作者| 李小哈
来源| 小兵研究
定增并购圈 审核 | 柏
各方角色
中弘卓业集团有限公司-中弘卓业
中弘控股股份有限公司-中弘股份
中国民生金融控股有限公司-中民金融
深圳港桥股权投资基金管理有限公司-港桥投资
新疆佳龙旅游发展股份有限公司-新疆佳龙
海南罗胜特投资有限公司-罗胜特投资
加多宝集团有限公司-加多宝
深圳前海银谊资本有限公司-银谊资本
基本情况
中弘股份系2010年借壳*ST科苑后更名而来。2010年底，中弘卓业持有中弘股份的股权比例为70.75%。自从借壳以来，中弘股份的经营状况如下：
单位：万元
从表中可以看出，自从2013年以来，中弘股份的净利润就没有超过3亿元，2016年净利润跌至1.46亿元，2017年亏损2.54亿元。从经营活动产生的现金流量净额来看，自从2010年借壳以来，中弘股份只有2012年产生了正的经营活动现金流，其余年份均为负数，说明其经营活动造血能力薄弱。
中弘股份借壳上市以来，在2014年非公开发行股票募集资金约30亿元。
重大资产重组事项
自2017年2月10日开始，中弘股份因筹划重大资产重组事项而停牌。后经进一步披露，购买的标的为海外公司ABERCROMBIE & KENT GROUP OF COMPANIES S.A90.5%的相关权益份额，产生的高额商誉是导致其2017年年度报告被出具保留意见审计报告的原因之一，此为后话。2017年5月9日，中弘股份公告了《重大资产重组报告书》，股票于5月25日复牌。
与中民金融战略合作
2017年5月5日，中弘股份与中民投旗下的中民金融签署了《战略合作框架协议》，宣布双方联手在海外市场并购、融资及投资项目合作。中弘股份寻找合适标的进行投资，条件成熟时对投资标的进行并购和重组，中民金融提供相关的融资建议及方案。此后续并没有什么实质性的动作。
发行股份购买资产事项
2017年9月7日，中弘股份因筹划资产收购事项停牌，拟以发行股份的方式购买公司控股股东中弘卓业集团有限公司或其下属子公司持有位于三亚的资产。
澄清债务违约风波
2017年12月28日，中弘股份发布澄清公告，称其子公司浙江新奇世界影视文化投资有限公司债务利息违约为不实消息。截止公告日，公司已经全额支付了上述利息。
控股股东股权被司法冻结
2018年1月2日，中弘卓业持有中弘股份的股份全部被司法冻结，因系其对外提供20，000 万元的债务本金及利息 1，350 万元担保逾期所致。这是第一次实质性违约导致的司法冻结。
到了2018年1月5日，中弘卓业持有的股权就被轮候冻结了，新增的债主是兴业证券股份有限公司，原因为中弘卓业在兴业证券办理了股票质押式回购交易违约。债务危机持续爆发。
截至2018年8月18日，中弘卓业的股权被全国各地法院轮候冻结了21次，果然是虱子多了不怕痒。
年报出具非标审计意见
根据中弘股份2017年度审计报告，审计师出具了保留意见的审计报告，主要保留事项有：
（1）中弘股份四家联营企业Asiatravel.comHoldingsLtd、天津世隆资产管理合伙企业（有限合伙）、青岛中商研如意岛投资中心（有限合伙）、宁波梅山保税港区深华腾十五号投资中心（有限合伙）权益法确认的投资收益无法确认；
（2）中弘股份在未履行必要审批程序的情况下，向海南新佳旅业开发有限公司支付61.5亿元股权转让款；（3）2017年10月，中弘股份旗下公司NEODYNASTYLIMITED承债式收购AK公司，持股比例为90.5%，形成商誉21.62亿元，无法进行减值测试。
与港桥投资重组事件
2018年2月13日，中弘卓业与港桥投资签订《重组框架协议》，港桥投资拟成立一支规模为130亿元的私募基金对中弘股份整体业务涉及的资产、负债及股权进行重组，重组目标为：助中弘卓业盘活资产、偿还债务，加强管理，促使中弘卓业恢复正常的生产经营，同时实现港桥投资管理的基金资金和收益的安全退出。
2018年3月19日，中弘集团、王永红先生及港桥投资共同签署了《关于中弘卓业集团有限公司战略重组协议》，拟成立一支重组基金，募集不超过200亿元人民币，其中境内投资者认购不超过人民币70亿元，境外投资者认购不超过20亿美元（折合人民币约130亿元）。其中境外投资者已确认认购20亿美元（折合人民币约130亿元）。
