应收款项陡增十几亿，究竟谁欠了澳柯玛的钱？
来源：山东财经报道
随着2020年年报的发布，澳柯玛（600336.SH）的财务问题再度引发市场关注。报告期内，公司应收账款和其他应收款出现不明原因的显著增长，这也导致公司经营现金流同比下降98.12%。同时，公司报告期内全额计提超5亿元，对于大量逾期账款无法偿还，年报中同样没有给出太多解释。
“其他应收款”突然多了8个亿
头顶青岛工业“五朵金花”美誉的澳柯玛，主要从事以冰柜为主的制冷设备生产。2020年，公司营业收入和净利润均保持了增长，其中营业收入为70.59亿元，同比增长9.73%，归母净利润3.1亿元，同比增长60.77%。
虽然账面上有3个多亿的净利润，但澳柯玛的资金情况却不容乐观。2020年，澳柯玛经营活动产生的现金流量净额只有1057.49万元，同比下降98.12%。究其原因，主要是信用期内的应收款项增加及支付其他款项增加。
先来看澳柯玛的应收账款及应收票据，2020年的总额是14.31亿元，而2019年只有10.68亿元，同比增长了29.38%，这远高于上市公司9.73%的营业收入增速。可见报告期内出现了规模较大的赊销。
不只是应收账款增速高于营业收入增速，从澳柯玛近三期的年报看，应收账款/营业收入比分别为10.75%、15.87%、18.71%，应收账款/资产总额比值分别为11.87%、15.25%、17.13%，都出现持续增长。
同时值得关注的，还有澳柯玛的其他应收款变化。2020年底，澳柯玛的其他应收款总额高达9.06亿元，而2016年-2019年，该科目期末余额分别只有8455.01万、8768.66万、9498.43万、8643.27万，从来没有超过1个亿。
通篇翻阅年报可以发现，无论是应收账款的大幅增长，还是其他应收款一反常态突然激增了8个多亿，澳柯玛都没有给出解释。
超6亿应收款或无法收回
账龄分析表显示，澳柯玛2020年应收账款账面余额19.59亿元，其中账龄在1年以内的余额为13.08亿元，1-2年为6.24亿元，2-3年为1.97亿元，3年以上为5.68亿元。其他应收款方面，8.72亿元账期在1年以内。
澳柯玛年报中对“应收账款管理”着墨颇多，提出年内“严格应收账款风险管理，充分利用征信信息资源做好授信前风险评估，并定期监控促进规范 履行合同，对重点单位开展专项风险评估，加强部门间沟通协作，减少坏账损失”。
山东财经报道记者注意到，澳柯玛对3年以上账龄的应收账款做了全额计提坏账处理，其中有5个客户数额较大，但名称并没有公开，仅显示全额计提理由为“长期挂账，收回可能性较小”，“其他客户”全额计提坏账为5.09亿元。
应收账款坏账准备，也被会计师事务所列为关键审计事项，会所表示，澳柯玛本期末应收账款账面余额19.59亿元，已累计计提坏账准备6.38亿元。由于应收账款金额重大，且管理层在确定应收账款坏账准备时作出了重大估计，故将其确定为关键审计事项。
现金净流出约4亿元
经营现金流的下降，对澳柯玛净现金流的影响十分明显。2016年-2020年，澳柯玛净现金流分别为9.48亿元、0.59亿元、-3.02亿元、4.22亿元、-4.39亿元，2020年下降金额最多，降幅达203.93%。
从偿债能力来看，新浪财经上市公司研究院的一组分析认为，澳柯玛短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，公司广义货币资金为12.8亿元，短期债务为17亿元，广义货币资金/短期债务为0.75，广义货币资金低于短期债务。
同时分析还指出，澳柯玛资金协调但有支付困难。报告期内，公司营运资本为12.5亿元，营运资金需求为16.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4亿元。
