（来源：宏利基金）
写在前面：
2003年4月25日，宏利成长混合（162201）、宏利周期混合（162202）成立，王先生作为第一批持有人买入，各投资了3万元。23年间，他加仓过一次，赎回过两次，至今仍持有两只基金。
时间给出了答案，截至2026年6月30日，宏利成长混合、宏利周期混合分别取得了超68倍、超20倍的累计回报，王先生的这两笔长期投资，如今收获颇丰。
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备注：需要说明的是，两只基金成立23年，期间市场环境变化较大，基金经理多次变更，基金历史业绩不代表未来表现，也不预示持有人实际收益。持有人收益因申赎时点、分红方式、费率等因素不同而存在差异。
产品收益率及业绩比较基准数据来源：公募基金2026年二季报，截至2026/6/30，宏利成长混合成立以来累计收益率达6830.46%，同期业绩比较基准涨幅为445.94%。宏利成长混合成立于20030425，2021-2025每年收益依次为47.03%、-21.73%、-27.83%、41.84%、108.37%，业绩比较基准：中信成长风格指数*65%+上证国债指数*35%，同期涨跌幅依次为1.30%、-17.41%、-5.27%、9.30%、27.95%，历任基金经理：刘青山（20030425-20050420）、梁辉（20050420-20080805）、王勇（20080805-20100106）李源（20100106-20110517）、梁辉（20110421-20130516）、邓艺颖（20110603-20150403）陈炜（20141013-20150608）、周琦凯（20150514-20210226）邓艺颖（20150811-20170228）、王鹏（20201228-20250123）、庄腾飞（20250123-20250410）、孙硕（20250410至今）。
截至2026/6/30，宏利周期混合成立以来累计收益率达2048.20%，同期业绩比较基准涨幅为230.84%。宏利周期混合成立于20030425，2021-2025年每年收益依次为48.24%、-11.86%、-16.72%、6.94%、34.71%，业绩比较基准：中信周期风格指数*65%+上证国债指数*35%，同期涨跌幅依次为9.74%、-12.98%、-1.65%、8.34%、22.50%，历任基金经理：曾昭雄（20030425-20040723）、史博（20040723-20050225）、温震宇（20050225-20070430）、魏延军（20070320-20080805）、梁辉（20071113-20090523）、吴俊峰（20090327-20110308）、刘金玉（20100305-20130724）、陈桥宁（20110324-20141124）、吕越超（20141121-20160704）、邓艺颖（20160629-20170904）、赖庆鑫（20170216-20200430）、张勋（20200413-20240103）、庄腾飞（20240103-20250410）、刘晓晨（20250410-20260810）、魏成(20260318至今)。
基金有风险，投资需谨慎。
近期，我们采访了这位相伴23年的持有人王先生，聊聊他的投资感悟，以及跨越二十余载的陪伴与信任。
“成长”“周期”各买3万元
一拿就是超23年
王先生今年62岁，退休两年，退休前在国企工作。他投资理财起步较早。90年代初，他就进入股票市场。“投资主要是为了赚钱、改善生活、提高生活水平。”他说。
彼时国内基金行业刚起步，2003年，宏利基金（当时叫湘财合丰基金）成立后不久，发售了三只“价值优化型”系列基金——成长、周期、稳定，他选择了“成长”和“周期”，各买了3万元。“因为当时也年轻，我觉得投资上还是进取一点比较好。”
为什么选宏利基金的产品？王先生回忆，当时公司在北京有一场基金推荐交流会，他去了现场，跟基金经理面对面聊了几句。“我觉得基金经理还是挺有能力的，对投资理解也比较深刻，所以当时就买了。”
他有一套自己的投资逻辑：“我就想分三步走：股票挣的钱，搁在基金里头，基金再挣钱，我再买点保险。这样三步比较稳定，钱不容易再回去。”
买入宏利基金的两只产品之后，王先生并不是完全不动。他加仓过一次，赎回过两次。
加仓大概在2005年下半年，“那时候市场不太好，我正好有一笔闲钱，就用来加仓了。因为我对宏利基金比较了解，原来投资体验也比较好。老话说，做熟不做生，而且这家公司之前给我赚过钱，就是一个习惯性心理。”他说。
