五谷财经 五谷君
3月23日，燕塘乳业（002732.SZ）发布了2018年年度报告，实现营业收入约为12.97亿元，同比增幅不足5%；
归属于上市公司股东的净利润约为4220万元，和2017年接近1.21亿元相比，跌幅在65%以上。
值得关注的是，2018年第四季度，燕塘乳业归属于上市公司股东的净利润已经呈现负数，约为-2250万元。
对此，燕塘乳业方面表示，公司通过市场精耕拓展、品牌内涵提升、产品创新扩容、奶源优化升级等有力措施，进一步夯实优势资源基础，巩固了区域乳业龙头地位，实现了销量、收入的稳定增长，但受新工厂建成后资产折旧及新厂运营磨合期管理费用上升等因素影响，净利润出现下滑。
作为华南首家智能化乳品生产基地，燕塘乳业位于广州市黄埔区的新工厂自动化、集约化程度高，区位条件与天河区工厂差异较大。
燕塘乳业方面指出，公司在老工厂搬迁安排和新工厂投产计划中，将人员、设备、流程磨合问题作为工作重点，通过强化人员培训、加快人机磨合、调节生产排班、调配仓储资源、优化配送线路、加强客户沟通等措施，对生产、仓储、运输、销售等关键环节进行了链条重塑。
“目前公司经营链条运作日趋协调，运营接入正轨，生产效益逐步凸显。”燕塘乳业方面称，公司还致力于提升新工厂的精细化管理水平，针对性的实施了划线管理，同步制定并完善各项管理制度，塑造更加符合现代化厂区规范的管理模式。
不过，投资者也担心，新工厂投产后，预计也会带来的管理成本增加外，不排除会带来产能衔接错节、市场开拓压力增大、盈利能力下降等问题。
公开资料显示，“燕塘”牛奶品牌源于1956年，经过60余年经营，燕塘乳业从一间牛奶加工室起步，现已发展成为华南地区规模最大的乳制品加工企业之一。
目前，燕塘乳业主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产和销售，属于食品制造业；
产品包括巴氏杀菌奶、UHT灭菌奶、酸奶、花式奶、乳酸菌乳饮料和冰淇淋、雪糕等，均属日常消费食品，直接供消费者食用。
《五谷财经》注意到，2018年，燕塘乳业推出了海盐芝士咸味酸酪乳、谷元（燕麦、黑米）牛奶饮品、透明袋小白奶等多款液态奶新品及6个口味、9个包装规格的冰淇淋新品，并为电商平台研发推出渠道专属产品“甜小酸”系列酸奶饮品，试图进行差异化营销。
数据显示，2018年，燕塘乳业旗下液体乳类、花式奶、乳酸菌乳饮料类、冰淇淋雪糕和其他产品，分别贡献营业收入约为4.07亿、4.1亿、4.58亿、0.1亿和0.12亿元，占比各为31%、32%、35%、0.77%和0.94%。
燕塘乳业方面表示，公司属于区域性城市型乳制品龙头企业，业务区域主要在华南地区，重点在广东省，公司在广东省外的销售业务已在周边省份逐步展开并且增长显著。
公告显示，2018年，燕塘乳业在广东省内（珠三角地区）、广东省内（珠三角以外地区）和广东省外，分别产生营业收入约为9.47亿、3.31亿和0.19亿元，占比各在73%、26%和1%左右。
尽管2018年燕塘乳业来自广东省外的营业收入同比增幅在51%以上，但是，在整体收入中占比依然很低，几乎可以忽略不计。
燕塘乳业方面表示，公司坚持走专业化品牌发展路线，利用已有的品牌、渠道和科研技术优势，巩固并提升公司在广东省现有行业地位的基础上，善用优质市场资源，积极加大力度扩张外埠市场，提高市场占有率和品牌影响力，寻找新的利润增长点，增加经营收益。
不过，这并非一蹴而就之事！
“区域乳企开拓省外市场难度较大，新希望乳业之所以能够跨省运作，也是借助收购的方式实现的，”中国食品产业分析师朱丹蓬等业内人士告诉《五谷财经》，如今区域乳企都在精耕本省市场，并逐步渗透省外市场，加之伊利股份和蒙牛乳业都在进行全国市场渠道下沉，因此，燕塘乳业等区域乳企拓展省外市场并非易事。
如今，广东省乳制品市场已经形成了全国一线品牌市场份额领先、区域龙头品牌不断发展壮大的竞争格局。
随着国家对乳制品行业监管从严，对行业整合力度加大，未来，全国一线品牌有可能通过并购方式收购广东省本地中小规模乳制品加工企业，并通过投资扩产、采取有效措施控制上游原料奶资源，进一步提高其在广东市场的品牌知名度和影响力，从而加剧市场竞争，对包括燕塘乳业在内的广东省本土乳制品企业带来较大的市场冲击。
另外，尽管燕塘乳业在2018年年度报告中，详细阐述了2019年发展计划，但并未透露预计收入和利润水平。
燕塘乳业方面略带官腔地指出，未来，公司将抓住国家大力推进奶业振兴的历史机遇，把握好稳增长与调结构的平衡，贯彻落实创新、协调、开放的发展理念，制定张弛有度的经营方针和业绩目标，巩固竞争优势，加快产业升级，并借助新工厂投产，推进企业跨越式发展。
