公牛集团：上下游议价能力强 渠道优势明显
公牛集团是转换器行业绝对龙头，其主营业务包含转换器、墙壁开关、LED照明及数码配件四项，产品销量稳居行业前列。
在2021年大宗原料涨价的背景下，公司凭借其突出的成本费用控制能力，最终实现营业收入58.2亿元，同比增长41.65%；实现归母净利润14.21亿元，同比增长76.85%。
同期，公司销售毛利率达40.12%，处于行业领先水平，究其原因，一方面在于公司处于转换器与墙开插座产业链中游，实力强大上下游议价能力强；另一方面在于，其产品虽定价较高，但品质出众，产品销量稳居市场首位。
公牛集团的销售模式以经销为主、直销为辅，已在全国范围内建立了 75 万多家五金渠道售点、12 万多家专业建材及灯饰渠道售点及 25 万多家数码配件渠道售点，具有强大的渠道优势。
此外，公牛集团生产所需要的原材料价格与铜材、塑料等大宗商品价格存在一定相关性。目前，公司已经形成了成熟的套期保值采购机制，针对铜、塑料等标准化、大宗化的原材料集中采购，通过期货套期保值等方式规避原材料成本大幅波动带来的经营风险。
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