第一次赎回在2007-2008年。当时A股市场大涨，王先生对两只基金分别赎回了一部分。
“早期两只基金分红比较多，我选的是分红再投资。当时我想锁定一部分利润，那次赎回以后，账户里还保留着一定份额。”王先生说，他的思路是，先把部分利润落袋为安，后续市场有波动也能更从容一些。
第二次赎回在2014-2015年，彼时A股再迎一轮牛市。“当时市场涨得挺猛。我一看基金都在涨，后来市场跌下来一些，我才卖的，又撤出一些。”他回忆。
王先生表示，之后10年左右时间，他再也没有动过这两只基金。“这10年股市没怎么变化，我想着反正本金也回来了，如果我拿出来自己操作，不一定比基金强，所以那点钱就搁那儿了，那些份额一直持有到现在。”
如今，他仍持有宏利成长混合、宏利周期混合两只基金。根据基金2026年二季报，截至2026年6月30日，宏利成长混合成立以来累计收益率为6830.46%，同期业绩比较基准涨幅为445.94%；宏利周期混合成立以来累计收益率为2048.20%，同期业绩比较基准涨幅为230.84%。
备注：产品收益率及业绩比较基准数据来源：公募基金2026年二季报，截至2026/6/30。两只基金成立23年，期间市场环境变化较大，基金经理多次变更，基金历史业绩不代表未来表现，也不预示持有人实际收益。持有人收益因申赎时点、分红方式、费率等因素不同而存在差异。基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
“虽然现在‘成长’的表现比‘周期’强不少，但我也能理解。”王先生说，“两个基金风格不一样，一个偏景气投资，另一个偏周期，周期的话，容易来回波动。但是我也想，买基金，总不能都投到特别进取的产品里面，风险比较大，就是一攻一守，分散化一点比较好。”
备注：宏利成长混合的风险等级为R4-中高风险，宏利周期混合的风险等级为R3-中风险，此为管理人评级，具体风险评级请以各销售机构为准。宏利成长混合、宏利周期混合两只基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种，基金历史业绩不代表未来表现，也不预示持有人实际收益。
为何愿意长线持有？
投资体验好，积累多年信任
王先生曾经是买基金的大户，他坦言，自己在2015年之前持有的公募基金比较多，持仓量比较大，但后来慢慢减掉一些，转了一部分资金到私募基金里面，现在公募基金还持有一部分，剩下宏利成长混合、宏利周期混合等几只产品。
“我自己也做投资，有些基金表现长期不理想，我早就卖掉了。”王先生表示自己对市场比较敏感，平时会经常看基金的表现。如果股票跌幅比较大，而基金回撤相对可控，他就会继续拿着。
“宏利基金给我的感觉，投资能力还不错。两只基金调整的时候不是特别厉害，长期表现也比较好，我就愿意继续拿着。”他说。
过去20多年，宏利成长混合经历多次基金经理变更，王先生对此也有关注。作为长期持有人，他会留意基金经理的调整和投资风格的变化，并以此作为自己是否继续持有的参考之一。
他也说，自己平时会关注基金重仓股的变化，“主要是为了看趋势，看基金有没有跟上市场的大方向。我会把基金的盈利水平和它的业绩比较基准做个参考对比，如果长期看能跑赢基准，我就认为这个基金做得还行，就继续拿着。”
对于市场波动，王先生看得很平常。“基金有时候一周涨，一周跌，我觉得都比较正常，市场总是有波动的。你要想做投资，就是要承担这种晃动，然后才能从中获取利益。”他说，自己选择基金有一个重要的指标，就是不看短期涨跌，而是看它长期有没有跟上市场。
“让专业人员给我做投资，我就把基金当做一个长期的投资锁仓。”王先生说，“因为我现在62岁了，决断力、判断力等方面可能比较难跟上了，所以我可能就更加需要把投资交给专业的人。”
至于未来，王先生表示自己打算继续拿着宏利成长混合、宏利周期混合两只基金。“首先它们的份额不多，我也经常看宏利基金微信公众号上发的一些内容，了解一下观点。”
之所以愿意长线持有，来自20多年持有基金的整体感受。“这些年下来，我比较相信宏利，公司在认真做投资，基金经理在认真管产品。”
“专业的事还得专人来做”
风物长宜放眼量
王先生坦言，对于一个投资人来说，买股票、基金等也分阶段。“年轻的时候，我做股票投资比较多。后来我手里也有点钱了，就把股票挣的钱挪到基金里面。基金盈利比较多，我就撤一部分出来。”
但这10年，随着年纪变大了，他股票买卖也比较少了。“主要投资还是交给专业人来做，我自己也没有那么多精力了。”他说。
