（来源：iETF令狐冲）
昨晚，费城半导体终于止住了8连跌，反弹了1.61%。
从技术上看，最近虽然连续杀跌，但费半并没有跌破7月底10500点附近的低点，而且指数在250日线上方，更像是高位震荡调整，技术形态要比双创指数好不少。
在科技板块的带动下，昨天纳指收涨1.11%，这也是两周以来的最大单日涨幅。
特别是高盛将CoreWeave的评级从“中性”上调至“买入”，给这家近期股价剧烈波动的公司背书。
最近市场一直很担心CoreWeave的战略问题，这家公司的业务模式是自己买GPU，自建算力中心，然后把算力按小时租出去。CoreWeave现在靠持续借债去买英伟达的卡。
市场担心CoreWeave发行的一些债券收益率已经飙至15%以上，一旦未来的项目回报不够，未来债务违约风险很高。所以它的债券没人买，股价也从月初以来跌了快30%。
CoreWeave是同类高杠杆新云厂商的代表，是所有高杠杆、重资产、未盈利的AI公司的晴雨表，它的下跌，带动了很多新兴中小型AI公司股价的下跌。
但是高盛认为，CoreWeave这家公司的整体融资靠的是资产抵押项目贷款，不是无担保企业债，所以未来的新增借款利率不会像垃圾债一样暴涨。在未来两年，在算力紧缺背景下，这家公司收益率仍然大概率向上走。
高盛的分析有一定道理，现在市场上更多关注外部环境的不好：油价继续冲高，布油价格盘中一度突破110美元/桶；美债收益率又开始涨，10年期美债收益率昨夜上行6.48bp；美伊冲突也仍在继续，胡塞武装称过去48小时内，对沙特实施六次军事行动...
市场更多在找卖出的理由，忽视了一些优质科技企业自身的成长属性。如果像CoreWeave这种企业的增长螺旋能够持续，现在的下跌就会成为假摔。
再看国内资本市场。昨天的金融街论坛上，有不少利好消息传来：央行拟设非银机构大额赎回流动性支持工具；证监会主席吴清称将完善违规减持的处罚。
前者让市场出现大量赎回时，机构被迫砸盘抛售的压力减轻；后者让资本市场的监管更加有力。
在国内资本市场近期不断调整的背景下，这些措施都能发挥增强市场信心的作用。
02
ETF信号灯
1.10月19日涨跌幅排名
市场上涨幅榜TOP10，人形机器人ETF占据了九席。领涨的是机器人ETF易方达（159530），上涨4.3%。
市面上最直接的利好是商务部等9部门发布了《关于加快推进科技兴商的意见》，文件中明确提出深入实施“人工智能+制造”专项行动，丰富机器人等智能产品供给。
海外科技媒体称OpenAI正推进人形机器人研发、招募专家，奥特曼放话说明年就要展示样机。
具身智能，注定是下一个蓝海。在目前的起步阶段，这场科技竞争已经悄然开启了。
跌幅榜上，清一色都是半导体板块ETF，领跌的科创半导体设备ETF华泰柏瑞（588710）下跌5.56%。
国内的申万半导体行业指数已经九连跌了，从国庆节前跌到节后，真的太考验人的心态了。
中途进来抄底的人更难受，本以为抄的是底，结果发现是半山腰。
双创指数在这波下跌后，都来到了近两年比较低的估值百分位。
2.净流入流出排名
宽基ETF是净流入榜上的主力，占据了TOP10中的7席。
净流入前三位分别是中证500ETF南方（510500）、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、科创半导体ETF华夏（588170），分别流入41.39亿元、27.27亿元、23.22亿元。
净流出榜上前三名分别是国债政金债ETF招商（511580）、通信ETF国泰
（515880）、半导体ETF国联安（512480），净流出8.24亿元、2.94亿元、2.83亿元。
在美股持续调整的背景下，纳指科技ETF景顺（159509）溢价率竟然再创新高，达到了42.78%。继续遥遥领先。
东南亚科技ETF华泰柏瑞（513730）折价2.18%，是市场上折价最多的跨境ETF。
场内美股ETF溢价率无视美股最近的回调，继续飙涨。
标普500基金中，溢价率最低的标普500ETF南方（563650），溢价率为7.81%。
纳指ETF方面，溢价率最低的是纳斯达克100ETF大成（159513），溢价率是12.39%。
市面上唯一的道指基金：道琼斯ETF鹏华（513400）溢价率为3.82%。
美国50ETF中，美国50ETF汇添富（159577）的溢价率较低，为9.22%。
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HK高股息港元指数以6.71%的股息率继续领跑，对应ETF为港股红利ETF工银（159691）。
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如果以红利创业板五五开初始配置，从2010年6月开始买入持有，不做再平衡，现在二者的占比是55.6：44.4。红利风格优势继续扩大。