2018年4月3日，中弘集团、王永红先生及港桥投资签署了《关于中弘卓业集团有限公司战略重组协议之补充协议》，在前次协议签署15个工作日内未获得相关债权人同意本次重组承诺函的情况下，各方同意将与相关债权人就达成偿债安排进行沟通的期限延长四个月。
2018年5月25日，由于中弘卓业未能与相关债权人就偿债安排及该重组事项达成一致，并取得债权人同意意见，中弘卓业终止与港桥投资的重组。
实际控制人跑路风波
2018年7月24日，中弘股份发布了一则澄清公告称，公司实际控制人王永红先生2018年初至今一直呆在香港，联系保持畅通，其一直参与商谈重组和协调公司资产出售事宜，其他媒体报道的王永红跑路一事为不实消息。
受到监管机构的调查
2018年8月14日，中弘股份收到安徽证监局的《调查通知书》，称中弘股份2017年一季报、半年报和三季报涉嫌虚假记载。
与新疆佳龙重组事件
2018年6月28日，中弘卓业与新疆佳龙旅游发展股份有限公司共同签署了《股份转让框架性协议》，拟将所持有的中弘股份2，227，657，410股股份转让给新疆佳龙，占中弘股份总股本的26.55%，转让完成后新疆佳龙将成为中弘股份的控股股东。同时约定，中弘卓业负责与债权人协商解决标的股份的查封、股权质押等过户障碍。
2018年8月27日，中弘卓业与新疆佳龙签订《<股份转让框架协议>终止协议》，终止的原因为：①由于在合理的时间内，中弘卓业未与中弘股份的相关债权人就债务重组达成谅解备忘；②中弘股份于2018年8月14日收到安徽证监局的《调查通知书》。
与加多宝重组托管事件
2018年8月27日，中弘卓业、中弘股份与加多宝、银谊资本签署了《债务重组及经营托管协议》，协议约定加多宝和银谊资本将对中弘卓业和中弘股份进行债务重组，注入优质项目，提供流动性支持，帮助化解目前的债务危机。
大家注意，你没有看错，中弘卓业与新疆佳龙终止股权转让协议和其与加多宝、银谊资本签订债务重组协议是在同一天签署的！看得出来，中弘卓业在抛弃旧爱、另觅新欢这件事上还是很有经验的。
但是，中弘股份这次摊上大事儿了。
2018年8月28日，就是签完协议的第二天，加多宝集团在官网发表声明，否认签署了上述协议，声称从未对黄伟清先生出具任何授权，并声称中弘股份在公告中对加多宝经营情况和财务数据的描述与实际情况严重不符。
同样是在签完协议的第二天，中弘股份收到深交所的关注函。深交所详细询问了签署协议的时间、地点、参与人员及职务、授权书内容及是否有效、协议的法律效力等问题。
中弘股份在当日的澄清声明中表示，对于加多宝集团不与公司沟通擅自发表的声明深表遗憾和无奈，鉴于加多宝集团发表的声明，导致该协议事实上已经终止或随时可能终止。
终止上市未卜
至2018年9月4日，中弘股份第五次发布关于公司股票可能将被终止上市的风险提示，称股票已连续 14 个交易日（2018 年 8 月 15 日-9月 3 日）收盘价格均低于股票面值（即 1 元），根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票可能将被终止上市。
从上可以看出，中弘股份自从2010年借壳上市，这一路走来也着实不易。道阻且长，且行且珍惜，中弘股份的未来仍是前途未卜。
强调一下，调节利润跟作假是两个概念。部非日常活动的会计处理依赖会计师主观判断，因此以下举例的公司有没有造假与本文无关，我可不想被这些上市公司的粉丝谩骂，甚至是收到上市公司的律师函。
会计估计是指对结果不确定的交易或事项以可利用的信息为基础所作出的判断，在“可利用的信息”发生变更时，会计估计应该发生变更。会计政策，是指企业进行会计核算和编制会计报表时所采用的具体原则、方法和程序，一般能提供更可靠、更相关的会计信息时，会计政策就会发生变更。
举个栗子，老王肉夹馍10万块新进一个烤馍机，想着可以用两年，那么每年的折旧是5万元，后来因为利润表不好看，于是调整成用四年，每年的折旧就是2.5万元，于是前两年每年多了2.5万元利润。这个调整折旧年限就是一种会计估计的变更。
1．应收款坏账准备。比如应收账款坏账准备计提政策，一年以内的坏账计提比例由5%调整至3%，这意味着10亿的应收账款可以调增10亿*（5%-3%）=2000万的利润总额啊。
