4月20日，*ST太和早间开盘即“一字”跌停，收盘报7.19元/股，跌5.02%，全天成交额近105万元。
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上交所4月19日晚发布关于对*ST太和预计触及财务类终止上市情形相关事项的监管工作函。监管函显示，4月19日，*ST太和财务报告审计机构向公司出具了有关专项说明，显示以其目前掌握的审计证据，认为公司2025年扣除后的营业收入将低于3亿元，对公司营业收入具有重大影响，存在触及终止上市的情形。
上交所表示，公司2025年预计实现营业收入低于3亿元且净利润为负值，将触及相关规定的财务类强制退市情形，年报披露后公司股票将触及终止上市情形。另据监管函透露，上海证监局还向公司送达《立案告知书》，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。
但监管函件披露的内容，*ST太和并未及时发布公告。上交所要求，公司就上述事项及时履行信息披露义务，并就股票可能被实施财务类强制退市进行特别风险提示。
公司为何不及时公告？*ST太和证券事务部门工作人员告诉中国证券报记者：“相关函件是周末才收到的，但周末不上班。”当记者进一步追问公司何时对问询函中提及的内容进行公告时，该工作人员表示，现在还不确定，但年报的发布，目前计划都是正常（进行）的。
虚增营业收入
根据监管工作函，在上交所发函前，上海证监局已开出“警示函”。
4月18日，上海证监局向公司送达的《关于对上海太和水科技发展股份有限公司采取责令改正措施并对吴靖、何凡、李晓萍、何雨霏采取出具警示函措施的决定》显示，由于公司存在通过虚构工程项目、提前确认进度等方式确认工程项目收入的情况，导致《关于2025年度业绩预告相关事项监管工作函的回复公告》存在虚假记载，《2025年度业绩预亏暨风险提示公告》披露的预计实现营业收入金额不实，上海证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并对相关责任人采取出具警示函的行政监管措施。同日，上海证监局还向公司送达《立案告知书》，根据《立案告知书》，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。
但上述相关消息，*ST太和并未公告披露。截至目前，公司仍未公告披露《立案告知书》、决定书及年审机构出具的专项说明等相关事项。上交所要求，公司就上述事项及时履行信息披露义务，并就股票可能被实施财务类强制退市进行特别风险提示，充分保障投资者知情权；同时，严格按照决定书要求，并结合年审机构出具的专项说明，及时更正2025年度业绩预告及相关信息披露文件，确保公司按期披露2025年年度报告。
*ST太和此前发布的2025年度业绩预亏公告显示，公司预计2025年度扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后营业收入为3.78亿元至3.98亿元；预计2025年归母净利润为-2.44亿元至-2.04亿元；扣非后归母净利润为-2.2亿元至-1.8亿元。
“退市风险相关信息披露对投资者影响重大，公司全体董事、高级管理人员以及控股股东、实际控制人应认真落实工作函各项要求，并严格按照上市规则规定履行信息披露义务。如公司不披露应当披露的重大信息，交易所将依法依规对公司及相关责任人启动纪律处分程序，予以严肃处理。”上交所表示。
公司股价被资金炒作
上周，*ST太和股价在无明显利好下持续上涨。4月13日至4月17日，*ST太和累计涨幅为24.3%。
从龙虎榜情况来看，游资是*ST太和股价上涨的背后推手。*ST太和龙虎榜数据显示，4月13日至4月15日期间，上榜营业部席位合计成交2502.03万元，其中买入金额为1124.05万元，卖出金额为1377.99万元，上榜营业部合计净卖出253.94万元。
其中，多家营业部在4月13日至4月15日期间内左手买入，右手卖出。具体来看，国泰海通证券总部、中信建投证券上海营口路证券营业部、高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部分别买入431.67万元、202.21万元、162.28万元；国泰海通证券总部、高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部、中信建投证券上海营口路证券营业部分别卖出450.29万元、362.24万元、204.13万元。
值得注意的是，近一个月，*ST太和已累计3次登上龙虎榜。其中，国泰海通证券总部、高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部最为活跃，3次均上榜。
公司去年变更实控人
*ST太和股票已于2025年4月29日被实施退市风险警示。按照相关规定，如公司2025年度经审计的相关财务数据，仍触及有关规定的财务类退市指标或存在其他不能消除退市风险警示的情况，公司股票将终止上市。
公开资料显示，*ST太和主要从事水环境生态建设和水环境生态维护业务、饮用水业务。2025年，*ST太和易主。2025年4月，公司原实控人何文辉与北京欣欣签署《股份转让协议》《表决权委托及放弃协议》，何文辉拟通过协议转让的方式以每股29.18元的价格向北京欣欣转让公司无限售流通股1358.96万股，占公司总股本的12%，转让总价为3.97亿元。2025年5月份完成股份过户登记，北京欣欣成为公司新控股股东，公司实际控制人变更为北京欣欣的共同实际控制人何凡、蒋利顺、董津。
此外，公司持股5%以上股东频频减持。今年1月，*ST太和公告称，因基金自身运营管理需要，上海华翀股权投资基金合伙企业（有限合伙）计划于2月25日至5月24日减持不超339.74万股，占公司总股本不超3.0%。截至减持公告披露日，华翀基金持有的公司无限售条件流通股份数量占公司总股本的比例为5.4020%。
此前，华翀基金已实施完一轮减持计划。公告显示，华翀基金于2025年10月25日至2026年1月24日通过集中竞价方式累计减持公司股份113.24万股，减持总金额约1212.34万元，实际减持比例近1%，未达原计划上限3%。
