长江商报记者 李顺
12月22日晚间公告，利群股份公开发行可转换公司债券事项12月20日经证监会发审委审核通过。公司此次发行可转债的募集资金总额不超过18亿元，募集资金主要用于投资建设商业综合体和智能供应链两大项目，巩固公司供应链优势。
预案显示，其中商业综合体项目方面，利群股份拟分别在青岛西海岸新区、烟台莱州市和烟台蓬莱市投资建设三座集传统百货、大型超市、购物中心等多种业态为一体，提供购物、餐饮、休闲娱乐等多种服务体验的商业综合体。智能供应链项目方面，公司拟在青岛胶州市投资实施“利群智能供应链及粮食产业园二期项目”，项目建成后，公司将新增常温及冷链仓储面积合计14万余平方米。
利群股份主要从事以百货、超市及电器全品类经营为核心主业的零售连锁业务，公司经营模式分为经销模式、联营模式以及租赁模式，其中经销模式为公司的主要经营模式和利润来源。
2017年4月，利群股份在上交所A股主板上市，2018年成功收购乐天购物（香港）两家子公司及华东区域子公司股权和经营性资产，实现门店规模翻倍增长，开启全国规模化扩张。
截至目前，利群股份共拥有大型零售门店87家，门店总经营面积超过200万平米，物流中心总仓储面积近40万平米，零售门店遍布山东、江苏、安徽、上海等省市。
不过扩张之后利群股份盈利能力反而大幅下降。2018年和2019年前三季度利群股份营业收入分别为65.19亿元、93.99亿元，同比上升15.91%、13.29%，而净利润1.70 亿元、2.15亿元，分别同比下降39.49%、27.52%。
公司解释称，利群时代门店开业时间较短，新开门店所需市场培育期较长，且前期费用投入较大，但亏损幅度逐步收窄，已有部分门店实现盈利，门店经营状况持续改善。
不过值得注意的是，从2017年开始利群股份期间费用增速均远超营收，仅从2019年来看，前三季度公司销售费用、管理费用、财务费用分别为11.09亿元、6.23亿元、0.98亿元，分别同比增长22.78%、60.54%、103.48%，严重拖累公司盈利能力。
并且2017年上市时利群股份募资15.52亿元，但公司的短期借款仍从2017年底的6.8亿元增长到目前的19.40亿元，而截至2019年三季度末，利群股份货币资金7.45亿元，速动比率0.61，速动比率0.17，短期偿债能力较为紧张。
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