界面新闻 梅岭ML
10月19日晚间，中通国脉（603559.SH）发布公告称，因存在标的公司未来年度预测毛利率合理性披露不充分的情形，证监会并购重组委对其发行股份购买资产并募集配套资金申请作出不予核准的决定。
中通国脉是今年第8家并购重组申请被否的公司，同时是今年第2家因不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四条被否的公司。《上市公司重大资产重组管理办法》第四条明确表示：上市公司实施重大资产重组，有关各方必须及时、公平地披露或者提供信息，保证所披露或者提供信息的真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
中通国脉在10月19日盘中跌幅一度达5%，截至当日收盘，中通国脉下跌3.44%，收于39.31元/股。
中通国脉2016年12月2日登陆A股，至今上市未满一年。上市3个月后，中通国脉“闪电”推出重组预案，5月9日，此次重组细节出台，重组标的为吉林通建和上海共创。中通国脉拟通过发行股份与支付现金相结合的方式，购买吉林通建100%股权及上海共创100%股权并募集配套资金。
不过，5月15日，中通国脉公告终止了收购吉林通建股权，但仍继续推进收购上海共创股权。中通国脉拟作价约4.14亿元收购上海共创100%股权，并以33.33元/股的价格发行股份募集配套资金不超过2.2亿元。上海共创2015年12月挂牌新三板，2015年净利润1355万元，重组过程中给出的业绩承诺为：2017年至2019年净利润依次不低于2800万元、3600万元、4600万元。
此次重组也最终失败。根据此前披露重组原因，重组上海共创后，将弥补中通国脉在华东地区的市场空白，但另一方面，中通国脉上市后业绩出现变脸或也是借助重组加码主业的原因之一。
中通国脉上市前业绩处于持续增长的阶段，2013年-2015年，中通国脉净利润分别为3683万元、3701万元以及4060万元。2016年净利润达到4254万元，同比增长4.78%。
但2017年一季度，中通国脉营收5944.68万元，营收较去年同期增长1.64%，净利润仅为-30.866万元，较去年同期下降127.18%。2017年半年报显示，期内营业收入达2.17亿元，同比增加22.50%，实现净利润1065.94万元，同比下降2.72%。
中通国脉经营活动产生的现金流净额也不容乐观，截至2017年半年报，中通国脉现金流量净额为-7764.48万元，公司给出的理由为报告期工程回款比上年同期减少；购买商品接受劳务支出比上年同期增加所致。
与业绩下滑及重组被否不同的是，受5G概念爆炒的影响，中通国脉股价在9月下旬开始连续上涨，9月19日-10月10日中通国脉累计涨幅已高达123%，10月11日后股价出现下行。
截至10月10日，可比同行业上市公司市盈率平均值为74.32倍，中通国脉10月10日收盘价为47.17元，市盈率已达147.42倍，大幅高于同行业可比公司股票市盈率平均水平。
