统计主代码）主动权益类基金中，超六成产品实现了年内浮盈。其中，年内浮盈在20%以上的产品有281只，年内浮盈在40%以上的产品则仅有18只。
点评：当下市场有三大核心因素支撑着AI板块。首先是市场的风险偏好。当市场风险偏好向好的时候，科技成长板块的弹性一般会大于市场的平均水平。其次是国家产业政策。科技成长板块正在受益于国家产业升级的相关政策。最后则是产业自身的景气度。产业的景气度是衡量产业发展进程的重要指标，在数字经济时代，各行各业正在面临数字化的全面转型，非常需要人工智能的加持。因此，当前人工智能景气度依然向好，值得重点关注。
冲刺年度排名，基金重仓股频频异动，部分独门股成胜负手（名单）
2024年已近尾声，公募基金年度业绩排位竞争进入白热化阶段。基金最新的重仓股、独门股数据来自三季报披露的信息。对于一些基金来说，如果三季末的重仓股、独门股持有至今，则对其业绩增长有不小助力。近期，多只业绩排名居前的基金重仓股逆势大涨，独门股也频频异动，抓人眼球。润泽科技、老铺黄金、德科立、精达股份作为目前主动型基金“年度业绩冠军有力竞争者”的重仓股，近期持续强势
点评：距离三季报披露已过去两个月，基金经理或已调仓换股布局来年，推动基金排名发生变化的或有其他“隐形的手”。
在周三纽约下午交易中，离岸人民币/美元一度下跌0.5%至盘中低点7.3227，为2023年11月以来的最低水平。此前美联储连续第三次会议降息，但点阵图隐含的2025年降息次数减少。
点评：美联储还暗示对未来降息的步伐和时机更加谨慎，推动彭博美元指数升至2022年11月以来最高。
债市跳水！国债收益率跌破2%，央行约谈部分金融机构，权益资产迎来配置窗口？
央行再度出手，提示长债利率风险。记者从业内获悉，12月18日上午，央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，并提出了包括密切关注自身利率风险等风险状况，提高投研能力，加强债券投资稳健性等要求。
点评：30年期国债期货主力合约跌幅最大，午后开盘由上涨快速下跌超1.7%，一度创10月以来最大单日跌幅。截至当日收盘，30年期主力合约跌0.44%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约持平。
【行业热点】
海南省算力集团成立！全岛封关在即 海南跑步入局智算 涉及哪些上市公司？
【市场动态】
A股：A股三大指数今日集体上涨。截至收盘，上证指数报3382.21点，涨幅0.62%，成交额5397.91亿元；深证成指报10584.27点，涨幅0.44%，成交额8207.32亿元；创业板指报2202.14点，涨幅0.04%，成交额3548.96亿元。板块方面，半导体、其他电子、黑色家电等板块涨幅居前，旅游及酒店、食品加工制造、养殖业等板块跌幅居前。
港股：12月18日，港股三大指数集体上涨，止步连跌行情，市场情绪回暖。恒生科技指数午后一度大涨至2.3%，最终收涨1.82%，恒指、国指分别上涨0.83%及1.06%。盘面上，大型科技股全线上涨，小米涨近3%，百度涨近2%，京东涨超1%；AI驱动下行业将迎景气复苏，半导体芯片股全天强势，宏光半导体涨超7%；11月汽车以旧换新政策效果持续显现，汽车股上涨明显，零跑汽车、华晨中国涨幅居前；中字头高铁基建股表现活跃，燃气、风电、钢铁板块齐涨。另一方面，纸业股、航空股逆势走低，体育用品股、煤炭股部分下跌。
美股：美股三大指数全线跳水，在鲍威尔讲话期间，跌幅持续扩大。截至收盘，美股三大指数均大幅收跌，纳指跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数跌2.95%，创8月6日以来最大单日跌幅；道指跌2.58%，连续第10天下跌，为1974年10月以来最长连跌。大型科技股全线下跌，特斯拉跌超8%，英特尔跌超5%，亚马逊跌逾4%，谷歌、Meta、微软、奈飞跌超3%，苹果跌超2%，英伟达跌超1%。
【机构策略】
专家对A股市场未来走势看法比较乐观。联博中国A股市场情绪指数显示，历史周期表明，市场情绪触底反弹后，未来一年有望保持比较乐观的趋势。“近期，中央政治局会议也释放较强的信号。伴随一系列超预期的支持政策，投资者的信心会提升，资本市场将获益”。
