弘毅远方基金毅周看丨行情反复拉锯，把握结构性主线

（来源：弘毅远方微资讯）

本周股市点评及后市展望

股市回顾

本周A股市场情绪有所回暖，指数量价齐升。美联储加息靴子落地，全球大类资产整体定价利空出尽。

在整体行业表现都不错的情况下，硬科技板块本周表现突出。

股市观点

中美元首如期会晤，高层沟通保持连续通畅，在稳定全球市场风险偏好具有重要意义。当前市场核心矛盾仍在油价引起的通胀预期以及美联储后续政策取向。

外部环境不确定性增加，美联储9月预防性加息一次，高油价仍在扰动市场。但我们的观点仍是相对积极。一方面高油价难以持续，另一方面美联储预计仍是预防性加息，美国经济也难以承受高油价和持续加息。

展望A股市场，继续保持牛市思维。

1）国内基本面企稳回升，基本在逐步修复。上市公司业绩明显改善，尽管仍呈现较强的结构分化特征。与此同时，国内宽松政策基调不变，市场信心持续修复；

2）此外，居民资产配置再平衡，权益市场潜在增量资金流入。今年以来，权益公募基金发行有所回暖。

板块配置方面，继续坚定看好科技板块的机会。后市反弹，科技股仍是最强主线，但科技股内部或呈现分化，科技主线或“缩圈”，其中涨价逻辑的行情持续性较弱，放量逻辑主导的行情或持续性较强。

与此同时，顺周期和反内卷等短期还没有形成坚实可信的基本面基础。尽管陆续出台新的地产政策，但难以撬动需求。地产已经告别快速增长阶段，需求很难有大幅改善，更多的还是筑底企稳。消费等内生增长领域仍相对较弱，修复仍需时日。

但资源品行业涨价仍值得期待，当前是向上行情的窗口。此外，创新药也有望成为市场支线。与此同时，科技缩圈过程中，关注人形机器人等主题性机会。

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