公司仅仅修改了1年以上应收账款的计提比例，均减半，比如1-2年的比例由10%的比例调整为5%，这样简单一改，可以为2016年增加1.49亿利润，由此也可以推断出公司一年以上的应收账款金额很高。
当然坏账准备计提比例变更影响最大的为变更当年，以后年度几乎没什么影响，属于一次性手段。
2、固定资产的折旧方法。固定资产折旧方法变更跟应收账款坏账准备变更不同，固定资产折旧方法变更可以影响变更以后每年的利润，其影响结果是：前几年增加利润，会相应减少后几年的利润，是寅吃卯粮的手段。举个栗子，鹏博士2017年10月16日公告，为了更加公允的反映公司的资产状况及经营成果，使固定资产的折旧年限与实际使用寿命更加接近，固定资产折旧计提年限更加合理，通过对比同行业公司的固定资产折旧年限，现对公司线路资产的折旧年限进行调整。由原来的8年折旧年限调整为8-15年，可以减少2017年折旧金额3.54亿，增加2017年净利润3亿元。真是一个会计估计调整，凭空增加3亿净利润，羡慕多少上市公司。
寅吃卯粮的结果就是，从某一年起，企业要承担这块晚计提折旧的部分。降低以后年度的净利润。
3、投资性房地产的后续计量，是指企业在资产负债表日对投资性房地产进行后续计量所采用的会计处理。例如企业对投资性房地产的后续计量是采用成本模式，还是采用公允价值模式。模式的改变会影响会计处理方式，从而影响净利润。
当然这些调整很容易甄别，因为上市公司一般都需要公告，大家长个心眼就好。而且这种调整不是万能的，往往只能解一时之需，自己的做的孽自己迟早还是要还。
俗话说，资产减值是个宝，怎么需要怎么搞。根据净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益+投资收益+营业外收入-营业外支出-所得税费用，可以知道，资产减值这个科目与利润比较近的科目。
像上面提高的应收账款坏账准备也属于资产减值损失，除此之外，存货、固定资产、无形资产、长期股权投资以及商誉等均可以计提坏账准备。现在证监会对企业监管特别严格，企业需要对大额资产减值损失做专项说明，因此，很容易查询到相关信息，而且可以肯定大部分资产减值的计提都是相对合理、公允的。在判断是否是调节手段时，需要结合企业的动机。
柳化股份公告2016 年度公司计提各类资产减值准备共计 23，518.69 万元人民币，其中主要是固定资产和存货跌价准备。
具体来看，关于固定资产减值，公司公告为了提高对固定资产进行清查和减值测试的准确性，公司委托广西众益资产评估土地房地产评估有限公司对公司相关固定资产进行了评估，众益公司分别出具了资产评估报告。评估结果显示，公司部分固定资产存在减值，公司根据测试评估结果，计提固定资产减值准备共计 19，487.72 万元，其中公司计提 15，432.85 万元，湖南中成计提 4，054.87 万元。
从两次计提来看，都属于可控的内容，但是公司还是大额计提，大幅做低公司的利润，同时公司发布年报时，再次补计提减值准备。2017年4月27日，公司第五届董事会第三十二次会议和第五届监事会第十一次会议审议通过了《关于2016 年度计提资产减值准备的议案》，同意公司增加计提2016年度资产减值准备893.52万元，补计提的为应收款项坏账准备。
大家需要规避那些去年亏损、今年三季度还在大额亏损的企业了。如果这些企业靠自身及补贴不能实现盈利，那么就有了做低今年亏损的动机了。无疑是一个地雷，不要等到公司公布亏损再跑，那时候不是跑，是践踏。 当然资产减值损失调节空间非常大，还有很多内容可以说。
企业合并准则中，通过多次交易分步实现的企业合并中，在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，应当按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。这话的意思就是你原来买一家企业的20%股权花了2亿，现在再买40%的股权花了6亿，那么你原来持有的20%就值3亿，可以计入投资收益3-2=1亿。而根据净利润的公式：净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益+投资收益+营业外收入—营业外支出-所得税费用。虽然你什么都没做，但是你的报表中利润多了1亿，是不是很奇妙。