估值方面，朱良表示，目前A股整体估值水平是合理的，A股平均市净率在1.4倍左右，中国股市是全球最具吸引力的市场之一。“现阶段估值水平显示投资A股胜率仍高，贝塔（Beta）收益拥有比较好的环境。历史经验显示，2008年以来，当A股市净率回落至1.3倍~1.5倍时，之后两年累积收益率平均为58%。”
现在的A股市场环境和2005年相比有诸多相似之处。不过，两者也有不同。例如，2005年市场有“三驾马车”作为动能，现在市场需要找到新的动能。“国内上市公司营业收入来源很大比例来自内需，所以A股市场提振最主要还是要靠内需，靠中国消费市场。中国内需消费仍有巨大增长空间。”专家表示，如果中国的市值管理治理结构改革能够长期化、制度化，将对整个市场都会有比较好的推动作用。“特别考虑到目前中国上市公司发放股息、红利的空间仍大。如果越来越多公司愿意不断提升分红比例，在低利率环境下业绩比较稳定，相信很多投资者会愿意回到资本市场，这也将提升整个资本市场的可投资性。”
【话题公司】
12月18日，字节跳动在“火山引擎Force大会”上宣布，豆包视觉理解模型每千tokens输入价格定为3厘（即0.003元），让视觉理解类大模型价格步入“厘时代”。又一次大幅度降价背后，是过去几个月豆包大模型调用迅猛的增长量。字节跳动火山引擎总裁谭待透露，过去7个月里，豆包大模型调用次数增长了33倍。规模快速增长，数据飞轮效应逐渐显现——这恰是火山引擎所一直追求的。而在此基础上，一条更加清晰明确的商业化道路也呼之欲出。
持股最长十年，永辉超市终于“清仓”中百集团。虽然本月中百集团股价一路“高歌猛进”，但永辉超市仍预计，本次出售的股权累计投资收益将录得亏损。12月18日盘后，永辉超市公告，全资子公司重庆永辉超市有限公司，于12月3日至12月17日交易期间，通过集中竞价方式累计出售中百集团共计6710.1287万股，占其总股本的9.87%，出售套现金额约为4.40亿元。至此，永辉超市及下属子公司不再持有中百集团A股股票。
【新股动态】
国货航发行总数132118万股，网上发行19818万股，IPO发行价2.30元/股，发行市盈率25.56倍，公司主营航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块。
【公告提示】
【停牌】
300209 *ST有树
【复牌】
无
【品大事】
永辉超市：全资子公司出售中百集团9.87%股份
永辉超市（601933）公告，公司全资子公司重庆永辉12月3日至12月17日期间，通过集中竞价方式累计出售中百集团共计6710.1287万股，占其股本的9.87%，出售金额约4.4亿元。出售前公司持有中百集团对应股权的账面价值为2.79亿元，初始投资成本为4.86亿元，此次出售将增加2024年投资收益约为1.61亿元（未扣除相关税费），上述股权累计确认投资收益约为-0.46亿元。截至目前，公司及下属子公司不再持有中百集团A股股票。
威尔泰：筹划重大资产重组向新质生产力业务转型
威尔泰（002058）公告筹划重大资产重组，公司拟向上海紫竹科技产业投资有限公司以现金出售公司仪表业务相关全部资产，同时拟支付现金购买上海紫江新材料科技股份有限公司（简称“紫江新材”）部分股权，拟取得紫江新材控制权，初步预计购买紫江新材的股权比例合计为40%左右。此次资产出售及资产购买交易不互为前提，拟独立实施。此次资产出售及资产购买均构成关联交易，不会导致公司控股股东和实控人变更。紫江新材从事软包锂电池用铝塑复合膜的研发、生产及销售。通过上述交易，公司将盈利能力不佳的自动化仪器仪表业务相关资产置出，并将逐步向新质生产力业务转型。此次资产出售及资产购买交易尚处于筹划阶段。
汇宇制药：全资子公司药品取得多国上市许可
汇宇制药（688553）公告，公司全资子公司Seacross Pharmaceuticals Ltd．、全资子公司Seacross Pharma （Europe） Ltd．分别于近日收到埃及药品管理局、西班牙药品和医疗器械管理局、葡萄牙国家药品和健康产品管理局以及德国联邦药品和医疗器械机构分别核准签发的公司产品注射用唑来膦酸浓溶液、丙戊酸钠注射用浓溶液、注射用环磷酰胺、注射用伏立康唑的上市许可。
九洲集团：梅里斯小八旗风电项目进入补贴目录
