本周，金融时报报道OpenAI年化经常性收入约500亿美元，低于市场此前约700亿美元的预期，全球AI板块估值巨幅波动。这里的200亿美元，是年化收入的预期差，并不是已经确认的全年营收缺口，更不是估值直接缩水200亿美元。在缺乏标准财务报表披露的情况下，全球头部大模型公司的营收成为AI投资叙事的晴雨表，收入和利润等以前具备共识读数，在AI产业内部存在较大预期差，AI市场投资演绎出高度不确定性。
油价则是本周另一条扰动市场的线索。布伦特原油周内上涨2.42%，霍尔木兹海峡通航风险与墨西哥湾天气扰动，继续影响供应预期。美国暂缓对伊朗动武的表态，缓解了部分军事风险，却没有消除航运和供给的不确定性。油价若持续处于高位，既会增加企业成本，也可能推高通胀、限制利率回落空间，进一步影响高估值科技股的定价。AI收入能否兑现、能源风险能否降温，这两条线索将共同影响接下来的市场走势。
本期财富周报重点覆盖：全球大类资产与股票市场表现、AI硬件链和半导体股波动、中国地产高频读数、国庆假期消费文娱出行数据、央行人民币汇率政策立场与5500亿元地方债结存限额安排、美伊冲突和中东航运风险、美国主要宏观读数与美联储政策利率预期、中期选举动态，以及日本宏观读数和日本央行政策信号等重要内容。
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在本周的财富周报中，我们对本周全球各类资产的表现和走势，进行了整理分析；对影响全球资本市场、房产市场的重要政策和数据更新，进行了解读和研判：
在“全球大类资产表现”板块，有本周全球各大类资产表现情况的梳理。其中，表现最好的是布伦特原油，周内上涨2.42%，主要受中东航运风险、军事行动预期反复及墨西哥湾天气扰动推动。表现最差的是韩国综合指数，周内下跌5.39%，主要受到海外利率压力、半导体权重股调整及资金流出影响。
•A股内部，领涨板块是煤炭（+2.77%）、传媒（+2.70%）、纺织服装（+2.36%），领跌板块是电子（-5.60%）、通信（-4.58%）、机械（-2.90%）。个股中，领涨的是力王股份（+61.30%）、领湃科技（+44.00%）、尚水智能（+27.19%），领跌的是艾力斯（-26.06%）、源杰科技（-25.23%）、长光华芯（-24.34%）。其中，500亿流通市值以上的股票中，表现居前的是天赐材料（+14.36%）、中远海能（+14.25%）、招商轮船（+9.53%）。
•美股内部，在S&P500与Nasdaq100指数成分股中，表现居前的为PTC Inc.（+35.01%）、Crown Castle Inc.（+19.87%）、Moderna, Inc.（+18.41%），表现较弱的为Intel Corporation（-12.26%）、Mosaic Company（-11.06%）、Teradyne, Inc.（-10.32%）。
•日股内部，日经225指数成分股中，领涨的是Trend Micro Incorporated（+11.61%）、Nomura Research Institute, Ltd.（+10.60%）、Taiyo Yuden Co., Ltd.（+10.30%），领跌的是Kioxia Holdings Corporation（-9.30%）、SoftBank Group Corp.（-8.03%）、Furukawa Electric Co., Ltd.（-7.52%）。
近期值得关注的要点包括：
国内市场：
• 地产高频读数及国庆楼市成交情况；
• 国庆假期消费文娱出行读数；
• 央行人民币汇率政策立场与5500亿元地方债结存限额安排。
海外市场：
• 美伊冲突及霍尔木兹、红海航运进展；
• 美国主要宏观读数、美联储政策利率预期与中期选举动态；
• 日本主要宏观读数和日本央行政策利率动态。
明天就是新的一周了，祝福大家假期愉快，健康开心，买的都涨。
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