但是还真有一家企业利用该手段多次调节利润，可谓炉火纯青，这是属于星辉娱乐的故事。
星辉娱乐2014年8月发布公告称：互动娱乐以现金方式出资 1.6 亿元增资参股春天融和，增资完成后，春天融和注册资本增加至42，857，142.86 元，互动娱乐持有春天融和 20%的股权。即春天融合估值8亿。公司同时公告称：本次投资是公司深化“互动娱乐”产业布局的战略举措；本次投资是公司最大化衍生品和游戏产业资源，打造衍生品、游戏和影视三位一体、多轮驱动 IP 全版权营销布局需要；本次投资是公司适应文化传媒行业发展趋势的需要。同时原股东承诺，春天融和 2014 年度、2015 年度、2016年度和 2017 年度实现的净利润分别不低于 8，000 万元、1.04 亿元、1.35 亿元、1.75亿元。
星辉娱乐2015年3月发布非公开发行预案，购买春天融合余下50%的股权，对应春天融合的估值为11.25亿元，春天融和 50.38383%股权（最终过户比例在34%）作价 56，678 万元，公司称：本次收购春天融和是公司深化“互动娱乐”产业布局的战略举措，最大化衍生品和游戏产业资源，打造衍生品、游戏和影视三位一体、多轮驱动 IP 全版权运营战略布局的需要。由企业会计准则可以知道，本次收购可以确认投资收益：（11.25-8）*20%=6500万元。
但是仅仅半年后，2015年11月公司公告：基于对公司总体战略和未来发展的考量，同时理解并尊重西安曲江春天融和影视文化有限责任公司管理团队寻求更独立发展业务的意愿，星辉互动娱乐股份有限公司拟向喀什双子及其管理的基金出售本公司持有的春天融和 25%股权。双方参考前述春天融和的评估价值，协调确定春天融和 100%股权的整体估值为不超过 12.2亿元，对应春天融和 25%股权的交易价格为 3.05 亿元。同时公司公告称：出售春天融和 25%股权符合本公司总体战略和未来发展的需要。本次交易完成后，将在公司 2015 年报表中确认投资收益约 1900 万元 。
真是“您厉害，您说什么都对”，买的时候貌美如花，卖的时候人老珠黄毫无牵挂。
星辉娱乐发布2016年年报后，你们简直不相信自己的眼睛：2016年度，公司实现营业收入239，327.26万元，较上年同期增加43.08%；实现归属于母公司所有者的净利润45，802.77万元，较上年同期增长30.15%。这简直是成长股里面的绩优股啊。这又是发生了什么。
当然我不信企业2017年还能实现如此大的投资收益，这种做法大概就是金庸的所谓七伤拳：“伤敌一千，自损八百”，因为这种收购产生了大额的商誉，而商誉无疑会是一个定时炸弹，接下来会谈谈商誉。
四、商誉
对于商誉的后续处理，我国新准则的规定：企业合并所形成的商誉，应当在每年年度终了进行减值测试。由于上市公司对于商誉减值存在较大自由裁量权，同时没有统一的规则，即使存在所谓的谨慎性原则，使得使用商誉减值调节当期利润也非秘密。即有些公司收购标的盈利不及预期，公司却不计提减值准备或者公司因当年扭亏无望，便通过大额计提商誉减值来为公司“洗大澡”，为未来业绩增长铺平道路。
既然有了万亿商誉，那么减值也就不可避免了。根据wind数据，2013年-2016年分别计提商誉减值损失17亿、32亿、77亿和101亿，减值金额占商誉金额的比值很低，在1%左右。看似金额不大，但是主要还是因为并购重组多在这两年，且企业一般都三到四年的业绩承诺期，等到业绩承诺期一过，那是一种怎样的景象呢。
1、粤传媒与香榭丽——你伤害了我，还一笑而过
随着香榭丽2014年和2015年连续两年未完成业绩承诺，香榭丽造假事件浮出水面，司法审计鉴定称，在2013年6月30日收购前，香榭丽以虚假合同和未完全履行的合同，虚增含税收入约2.25亿元；在2013年6月30日收购以后，香榭丽继续造假，虚增含税收入约4.16亿元。此外，司法审计鉴定显示，在2011年至2015年期间，香榭丽公司账面显示净利润约为1.15亿元，实际则净亏损4.33亿元。