九洲集团（300040）公告，12月17日，公司持有100%股权的梅里斯小八旗风电项目进入《2024年第十二批可再生能源发电补贴清单》。该项目由齐齐哈尔达族风力发电有限公司运营，并网规模为2MW，全部机组已于2021年12月30日并网，上网电价为0.47元/千瓦时。截至11月30日，梅里斯小八旗风电项目可再生能源补贴欠款余额约为283万元。
雅运股份：终止重大资产重组事项
雅运股份（603790）公告，公司原拟通过发行股份及支付现金相结合的方式收购成都鹰明智通科技股份有限公司100%股份，同时募集配套资金，此次交易预计构成重大资产重组。此次交易历时较长，宏观环境和行业环境发生了一定波动和变化，综合考虑当前市场环境等因素，公司决定终止此次交易事项。
煌上煌：终止筹划收购展翠食品控股权事项
煌上煌（002695）公告，公司此前筹划投资收购广东展翠食品股份有限公司（简称“展翠食品”）控股权。目前，由于公司与展翠食品控股股东之间针对收购控股权所涉及的相关条款无法达成一致，公司决定终止筹划收购展翠食品控股权事项。
创新医疗：持有博灵脑机40%的股权现阶段的技术产品主要应用于医疗康复领域
创新医疗（002173）发布异动公告，公司2021年初参与投资设立了博灵脑机（杭州）科技有限公司（简称“博灵脑机”），公司持有博灵脑机40%的股权。博灵脑机主要从事脑机接口核心技术研发和相关产品的设计生产，现阶段的技术产品主要应用于医疗康复领域。截止本公告日，博灵脑机产品尚未正式上市，仅因与科研机构合作而销售少量产品。2022年、2023年，博灵脑机的经营亏损分别为474.00万元、660.17万元。
鑫科材料：高速铜连接和高速铜缆项目尚在立项、环评以及设备采购交流阶段
鑫科材料（600824）发布异动公告，截至本公告披露日，公司发现市场对公司高速铜连接和高速铜缆项目关注度较高。上述项目尚在立项、环评以及设备采购交流阶段，由于项目的实施尚需政府部门立项核准及报备、环评审批和施工许可等前置审批手续，实施进度及资金安排将根据项目实施过程的具体情况进行，存在一定的不确定性。项目的建设尚需一定的时间周期，预计短期内不会对公司经营业绩构成重大影响。相关公告中有关投资金额、建设规模、建设周期等是基于目前情况并结合市场环境拟定的初步规划，均为预估数，相关条款并不代表公司对未来经营情况的预测，亦不构成对投资者的业绩承诺，敬请广大投资者注意投资风险。
益民集团：公司电商、网购等新兴渠道销售额比例偏小
益民集团（600824）发布异动公告，公司主要从事特色商业连锁品牌和商业物业租赁经营等业务。公司主营的内衣、黄金珠宝等业务属于市场充分竞争的行业，当前公司销售渠道仍偏重于传统的门店销售模式，电商、网购等新兴渠道销售额比例偏小，若品牌和企业的转型发展不及预期，将会对公司业绩产生冲击。近年来，电商渠道和网购业务已经成为社会零售消费的重要组成部分，并已对消费者的消费购物习惯产生较大影响，实体门店销售下滑将会影响到公司物业的招商工作及租金水平。
【观业绩】
中国建筑：1—11月新签合同总额同比增长4.6%
中国建筑（601668）公告，公司2024年1—11月新签合同总额4.01万亿元，同比增长4.6%。
中国化学：1—11月签订合同金额3310.81亿元
中国化学（601117）公告，公司2024年1—11月签订合同数量4637个，合同金额合计3310.81亿元。
【签大单】
浙富控股：中标3.64亿元水轮机等设备采购项目
浙富控股（002266）公告，近日，公司确认中标重庆乌江白马航电枢纽工程水轮机及其附属设备采购（第二次）招标项目，中标总额3.64亿元，约占公司2023年度营业收入的1.92%，预计将增加公司2026年—2028年的销售收入和净利润。
原尚股份：拟签订施工合同建设空港智慧物流中心
原尚股份（603813）公告，因公司建设原尚股份广州空港智慧物流中心及配套项目，公司通过邀请招标的方式与广东伊图建筑工程有限公司签订《广州市建设工程施工合同》，合同含税总价1.69亿元。合同的签署将有利于推进“原尚股份广州空港智慧物流中心及配套项目”的建成投产，有利于拓展公司新业务方向，特别是在国际出港装卸业务前置服务的领域，满足机场客户对于出港装卸业务前置服务的直接需求。
往期回
