来源：财通社
“所有前浪都曾是后浪，一切后浪终将变成前浪。我们在同一条奔涌的河流，见证着时代变迁、新旧交替。”
年轻的“后浪”哔哩哔哩（以下简称B站）再次向资本市场展现出了其爆发力。5月27日，B站市值盘中超越爱奇艺，成为国内视频网站行业历史性的一幕。而就在5月26日，美团市值飙升至138港元/股，市值正式跨过千亿美元大关，成为仅次于阿里和腾讯的中国第三大互联网巨头。
再加上目前势头正劲的拼多多和字节跳动，中国互联网的新贵们正在崛起。在变局中，资本市场能迎来新的机会吗？
B站盘中市值超爱奇艺
今年以来涨幅近80%
周二美股早盘，国内视频网站行业出现历史性的一幕，二次元视频社区B站的市值首次超过了爱奇艺。
26日晚23点13分，哔哩哔哩上涨2.45%，市值达117.61亿美元，超过爱奇艺116.72亿美金的市值。
不过，截至隔夜美股收盘时，爱奇艺的市值为115.38亿美金，而B站的股价震荡下行，收盘时市值跌到114.44亿美元。虽然B站的市值重新跌到爱奇艺之下，但两者的市值十分接近。
今年以来，B站的新年晚会、《后浪》不断出圈，再加上财报用户数据超越市场预期，B站的股价已经涨近80%。而反观爱奇艺，股价却随着美股崩盘持续下跌，今年以来已经下跌了24.82%。
从业绩方面来看，今年一季度，两家视频网站都出现了亏损幅度扩大的现象。B站增亏幅度远高于爱奇艺，但亏损规模却远远小于爱奇艺。
B站在一季度实现净亏损5.386亿元人民币，比去年同期的1.956亿亏损扩大了175%。爱奇艺一季度净亏损为人民币29亿元，去年同期的净亏损为人民币18亿元，亏损同比扩大超60%。
从营收规模来看，B站一季度的营收规模不到爱奇艺的三分之一。而在营收增幅方面，爱奇艺的表现逊于B站。一季度，B站的营收达23.2亿元人民币，同比增长69%，远超市场预期；爱奇艺的一季度营收为76亿人民币，同比增幅仅为9%。其中，爱奇艺的在线广告营收为 15 亿元人民币，同比下降27%，但会员服务收入达到46亿元人民币，同比增长35%。
付费用户数方面，B站的规模远远低于爱奇艺。截至一季度末，爱奇艺会员规模达1.189亿，同比增长23%。而B站的月平均付费用户仅为1340万人，虽然同比增长了134%，但依然不到爱奇艺的八分之一。
有人认为B站的营收及用户规模撑不起百亿美金的市值，但其惊人的用户粘性和用户年轻化程度，却使其成为了资本市场的“香饽饽”，腾讯、阿里、索尼等局托都是B站的投资者。
美团市值破千亿
拼多多市值赶超京东
奔涌的“后浪”不止有B站，还有美团和拼多多。
5月26日，美团成为国内第三家市值突破千亿美元的互联网公司，在交出一份亏损的财报之后。
5月25日，美团发布了第一季度财报，财报显示该季度美团在2019年实现盈利后于第一季度再次亏损。财报显示，受疫情影响，美团一季度营业收入同比减少12.6%至168亿元，经营亏损达17亿元。
公司的两大主体业务面临严峻挑战，其中餐饮外卖一季度收入同比减少11.4%至人民币95亿元，日均订单量同比下跌18.2%至1510万笔。其到店、酒旅业务受影响收入同比下降31.1%至人民币31亿元，经营利润同比环比均出现下降。
业绩重回亏损，美团股价却收获大涨。
5月26日上午，美团点评在开盘之后股价迅速拉升。截至上午10时，美团点评股票较上一交易日已经上涨8.4港元，达134.2港元，涨幅为6.68%，公司总市值也达到了7819.48 亿。按实时汇率计算，美团市值突破1000亿美元。截至27日收盘，美团点评股价跌2.59%报135.3港元/股，市值7884亿港元。
为何业绩亏损股价大涨呢？事实上，美团对于亏损已有预期。早在3月底发布2019年财报时，美团就表示受疫情影响，2020年第一季度核心业务例如外卖、到店及酒店业务会出现亏损。尽管亏损，但它的业绩仍好于分析师预期，业内分析，这也是其股价创新高的原因。
另一家互联网新贵拼多多，也走出了巨额亏损股价高涨的路数。
5月22日晚间，拼多多发布了一季度财报。财报显示，其第一季度营收65.4亿元，市场预期49.74亿元，去年同期45.45亿元。但拼多多在的亏损幅度有所扩大，一季度净亏损为人民币31.70亿元，对比去年同期净亏损为人民币13.79亿元。