就在上个月25日，粤传媒公告称拟以1元的对价转让其持有的上海香榭丽广告传媒有限公司98.61%的股权，受让方是广州同乐投资有限责任公司。
2、三泰电子——牛过
然而仅仅过了一年，根据减值测试结果，截至2016年12月31日公司收购烟台伟岸形成的商誉可回收金额为7，873.52万元，较商誉账面价值67，755.03万元减少59，881.51万元。一年减值6亿，什么样子的资产前后差如此大。
原来公司15年已经亏损，虽然仅亏损3000万，同时公司16年前三季度亏损2.8亿，扭亏无望。于是再次大手一挥计提商誉减值6亿，最终亏损13亿，恩，估计半辈子赚不回来了。这就是前面提到的：公司因当年扭亏无望，便通过大额计提商誉减值来为公司“洗大澡”，为未来业绩增长铺平道路。
勤上股份2017年2月28日发布2016年度业绩预告称：预计报告期内，公司实现营业总收入838，822，845.79元，比上年同期下降1.28%；归属于上市公司股东的净利润47，866，913.19元，比上年同期增长130.74%。
然后一个半月后，公司发布业绩修正预告：现预计2016年度营业总收入840，649，943.58元，同比增长-1.06%；归属于上市公司股东的净利润为-396，233，267.37元，同比下降-2010.05%。
造成差异的原因是：公司于2016年度完成对广州龙文教育科技有限公司（简称“龙文教育”）的收购，本次收购公司资产负债表中形成商誉200，000万元商誉，根据《企业会计准则》规定，形成的商誉不作摊销处理，需在每年进行减值测试，减值金额将计入公司利润表。2016年度由于龙文教育经营情况未达预期，为更加真实、准确地反映公司截止2016年12月31日的资产状况和财务状况，公司对上述商誉减值42，000万元。
启示
当然对于有大额商誉的公司，祝各位好运啊。万一哪天准则改成摊销法处理商誉，又会是利润大缩水的时代。
关联交易（Connected transaction）是指企业关联方之间的交易，是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。什么是关联方呢？在《企业会计准则36号-关联方披露》和《上市公司信息披露管理办法》中均有规定，大概就是一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一控制、共同控制的，构成关联方。
一、问题来了，为什么关联交易比如容易调节利润呢？
第二：隐蔽的关联方不容易察觉，容易产生关联交易非关联化。比如还是老王肉夹馍，为了提高利润，我通过多重关系找到远方阿姨的侄子的媳妇的开公司的她哥哥，让他给自己员工订购大批肉夹馍，同时价格可以稍微高一些，回头我给他回扣。这样子看似我的大客户实际上是我自己人，看似的高利润其实是水中月，但是因为关系比较远，我并没有披露这层关系。
二、关联交易披露——IPO被否的关键因素之一
截止到2017年9月24日，证监会已经审核了391家公司的首发申请，其中，319家获得通过，53家被否。业绩下降、关联交易、独立性缺失、继续获利能力存疑、募集项目堪忧、规范运作是IPO被否的几大主因。
又比如南航传媒，关联交易的规模：发行人报告期内向关联方销售商品及提供劳务的金额占营业收入的比重高于15%，向关联方采购的金额占营业成本的比重均高于25%；关联交易的定价：发行人与关联方南方航空就媒体资源签署过《无形资产特许使用协议》，并约定相关权利与义务，但由于所涉金额高，且价格、分成率等与市场公允值差异较大，审核部门对该公司取得南方航空媒体资源的关联交易定价依据、公允性提出问询；关联交易的影响：审核部门要求发行人结合公司历史盈利情况，说明其经营是否对南方航空以及其他关联航空公司存在重大依赖。
三、A股的套路
2017年4月19日，乐视网披露2016年年报，营业收入219.51亿元，实现营业利润-3.37亿元，同比下滑853.49%，净利润5.5亿元，同比减少3.19%。乐视网与关联方在销售商品、采购服务等共计发生了203.66亿元的关联交易，其中乐视网向贾跃亭控制的公司合计销售128.68亿元，采购74.98亿元。
如下面的截图，关联交易高达3页，截图都不够截。
