来源：金融投资报
业绩出现连续下滑的英杰电气（300820）近期订单出现大幅增长，按照公司收入确认周期，下半年公司有望集中释放业绩，能否彻底扭转连续两年业绩负增长窘境，下半年或将可以给出明确答案。
新增订单量几近翻番
英杰电气6月30日晚间发布公告称，公司于2026年6月29日至30日以线上调研形式举行投资者关系活动，公司副总经理兼董事会秘书接待了机构调研人员，围绕公司现阶段生产经营展开深度交流。
值得一提的是，在机构众多提问中，英杰电气的订单情况成为关注的焦点之一。
英杰电气回应称，2026年1—5月，公司新增订单总额约9.25亿元，订单规模实现大幅跃升，同比增幅约96.65%。分业务板块来看，半导体板块新增订单约3.27亿元，同比增长约91.83%；光伏板块新增订单约2.75亿元，同比大幅增长约799.6%；其余电源行业订单（含充电桩、储能等）同比亦实现近20%的稳定增长。
订单呈现高景气增长态势，将为公司2026年度整体经营业绩提供强劲支撑。
对于增速最快的光伏板块新增订单，英杰电气进一步指出，光伏板块增量订单来源于国内头部光伏企业布局的海外工程项目，多数对应太空光伏专项项目；现阶段国内光伏市场需求偏弱，境内常规光伏业务订单增量有限。
除订单情况外，对市场重点关注的AI服务器电源赛道，英杰电气是否布局等问题也被机构提及。
对此，英杰电气表示，公司已完成AI服务器电源相关业务布局，对应系列产品当前处于测试验证阶段；同时，公司线下展厅已增设AI服务器电源专项业务展示板块。受商业保密协议约束，现阶段暂无法对外披露合作客户明细、具体研发迭代进度等涉密信息。
业绩拐点或在下半年显现
对于业绩连续下滑两年的英杰电气来说，随着订单的大幅增长，何时能兑现收入至关重要，也是改善公司业绩下滑颓势的关键所在。
金融投资报记者注意到，英杰电气2025年全年实现营业收入15.02亿元，同比减少15.65%；实现归母净利润2.23亿元，同比减少30.94%。营业收入、净利润出现双降。
进入2026年以来，虽然跌幅有所收窄，但公司仍处在双降的尴尬当中。今年一季度，公司实现营业收入3.01亿元，同比减少7.13%；实现归母净利润0.36亿元，同比减少28.05%。
有分析指出，英杰电气的业绩拐点或在2026年下半年出现，大幅增长的订单对释放业绩的进度至关重要。
英杰电气在投资者关系活动记录表中也提到，2026年1—5月，公司订单保持高速扩张，结合公司产品交付、收入和确认结算周期判断，本期新增订单对应的营业收入将主要在本年度下半年至2027年上半年逐步兑现确认。
但公司不同行业的产品，销售收入确认周期不一样，目前订单的大幅增长不能完全同节奏对应后期销售收入的增长。
公司将持续抢抓行业市场机遇，维持订单稳步增长态势，为中长期业绩持续释放筑牢增长根基。
金融投资报记者注意到，英杰电气光伏端收入重回增长趋势被业内普遍看好。
中国银河证券分析师鲁佩表示，公司光伏业务目前有两个海外项目，其中一个已进入安装调试阶段、准备验收，2026年年内有望实现确收。另一个项目在推进启动调试验收。目前上述两个项目已收到货款的85%左右，风险可控。考虑到电池片电源订单及海外订单在2026年的确收，公司光伏板块在营收端有望逐步扭转下行趋势。
除光伏业务外，公司半导体板块重点攻关刻蚀、PECVD等先进技术。2025年射频电源匹配器实现技术突破并进入客户采购阶段，叠加成都基地产能建设与多家新客户拓展，未来两年有望超越光伏业务，成为公司第一大业务板块。
二级市场上，4月底以来，英杰电气股价开始进入主升浪，两个月区间最大涨幅达123%。从中不难看出，二级市场资金已充分博弈公司基本面改善预期。
| 金融投资报记者 林珂 |