此外，在截至2020年3月31日的前12个月内，拼多多的年度活跃买家数达6.28亿，与阿里巴巴7.28亿的年活跃买家数差距不到1亿。
由于拼多多是一家成立不到5年的年轻公司，市场对于其净利润亏损的现象似乎更加宽容，在财务数据方面更加关注其迅猛的用户增速。
当日拼多多股价逆势猛涨14.5%，市值上升104亿美元，约合人民币739亿。
在近两个月内，拼多多股价已上涨超过80%，目前市值达到777.14亿美元，超越了京东的769.63亿美元市值。
后生可畏！
而且别忘了，字节跳动和其旗下的抖音，都还没有上市。
他们在A股有哪些小伙伴？
对于这些崛起的“后浪”，除了投资他们本身，也别忘了他们在A股的小伙伴们。
A股市场上直接与B站有联系的公司并不多。据财通社（ID：caijingtongxunshe）查阅，仅有掌趣科技在2016年的年报中披露，截至2016年末，掌趣科技出资1387.4万元，持有Bilibili Inc（B站）股份比例为0.45%。
不过B站是二次元概念的领跑者，A股不少公司对“二次元”的布局也颇为积极：
2015年8月，奥飞动漫（现名奥飞娱乐）耗资9亿元，收购互联网原创动漫平台“有妖气”的母公司北京四月星空100%股权，创造了中国动漫行业最大一起并购案；
2015年6月，苏宁环球在短短两天内，接连投资韩国两家动漫公司；
2017年11月，专注于“二次元”下游动漫衍生品生产、销售的美盛文化成立子公司美盛二次元，专门负责“二次元”投资业务；
2017年，中文在线收购晨之科进军二次元文化产业，晨之科被认为是国内二次元文化产业的领军者企业，游戏、广告、直播多维变现，公司还经营着我国二次元垂直领域平台“咕噜咕噜” （ G 站）；
此外，还有游族网络引进日本二次元游戏；宝通科技投资二次元游戏研发商朝露科技等。
而拼多多所在的电商行业，也正迎来新的变化，电商直播有望成为核心增长点。随着618的到来，网红直播和商家自播普及度快速提升下，相关产业链预计将在大促活动中明显受益。
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即便是尚未上市的字节跳动和抖音，也拥有自己的概念股——
省广集团：公司为Tiktok出海核心代理，获得TikTok（抖音国际版）等多款海外流量产品在五大洲150多个国家和地区的出海代理权；
广博股份：推广头条、抖音、西瓜等App客户端下载，并在头条、抖音和快手平台上为客户策划投放广告营销活动。
天龙集团：下属子公司为头条代理商。在2017年年报显示，子公司煜唐联创是头条（抖音母公司）核心代理商。另外天龙集团的全资孙公司品众互动和头条（抖音母公司）、百度、腾讯、搜狗、小米、360等公司深度合作 。
先进数通：公司与字节跳动的合作，主要在‘基础设施建设领域，先进数通由于签署了保密协议，不能透露相关细节。
引力传媒：与头条、抖音、微信朋友圈等热点短视频媒体达成重点合作关系，联合行业内知名机构深耕短视频生产与营销，创新研发微综艺、轻综艺节目模式。
数知科技：和头条有深度合作。合作模式大致上是头条为公司开放端口，公司利用端口将广告投放于头条平台。除此之外，还跟头条旗下的抖音、西瓜、火山、轻颜相机等都有合作。
环球印务：旗下公司主要为头条、网易、搜狐、当当网、高德地图、抖音等知名APP提供移动端效果营销。
中昌数据：子公司云克网络为头条、京东、阿里巴巴等企业产品提供了推广服务。
万润科技：广告传媒业务板块与抖音、头条存在业务合作关系，为其提供精准营销服务。
日出东方：间接投资快手，与抖音相关。
利欧股份：公司在短视频和信息流领域的布局成效显著，实现了全链路的布局。公司在媒介与内容两个维度上持续发力头条及旗下抖音、西瓜、火山，以及快手和淘宝直播等，业务辐射站内内容投放、明星及网红内容全域传播、站内资源位栏目输出、达人和品牌直播与短视频拍摄、社交电商及新零售互动、IP资源整合、小程序搭建等。
科达股份：科达股份既是抖音广告获客的Top级合作伙伴，又是其游戏行业等Top级代理商。
