信渡咨询 | 2021年4月份IPO月报
来源：信渡咨询
导读
2021年4月份，IPO上会数量大幅降低，当月一共只有27家企业上会，比3月份的39家减少31%，而且也比受春节影响的2月份少5家，IPO大幅放缓的趋势已经非常明确。本月取消审核1家、未通过1家，整体过会率为92.59%，比上月的82.05%提高很多，但这并不意味着IPO审核重新开始宽松，因为大量资质不过硬的企业在上会前已经主动或被动撤回了IPO申请。
主板审核速度大幅下降，本月仅有4家企业上会：2021年4月份，证监会共对4家主板IPO企业进行了审核，仅为3月份的一半。其中，取消审核1家，即老铺黄金，过会率为75.00%，与上月持平，继续保持在非常低的水平。更加值得关注的是，本月上会的4家企业全部为深证主板，上证主板竟无一家企业上会。
科创板审核数量下降明显，过会率继续保持低位：上交所4月份共对8家科创板企业进行了上会审核，比3月份减少4家，其中未通过1家，过会7家，过会率为87.50%，继续保持在低位水平。
创业板的上会企业数量较多，本月过会率达100%：深交所4月份共审核了15家创业板企业，与3月份的19家相比减少4家，但是全部顺利过会，过会率为100%，比上月的89.47%明显提高。
精选层4月份继续比较缓慢的审核速度：4月份，精选层挂牌委员会共召开了4次会议，各仅有一家企业上会，分别为长春市朱老六食品股份有限公司、潍坊智新电子股份有限公司、惠州市惠德瑞锂电科技股份有限公司、深圳市美之高科技股份有限公司，4家企业全部顺利过会。
上市新股数量增加比较明显：4月份，A股新增挂牌上市企业50家，比3月份的39家增加11家。本月上市的新股中主板11家、创业板22家、科创板17家，合计募集340.32亿元，比上月的285.68亿元明显增加。
终止审查企业数量继续减少，但是数量仍然保持高位：2021年4月份，终止审查的企业增加16家，虽然比上月的27家减少11家，但是数量仍然保持在高位。其中，主板2家、科创板5家、创业板9家。值得关注的是，京东数科、万达商业都在本月终止审查，至此，2021年A股合计已经有99家企业被终止审查。
▍主板IPO审核与发行
2021年4月份，证监会共对4家主板IPO企业进行了审核，仅为3月份的一半。其中，取消审核1家，即老铺黄金，过会率为75.00%，与上月持平，继续保持在非常低的水平。更加值得关注的是，本月上会的4家企业全部为深证主板，上证主板竟无一家企业上会。
主板IPO过会率（2020年1月-2021年4月）
数据来源：Wind
2021年4月，沪深主板挂牌上市企业一共11家，比上个月的10家增加1家，但合计募资仅有66.81亿元，比3月份的71.74亿元有所减少。
2021年4月份，4家上会企业的反馈意见中，“业绩真实性”成为最受关注的问题，其次是“毛利率”、“关联交易”等。整体上而言，本月证监会重点关注的问题与上月相比变化比较大，业绩的真实性受到重点关注。
2021年4月份上会企业证监会主要反馈点分析
数据来源：证监会
2021年4月份，主板IPO企业新增申报有3家，比上月增加2家，即浙江比依电器股份有限公司、中国电信股份有限公司、安徽万朗磁塑股份有限公司，在监管从严的背景下，预计新增申报将继续保持低位。
▍科创板IPO审核与发行
上交所4月份共对8家科创板企业进行了上会审核，比3月份减少4家，其中未通过1家，过会7家，过会率为87.50%，继续保持低位。
科创板IPO过会率（2020年1月-2021年4月）
数据来源：wind
2021年4月份，科创板上市企业17家，比3月份的19家减少2家，合计募集资金71.85亿元，不足3月份144.30亿元的一半。其中，发行市盈率最高的是诺禾致源231.51倍，最低的为上声电子，仅15.92倍。
2021年4月份，8家科创板上会企业的反馈意见中，“核心技术”最受关注，“毛利率”、“科创属性”、“关联交易”等也受到高度重视。上交所的关注点体现出了注册制的特点，即重点关注企业的核心竞争力和发展前景，而不是仅关注盈利能力。
2021年4月份科创板上会企业主要反馈点分析
数据来源：上交所
2021年4月份，科创板新增受理企业减少明显，只有6家，与上月的10家相比减少4家，继续处于比较低的水平，短期内估计难以恢复到去年的水平。
▍创业板IPO审核与发行
深交所4月份共审核了15家企业，与3月份的19家相比减少4家，全部顺利过会，过会率为100%，比上月的89.47%提高很多。
创业板注册制后IPO过会率（2020年7月-2021年4月）
数据来源：Wind
2021年4月份，创业板上市企业为22家，是3月份10家的两倍多，合计募集资金201.66亿元，是3月份69.64亿元近三倍。
2021年4月份，15家创业板上会企业的反馈点中，“持续经营能力”、“核心竞争力”、“会计规范”最受关注，从中可以看出，深交所对创业板公司的核心素质比较看重，对经营业绩的关注度有所下降。
2021年4月份创业板上会企业主要反馈点分析
数据来源：深交所
2021年4月份，创业板新增受理企业7家，比4月份的11家减少4家，仍然保持在比较低的水平，在目前比较严格的监管背景下，估计未来新增申报不会保持太快的速度。
▍精选层审核与发行
4月份，精选层挂牌委员会共召开了4次会议，各仅有一家企业上会，分别为长春市朱老六食品股份有限公司、潍坊智新电子股份有限公司、惠州市惠德瑞锂电科技股份有限公司、深圳市美之高科技股份有限公司，4家企业全部顺利过会。
2021年4月，精选层没有新增挂牌上市企业，也没有新增申报企业。
▍终止审查企业概况
2021年4月份，终止审查的企业增加16家，虽然比上月的27家减少11家，但是数量仍然保持高位。其中，主板2家、科创板5家、创业板9家。值得关注的是，京东数科、万达商业都在本月终止审查，至此，2021年合计已经有99家企业被终止审查。
终止审查企业各月数量变化（2020年1月-2021年4月）
数据来源：Wind
2021年4月份终止审查企业明细
数据来源：Wind