伴随着大额关联的销售，还有大额的关联采购。看得我眼花缭乱，截图太长，就不截了。
当然，仅通过这种简单的分析很难判断了乐视网是否以及如何调节了利润，因为它已经把报表做的一般人看不懂的地步了，但是你如此眼花缭乱的关联交易被质疑，也不能怪别人。
2017年5月，神雾环保被叶大妈发文质疑利用关联交易实现业绩增长，使得神雾环保股价大跌，神雾双雄化身神雾双熊，不少基金机构躺枪。
叶的质疑中：2016年神雾环保营收31.25亿，需要指出的是，仅公司前5大客户就占了94.38%的总销售额。也就是说，这5个客户支撑了神雾环保整个上市公司的业绩。从上面信息可以看出，乌海神雾煤化科技有限公司和新疆胜沃能是神雾环保最大的两个客户，2016年承接的销售额达到23亿，占神雾环保当年总销售额的74%！而这两个客户均为公司的关联方。因此遭受质疑该企业实现基本全靠关联方。
关联交易的必要性是在担忧公司业绩是否对关联方及关联交易存在依赖；关联交易的价格公允性是在担心公司是否借关联交易调节业绩。
六、其他常见的小手段
收入提前确认很好理解，由于有着会计分期的概念，把本属于下一期的收入计入本期，就是收入的提前确认。从这点来看，期间收入是一定的，不会一直提前确认下去，因此存在收入提前确认的企业一定有提前确认的动机，而且只能解燃眉之急也。
具体案例就不说了，这种情况无可厚非。
在研究上市公司在建工程选股（可以查看公众号历史消息）时，我发现有一些上市公司在建工程余额很大，而且连续多个季度维持在高位，进度维持在90%以上，但是一直没有转为固定资产。
举一个不太恰当的例子。
因此，合理推断企业存在推迟在建工程转固的可能性。
研发费是资本化还是费用化，其实本质的区别就在于前者是算入资产负债表中，逐渐来摊销费用，而后者则是算入利润表中，直接体现在当季利润中。所以通过资本化的处理方式，确实可以提高当季的净利润水平。
3、营业外收入
再强调一遍：调节利润并非作假，而是因为会计处理存在会计师主观判断，因为准则存在主观判断，因此准则上就存在利润调节的空间，上市公司也是被迫为之。
不知道各位小伙伴年初定的小目标实现了多少？对于我来说，小目标太大，大目标太远，还是老实码字寻求一些精神安慰吧。对于上市公司来说，留给他们调节利润的时间也不多了。尤其是三季度还亏损的ST公司，因为根据制度，今年这些在亏损，可能要暂停上市了。
于是我们看到了一些ST公司的操作。
ST圣莱2017年11月16日公告，拟将持有的位于宁波市江北区康庄南路515号的土地（土地权证编号：甬国用（2014）第0502634号）及附属建筑物全部资产转让给润运置业。经评估，标的资产于评估基准日的资产账面价值2，866.68万元，评估值5，512.47万元，增值2，645.79万元，增值率92.29 %。参考上述评估价值，并经双方协商确认，本协议所述的转让资产的转让价格总额为人民币5，500万元。
经初步测算，本次交易预计给公司带来约1，963万元的净利润（具体以审计结果为准）。本次交易不会影响公司生产经营活动的正常运行，不会对公司财务及经营状况产生不利影响。如果你看看ST圣莱前三季度亏损的话，你惊讶的发现公司前三季度归母净利润亏损1701万元。不得不佩服资产评估机构评估的价值——多一分嫌多。
2、ST昌鱼——如何把亏损资产卖出高价
看样子这是一份不错的资产，毕竟可以卖1个亿，实现人生小目标啊，但是你会发现这家公司一年收入不足一百万，一年亏损50万以上。真是再差的资产也有人接盘啊。
而且公司披露接盘方霍尔果斯与公司之间不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的其他任何关系。不管你信不信，反正交易所不信。交易所是在看不下去了，发了问询函：一是询问公司估值是否合理二是询问是否存在关联交易。预测公司估值是否合理的过程看得我尴尬症都犯了，在它面前，你们好意思自己是嘴炮？（有兴趣的朋友可以看看），同时公司依然强调这个今年5月份成立的公司不是关联方。
St昌鱼前三季度亏损2800多万，这么看这个坑算是暂时保住了。
3、ST沈机——一块钱卖的资产确认9.14亿的投资收益。
谁也不想被暂停上市，这个时候真是八仙过海各显神通啊。作为小散，看看就好，说不定哪只就暂停上市了。