对于基金出现阶段性回撤，王先生的态度比较淡然。“短期回调我不会撤，我的资金短期不用，能拿得住。市场没有只涨不跌，也没有只跌不涨，波动是常态。只要投资方向没有大问题，我愿意耐心持有。”他说。
他也不赞成频繁操作。“来回倒腾反而容易切换错误，不如一直放着，以不变应万变。公募基金有明确的投资范围和仓位要求，净值难免跟着市场波动。只要基金经理的投资能力经得起长期检验，短期波动就不改变我的长期判断。”
“基金我个人建议做长线或者中长线。就是我看好这家基金公司，我就交给专业人士做投资。风物长宜放眼量。既然信任他，就拿着。中间的波动不是不管，只要在合理预期范围内就行。”他还强调，资金不能都投在一个篮子里，分散配置同样重要。
关于什么样的基金值得拿10年以上，王先生表示，大致要看三点：
第一，投资方向要契合时代和经济发展的大趋势。“基金要踩中时代的主线，这是基本点。如果方向符合长期趋势，我愿意给它更长的持有时间。”
第二，基金公司要稳健。“我比较看重市场化程度较高、风控和合规体系比较完善的基金公司。公司稳定，持有人才拿得安心。”
第三，长期业绩要经得起检验。“基金如果长期能给我带来合理回报，我就愿意继续持有。”王先生说，基金表现有高峰期，也有平缓期，“这只基金能持续创造价值，那就留着。”
写在最后：
23年，两只基金穿越数轮牛熊，分别实现了超68倍、超20倍的累计回报。
一位持有人坚守至今，收获果实。他的投资逻辑很简单，不频繁操作，不因短期波动而离场。只要投资方向契合长期趋势、基金公司稳健可靠，他就愿意一直拿着。相信专业，然后把答案交给时间。
不纠结一时涨跌，不焦虑短期波动。风物长宜放眼量。或许正是王先生这些年投资最好的注脚。
备注：
宏利成长混合的产品费率：申购费率：M<50万：1.5%；50≤M<250万：1.2%；250≤M<500万：0.75%；500≤M<1000万：0.5%；M≥1000万：1000元/笔。赎回费率：1≤N≤6日：1.5%；7≤N≤365日：0.5%；366≤N≤730日：0.25%；N≥731日：0%。管理费率：1.2%/年。托管费率：0.2%/年。
宏利周期混合的产品费率：申购费率：M<50万：1.5%；50≤M<250万：1.2%；250≤M<500万：0.75%；500≤M<1000万：0.5%；M≥1000万：1000元/笔。赎回费率：1≤N≤6日：1.5%；7≤N≤365日：0.5%；366≤N≤730日：0.25%；N≥731日：0%。管理费率：1.2%/年。托管费率：0.2%/年。
投资人重复认购/申购，需按照每次认购/申购所对应的费率档次分别计算，该费率仅面向个人投资者及非养老金机构客户，社保、养老金、企业年金等养老金客户详情参考法律文件。
风险提示：宏利成长混合的风险等级为R4-中高风险，宏利周期混合的风险等级为R3-中风险，此为管理人评级，具体风险评级请以各销售机构为准。
风险提示：宏利成长混合、宏利周期混合两只基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种，基金历史业绩不代表未来表现，也不预示持有人实际收益。两只基金均为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。两只基金的投资范围包括存托凭证，除与其他仅投资于境内市场股票的基金所面临的共同风险外，若本基金投资存托凭证的，还将面临中国存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险，以及与中国存托凭证发行机制相关的风险。两只基金的主要风险包括：市场风险（包括政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险等）、流动性风险（包括基金资产不能迅速、低成本地转变为现金的风险，以及巨额赎回导致的流动性风险）、管理风险（包括管理人的管理水平、管理手段和管理技术等因素影响基金收益水平的风险）、主管部门或权威机构行业划分规定发生变化时行业类别基金投资范围发生变化所可能产生的风险、本系列基金各只行业类别基金间转换所产生的风险、本系列基金某只行业类别基金终止对基金间转换选择带来的风险及其他风险。此外，宏利成长混合投资于成长行业类别股票的比重不低于该基金股票净值的80%，行业集中度较高，当成长行业出现整体波动时，基金净值可能受到较大影响；宏利周期混合投资于周期行业类别股票的比重不低于该基金股票净值的80%，周期行业受宏观经济波动影响较大，基金净值可能呈现较明显的周期性波动特征。
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