视频|紫林醋业
7月3日，紫林醋业向证监会递交了招股说明书，拟登陆A股。
资料显示，紫林醋业成立于山西省清徐县，主营业务是食醋系列产品、醋饮料和料酒的研发、生产和销售。2017年-2019年，公司营业收入分别为4.55亿元、5.06亿元、5.47亿元，增速分别为11.33%、11.27%、7.95%，归母净利润分别为0.66亿元、0.84亿元、1.08亿元，增速分别为7.84%、26.4%、29.15%。
A股已上市的恒顺醋业，2019年营收为18.32亿元，净利润为3.25亿元，对比来看，紫林醋业的营收和净利分别仅为恒顺的30%和33%，规模明显不及竞争对手。
此次IPO，公司拟募集不超过5.7亿元资金用于年产10万吨酿造食醋生产线建设项目、营销网络建设和品牌推广项目、企业信息化建设项目、山西食醋工程科技中心建设项目。目前，公司的原醋产能约为21.33万吨，产能利用率由2018年的99.67%下降至2019年的87.44%，主要系公司近年来一直在扩大产能导致液态发酵食醋产能增加所致。在产能利用率已然下滑的如今，募资新增近50%产能，如何消化存疑。
此前，紫林醋业曾于2016年6月和2017年12月两次递交招股说明书，但均以失败告终。彼时两版招股书中存在多处数据差异，曾有媒体质疑其存在财务造假的嫌疑。例如，采购玻璃瓶价格在两版招股书中差异巨大，2016年招股书中2014年-2015年采购玻璃瓶分别为0.26元/个、0.24元/个，2017年招股书中两年价格分别为0.45元/个、0.44元/个。由于招股书只需披露近三年数据，此次更新过的招股书中紫林醋业已“抹去”此前玻璃瓶价格不一致的问题，最新招股书显示，2019年玻璃瓶价格为0.54元/个。
有观点认为，紫林醋业的产品缺乏核心竞争力，相比较千禾等企业产品而言，没有明确的推销点。此外，紫林醋业的主要产品为较为大众的低端产品，尚未实现层级发展，即使通过上市去发展，如果方向不对也于事无补。
